КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Модели оценки стоимости акций
Оценка отзывных облигаций с постоянным доходом производится по формулам 7,8, в которых нарицательная стоимость М заменена выкупной ценой Рс
6.1.2.1.Модель оценки стоимости акции, используемой в течение заранее неопределенного срока: , где (9) P0 - внутренняя или теоретическая стоимость акции с позиции инвестора, выполняющего анализ (субъективная оценка инвестором ожидаемого потока и рискованность акции); D - сумма дивидендов, предполагаемая к получению в каждом n периоде; kp - текущая требуемая доходность; n - число периодов включенных в расчет
6.1.2.2.Модель оценки стоимости акции, используемой в течение заранее определенного срока: , где (10) D - сумма дивидендов, предполагаемая к получению в каждом n периоде; Pn - ожидаемая курсовая стоимость акции в конце периода ее реализации; kp- текущая требуемая доходность; n- число периодов включенных в расчет 6.1.2.3. Модель оценки стоимости акции со стабильным уровнем дивиденда (привилегированных акций); или , где (11) Р0 - текущая цена привилегированной акции; D- ожидаемый фиксированный дивиденд; kp- текущая требуемая доходность 6.1.2.4. Модель оценки стоимости акций с равномерно» возрастающим дивидендом , где (12) P0 - внутренняя или теоретическая стоимость акции с позиции инвестора, выполняющего анализ (субъективная оценка инвестором ожидаемого потока и рискованность акции); D1 – дивиденд, ожидаемый к получению (D1= D0*(1+g), где D0 – последний фактически выплаченный дивиденд); ks- требуемая доходность акции, учитывающая как риск, так доходность альтернативных вариантов инвестирования; g- предполагаемый темп прироста дивиденда « - равномерный рост дивидендов означает, что:
В случае поквартальной выплаты дивидендов формула (12) модифицируется: , где (13)
Dgt – дивиденд в квартале t; ks - требуемая эффективная годовая ставка; g – годовой темп прироста дивиденда
Дата добавления: 2014-01-07; Просмотров: 377; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |