Учебно-МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ

Вопрос

Факторы, влияющие на формирование денежных потоков предприятия

Внутренние	Внешние
Жизненный цикл п/п	Конъюнктура товарного рынка
Продолжительность операционного цикла (в течение которого происходит производство)	Конъюнктура фондового рынка
Сезонность производства и реализации	Система налогообложения предприятий – в зависимости от выбора системы налогообложения можно уменьшать размеры оттоков денежных средств
Неотложность инвестиционных программ	Система кредитования поставщиков и покупателей
Амортизационная политика – в зависимости от отчисления ускоренной амортизации возврат средств будет происходить быстрее, таким способом сможем влиять на потоки	Система расчётов операций
Коэффициенты операционного левериджа	Доступность финансового кредита – возникают разрывы в виде нехватки денежных средств, и этот разрыв нужно покрыть, взять на 1 день или 2 дня кредит, если он легкодоступен, и покрыть задолженности
Финансовый менталитет владельцев	Привлечение средств безвозмездного целевого финансирования

Вопрос 2 – 38 вопрос (не полностью)

Формирование совокупного денежного потока

Схема

Сырье и материалы. Незавершенное производство. Готовая продукция —> Дебиторская задолженность —> Денежные средства —> Кредиторская задолженность —> Сырье и материалы. Незавершенное производство. Готовая продукция

Основная деятельность Операционная прибыль + Амортизация

Притоки и оттоки

Вопрос 3 – 39 вопрос

Структура анализа денежных средств

Этапы

1. Анализ потоков денежных средств (выявление величины недостатка /избытка денежных средств, определение источников их поступления и выплат)

2. Анализ потоков денежных средств по трем видам деятельности (Определение притоков и оттоков денежных средств по каждому виду деятельности)

3. Определение денежных средств с помощью: прямого и косвенного методов

4. Использование моделей определение оптимального остатка денежных средств (модели Баумоли и Миллера-Орра)

5. Планирование денежных средств (с помощью платежного календаря, например)

6. Прогнозирование денежных средств (с помощью матричного метода)

7. Определение рисков

Прямой метод (формулы определения денежного потока)

ЧДПод = Врп + Пав + ППод – Отмц – ЗП – НП – Пвод

Чпод – чистый денежный поток от операционной деятельности

Врп – выручка от реализации продукции и услуг

Пав – полученные авансы от покупателей и заказчиков

ППод – суммы прочих поступлений о топерационной деятельности

Отмц – сумма средств, выплаченная за приобретение ТМЦ

ЗП – сумма выплаченной зарплаты

НП – сумма налоговых платежей в бюджет и ГВФ

Пвод – сумма прочих выплат и в процессе операционной деятельности

Коэффиценты анализа ДС

Показатели	Сумма	Изменение
			2010-2009	2011-2009
1.Чистый денежный поток за анализируемый период
2.Выплаты по долго краткосрочным кредитам и займам в анализируемом периоде
3.прирост остатков материальных оборотных средств
4.дивиденды
5.отток денежных средств
6.приращение остатков денежных средств, тыс. руб.
7. чистая прибыль, тыс. руб.
8. положительный поток, тыс. руб.
9.средняя величина остатков денежных средств, тыс. руб.
10. прибыль от продаж, тыс. руб.

Расчётные показатели:

v коэф достаточности чистого денежного потока = п.1/(п.2+п.4+п.5)

v коэф эффективности денежного потока = п.1/п.5

v коэф ликвидности денежного потока = (п.1-п.6)/п.5

v коэф рентабельности положительного денежного потока = п.7/п.8

v коэф рентабельности среднего остатка денежных средств = п.7/п.9

v коэф рентабельности чистого потока денежных средств = п.7/п.1

v коэф рентабельности денежного потока по текущей деятельности = п.10/п.8

Тема: Управление денежными потоками

1. Понятие денежного потока, принципы управления денежным потоком и факторы, влияющие на его формирование.

2. Формирование и структура денежного потока.

3. Анализ денежных средств.

