Особенности макроэкономической модели открытой экономики переходного периода

Степень влияния остального мира на национальную экономику за­висит от удельного веса последней в мировом хозяйстве. В связи с этим для анализа проблем стабилизационной политики в открытой экономи­ке используют две модели: модель маленькой страны, хозяйственная деятельность которой не оказывает заметного влияния на состояние мировой экономики, т.е. импульсы, исходящие из нее в мировое хозяй­ство, не имеют возвратного действия, и двухстрановую модель, в кото­

ой мировое хозяйство состоит из двух стран, где экспорт одной из них является импортом другой, а приращение дефицита платежного балан­са в одной из стран приводит к равновеликому приращению избытка платежного баланса в другой.

В макроэкономических моделях открытой экономики в качестве дополнительных факторов, определяющих конъюнктуру национально­го хозяйства, учитывают состояние (сальдо) платежного баланса (ZB), уровень цен за границей (P^Z), заграничную ставку процента (i^Z) и об­менный курс национальной денежной единицы (e).

Платежный баланс представляет собой составленный в форме бухгал­терских счетов статистический отчет о торговых и финансовых сделках экономических субъектов страны с остальным миром за определенный период (обычно за год). Поэтому закрепившееся за этим документом название не соответствует его сущности: в балансе, отражаются запасы на определенную дату, в то время как в платежном балансе представлены потоки благ и капиталов (имущества) между стра­нами в течение рассматриваемого периода. Показатели в платежном ба­лансе выражаются обычно в единой мировой валюте (долларах США).

В кредите каждого из них отражены операции, обеспечивающие в текущем периоде поступление иностранной валюты, а в дебете — операции, сопровождающиеся оттоком иностранной валюты.

В счете № 1 учитываются ценностные объемы экспорта и импорта за период. Деление благ на товары и услуги в нем связано с особеннос­тями статистического учета международного обмена товарами и услу­гами. Если объемы экспортируемых и импортируемых товаров опера­тивно учитываются при их движении через границу таможенными службами, то для подсчета общей суммы ценности услуг, оказанных друг другу двумя странами, применяют специфические способы учета. Международный обмен услугами называют еще невидимым экспор­том-импортом.

Доходы от используемых за границей труда и капитала отображают­ся в счете № 2.

В счете переводов учитываются безвозмездные поставки товаров и услуг по их текущей ценности. Сюда относятся все виды помощи и без­возмездные денежные переводы. Ценность товаров и услуг, предостав­ленных в качестве помощи, показывается в платежном балансе дваж­ды: в дебете баланса переводов и в кредите счета товаров и услуг. Если предоставляется денежная помощь, то она показывается в дебете балан­са переводов и кредите счета валютных резервов.

Три рассмотренных балансовых счета объединяются счетом теку­щих операций. Сальдо текущих платежей есть чистый экспорт благ страны (E - Z = NE).

Суммарное сальдо сделок, осуществленных в данном периоде по счету текущих операций, лишь случайно может оказаться нулевым. Положительное сальдо по этому счету (NE > 0) означает, что увеличи­лись обязательства заграницы перед страной, а отрицательное (NE < 0) говорит о том, что страна увеличила свои обязательства перед заграни­цей. Эти изменения учитываются в счете операций с капиталом и фи­нансовыми инструментами.

Кроме предоставления торговых кредитов на этом счету отражают­ся инвестиции, осуществленные нерезидентами в стране и резидентами за границей, а также капитальные трансферты. При этом инвестиции подразделяют на портфельные (приобретение ценных бумаг), прямые и прочие. Для разграничения портфельных и прямых инвестиций на прак­тике используют следующий критерий: если инвестор имеет более 10 % обыкновенных акций предприятия, то вложенные им средства причис­ляют к прямым инвестициям. К прочим инвестициям относят покупку населением иностранной валюты для использования в качестве средства сбережений, торговые кредиты, просроченную задолженность.

Сальдо счета операций с капиталом называют чистым экспортом капитала (NKE). При NKE > 0 страна имеет чистый «отток» (вывоз) ка­питала, а при NKE < 0 — чистый «приток» (ввоз) его.

Суммарное сальдо счетов текущих операций и операций с капита­лом есть сальдо платежного баланса (ZB). Страна имеет активный пла­тежный баланс (избыток), если NE > NKE, и пассивный (дефицит) при NE < NKE.

Дефицит платежного баланса означает, что жители страны в дан­ном периоде заплатили иностранцам больше (оплата импорта благ плюс экспорт капитала), чем получили от них (выручка от экспорта благ плюс импорт капитала). Следовательно, иностранцы имеют сум­му денег данной страны, равную величине дефицита ее платежного баланса. Эти деньги будут предъявлены в центральный банк страны для обмена на девизы¹ (иностранные деньги), и валютные резервы его сократятся. При избытке платежного баланса они возрастают на его величину.

Изменение валютных резервов страны по своей сути является со­ставной частью счета операций с капиталом и финансовыми инстру­ментами, но для макроэкономических исследований эту статью важно выделить отдельно.

Теоретически суммы по кредиту и дебету платежного баланса всегда должны совпадать. Однако на практике баланс никогда не достигается. Это объясняется тем, что данные, характеризующие разные стороны одних и тех же операций, берутся из разных источников. Например, све­дения об экспорте товаров содержатся в таможенной статистике, в то время как данные о поступлениях иностранной валюты на счета пред­приятий за экспортные поставки обычно берут из банковской статисти­ки. Расхождения между суммами кредитовых и дебетовых проводок на­зывают чистыми ошибками и пропусками. Даже когда этот показатель составляет относительно небольшую величину, сумма абсолютных вели­чин ошибок и пропусков может быть большой, так как противоположные по знаку цифры погашают друг друга.

В табл. 12.3 в качестве примера представлены платежные балансы России за 1997 и 2000 гг., существенно отличающиеся результатами текущих операций и движения капиталов. В 1997 г. крепкий россий­ский рубль способствовал импорту товаров, а сравнительно низкие мировые цены на энергоносители, составляющие основные статьи рос­сийского экспорта, ограничивали доходы экспортеров. В то же время высокая доходность российских государственных ценных бумаг при­влекала иностранных инвесторов; в результате приток портфельных инвестиций многократно превысил положительное сальдо по счету

текущих операций и основным источником прироста валютных резер­вов Центрального банка РФ в 1997 г. был счет движения капиталов. В 2000 г. ситуация на мировых рынках и в России была противополож­ной. Высокие мировые цены на нефть и возросший в 5 раз после авгу­ста 1998 г. обменный курс рубля обеспечили рекордное положительное сальдо по счету текущих операций, а высокие затраты на обслуживание внешнего долга и непривлекательный инвестиционный климат в стра­не породили большое отрицательное сальдо по счету движения капи­талов.

[1]Джон фон Нейманн был одной из главных фигур в математике двадцатого века. Ему также принадлежит несколько важных предвидений в физике, науке о компьютерах и экономической теории. Оскар Моргенштерн был экономистом Принстонского университета, наряду с фон Нейманном, развивавшим математическую теорию игр.

^[2] Джон Нэш — американский математик, который сформулировал это фундаментальное понятие теории игр в 1951 г.

[3] На жаргоне "слива" означает автомобиль хорошего качества; "лимон" — автомобиль плохого качества.

1 Michael Spence, Market Signaling (Cambridge, Mass:Harvard University Press, 1974).

1 Артур Пигу (1877—1959), экономист Кембриджского университета, предложил ввести налоги такого рода в своей известной книге "Экономика благосостояния".

Дата добавления: 2014-01-06