Показатели эффективности инвестиций

При оценке эффективности различных вариантов долгосрочных инвестиций и выборе наиболее целесообразного варианта в мировой практике используют следующие показатели:

1. Чистый дисконтированный доход (ЧДД).

2. Внутренняя норма доходности (ВНД).

3. Срок окупаемости (Ток).

4. Рентабельность инвестиций (Ри).

Из выше перечисленных показателей один принимается в качестве основного, другие как дополнительные.

В качестве основного показателя наибольшее распределение получил ЧПД, который характеризует абсолютный результат инвестиционной деятельности и определяется как разность дисконтированных на один момент времени дохода и инвестиции.

Д^t, И ^t - доход, инвестиции в году t.

n - количество лет жизни проекта.

Если величина ЧДД положительна, то вложение инвестиции выгодно.

ВНД - это расчетная ставка процента, при которой полученный доход от проекта равен вложенным инвестициям.

С^I,С^II - ставка процента соответственно более низкая и более высокая.

ЧДДc^I, ЧДДc^II - ЧДД при более низкой и более высокой ставке ставке процента.

Расчет ВНД выполняется в следующей последовательности:

1. Оценивается ставка дисконтирования.

2. Рассчитывается ЧДД. Если ЧДД (+), то выбирается большая ставка процента, если ЧДД (-), то меньшая ставка процента.

3. ЧДД пересчитывается до тех пор, пока значение не изменит знак.

То значение процента, при котором ЧДД = 0, является ВНД проекта.

Ток - характеризует привлекательность инвестиций с точки зрения времени возвращения денежных средств и измеряется количеством лет.

Различают средний Ток и действительный Ток.

Средний Ток - это отношение Ид к среднему ежегодному Дд.

Действительный Ток - определяется путем последовательного вычитания дохода из инвестиций и подсчетом времени до тех пор, пока сумма дохода не окажется равной сумме инвестиций.

Ри - отношение дисконтирования дохода к дисконтированию инвестициям.

Перечисленные показатели эффективности инвестиций рекомендованы для использования в РБ (при разработке бизнес – планов).

Дата добавления: 2014-01-06