Вопрос 1

Вопрос 2

Продолжение лекции

Потребители информации	Составители бюджета производства, бюджета управленческих и коммерческих расходов, графика оплаты покупателями и заказчиками отгруженной продукции и погашения дебиторской задолженности, прогнозной формы отчётности «Отчёт о прибылях и убытках»
Подразделения, организации, ответственные за составление	Отдел маркетинга, отдел сбыта, дирекция по экономике
Единицы измерения	Натуральные и стоимостные

Формула для расчёта показателей инвестиционного бюджета: (45)

Стоимость отдельных инвестиционных мероприятий по периодам = источники финансирования инвестиций – продажа инвестиционных активов + расходы по ликвидации активов – стоимость деталей, узлов, комплектующих ликвидируемых объектов + величина налогов, связанных с продажей активов = объём капиталовложений организации за период.

Объём инвестиционных расходов для одного варианта капиталовложений = предпроектные расходы + капитальные затраты – выручка от продажи заменяемых основных фондов и стоимость деталей и комплектующих в случае их ликвидации + расходы по демонтажу замеряемого оборудования, сносу зданий и сооружений + налоговые выплаты, связанные с продажей активов – отсрочки по уплате налогов + инвестиции в чистый оборотный капитал = величина начальных инвестиционных расходов

Балансное управление, связывающее БДДС и прогнозный ОДДС

Остаток ДС на начало периода по бюджету + чистый денежный поток от всех видов деятельности по прогнозному ОДДС = остаток ДС на конец периода по бюджету

чистый денежный поток от всех видов деятельности по прогнозному ОДДС:

1) чистый денежный поток от текущей деятельности по прогнозному ОДДС

2) чистый денежный поток от инвестиционной деятельности по прогнозному ОДДС

3) чистый денежный поток от финансовой деятельности по прогнозному ОДДС

остаток ДС на конец периода по бюджету à итог подраздела «Денежные средства» в прогнозному бух балансе

Формула расчёта частных и обобщающих показателей БДДС: (46)

Остаток ДС на начало периода + поступление ДС от основной деятельности = итого ДС для покрытия расходов по текущей деятельности – требуемая величина ДС на покрытие расходов организации по текущей деятельности = наличие или дефицит ДС от основной деятельности (А) – минимальный запас ДС на счетах и в кассе = итого ДС, необходимых для осуществления инвестиционной и финансовой деятельности +/- приток и отток ДС по инвестиционной деятельности +/- приток и отток ДС по финансовой деятельности = итого чистый денежный поток от инвестиционной и финансовой деятельности (В) + остаток ДС на конец периода (результат текущей, инвестиционной и финансовой деятельности) (С=А+В)

Прогнозные формы бухгалтерской отчётности

Прогнозный отчёт о прибылях и убытках / формула расчёта частных и обобщающих показателей

Объём продаж (а)

Затраты готовой продукции на складе и начало периода

+ расходы по произведенной продукции

- запасы готовой продукции на складе на конец периода

= Себестоимость (b)

Валовая прибыль (a-b)

- коммерческие расходы

– управленческие расходы

= Прибыль (убыток от продаж)

+ прочие доходы, в т.ч. проценты к получению

- прочие расходы, в т.ч. проценты к уплате

= прибыль до налогообложения

- текущий налог на прибыль

= Чистая прибыль

Текущий налог на прибыль = условный расход по налогу на прибыль + постоянные налоговые обязательства + отложенные налоговые активы – отложенные налоговые обязательства

Формула расчёта частных и обобщающих показателей прогнозной формы баланса

Актив (a+b)

Нематериальные активы

+ результаты исследований и разработок

+ основные средства

+ доходные вложения в материальные ценности

+ финансовые вложения

+ отложенные налоговые активы

+ прочие внеоборотные активы

= внеоборотные активы (а)

Запасы

+ НДС по приобретённым ценностям

+ дебиторская задолженность

+ финансовые вложения

+ ДС

+ прочие оборотные активы

= оборотные активы (b)

Пассив (с+d+e)
Уставный капитал

- собственные акции, выкупленные у акционеров

+ переоценка внеоборотных активов

+ добавочный капитал (без переоценки)

+ резервный капитал

+/- нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)

= каптал и резервы (с)

Заёмные средства (на срок более 12 мес)

+ отложенные налоговые обязательства

+ резервы под условные обязательства

+ прочие долгосрочные обязательства

= долгосрочные обязательства (d)
Заёмные средства (на срок менее 12 мес)

+ кредиторская задолженность

+ доходы будущих периодов

+ резервы предстоящих расходов

+ прочие обязательства

= краткосрочные обязательства (е)

Дата добавления: 2014-01-06