Развитие рынка ценных бумаг

ЦБ известны уже с позднего средневековья, тогда в результате великих географических открытий заметно расширились горизонты международной торговли и предпринимателю потребовались крупные суммы капитала, чтобы использовать новые возможности. Расходы по освоению новых заморских рынков сбыта и источников сырья оказались не по плечу отдельным лицам, результатом чего явилось возникновение обществ.

В 16-17 века в Англии акционерные общества создавались также для финансирования добычи угля, дренажных и иных капитальных работ. С начала промышленного переворота и созданием крупных обрабатывающих предприятий торговля акциями получила широкое распространение. Сначала биржи торговали акциями и облигациями, которые охотно выпускали ж/д компании, нуждавшиеся в огромных средствах для создания инфраструктуры крупно-машинного производства.

Первая акционерная компания возникла в России, С-П, 1782г. Это была акционерная компания для строения кораблей. До 1836г. в России было утверждено 58 компаний, среди которых первыми были крупные ж/д, пароходные и страховые.

Первые 20 лет деятельности АО выплачивался дивиденд, достигавший 45%. Успешная деятельность этого общества, а также снижение с 1 января 1830 государственных кредитных учреждений, процентной ставки с 5 до 4% сильно повлияло на активность акционерного учредительства.

Все это стало причиной роста цен на ценные бумаги, развитие рыночной торговли ими. Не имея опыта, вкладчики покупали акции без разбора, не задумываясь о видах деятельности компании и их доходности. Это, а также несколько крупных банкротств привели к тому, что в 1836 году в России разразился первый в истории рынков капиталов биржевой крах.

Доверие к акциям сменилось полным отвращением, все это послужило толчком к более активной разработке государственных актов, призванных регулировать порядок создания акционерными компаниями выпуск и торговлю ценные бумаги, деятельность фондовых бирж. Только с 1857 возобновился активный процесс возникновения акционерных компаний. К 1892 на С-П бирже котировались акции уже 32 АО и облигации 5 компаний. Котировка частных ценных бумаг осуществляется по инициативе правления компании группы акционеров или банка. Акции вновь образовавшихся компаний допускались к котировке в 1890х годах только при наличии повреждения сбора всей суммы капитала. Кроме того, существовало ограничение допуска котировки акции тех акционерных обществ, капитал которых был менее 500 тыс.руб.

С-П биржа превратилась в место торговли, главным образом, дивидендными бумагами. Что касается остальных бирж России, где совершались операции с ценными бумагами, то они имели ограниченное значение.

Дата добавления: 2014-01-06