Инвестиционная деятельность: сущность, субъекты, объекты

ЛЕКЦИЯ №2.

Структура инвестиций

Эффективность использования инвестиций зависит от их структуры. Под структу­рой инвестиций понимается их состав по видам и направлению использования, а также удельный вес в общем объеме инвестиций.

Различают технологическую, воспроизводственную, отраслевую, территориальную структуру, по источникам финансирования и по видам собственности.

Технологическая структура реальных инвестиций дает представление о составе за­трат на строительно-монтажные работы, приобретение машин, оборудования, инструмен­тов, на прочие капитальные затраты.

Воспроизводственная структура капитальных вложений характеризует распреде­ление и соотношение инвестиций по формам воспроизводства основных производствен­ных фондов, показывает долю капитальных вложений, направляемую на реконструкцию, техническое перевооружение действующих предприятий, новое строительство, модерни­зацию производства.

Отраслевая структура означает распределение и соотношение капитальных вло­жений по отраслям промышленности и экономики. Она свидетельствует о степени сба­лансированности и пропорциональности в развитии отраслей, а также о развитии отрас­лей, обеспечивающих ускорение научно-технического прогресса в стране.

Под территориальной структурой капитальных вложений понимается их распре­деление и соотношение по территориям, регионам, областям страны.

Выделяют также структуру капитальных вложений по источникам финансирова­ния, которая отражает их распределение и соотношение в разрезе источников финансиро­вания: собственных и привлеченных средств.

Важную роль играет и структура капитальных вложений по формам собственно­сти, под которой понимается распределение и соотношение капитальных вложений в разре­зе форм собственности: государственной, муниципальной, смешанной, иностранной и др.

Анализ структуры инвестиций имеет важное значение, ибо позволяет выявить тенден­ции в использовании инвестиций и разработать эффективную инвестиционную политику.

Любое имущество (в том числе и деньги), а также имущественные права становятся инвестициями, тогда, когда владелец или пользователь этого имущества (имущественных прав) вкладывает их в какой-либо объект с целью получения прибыли и достижения по­лезного эффекта, то есть осуществляет инвестиционную деятельность. Под последней понимают вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получе­ния прибыли и(или)достижения иного полезного эффекта.

Решающими факторами активизации инвестиционной деятельности являются: кар­динальное улучшение инвестиционного климата, стабильность и предсказуемость условий хозяйствования инвесторов, восстановление их доверия и мотивации к вложению средств в реальный сектор экономики.

Важными путями активизации инвестиционной деятельности должны стать сле­дующие:

· совершенствование законодательства, регулирующего инвестиционную деятель­ность, устранение противоречий различных законов, ускорение подготовки пакета норма­тивно-правовых актов, предусматривающего конкретные механизмы реализации феде­рального закона «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «Об инве­стиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капиталь­ных вложений»;

· обеспечение стабильности и прозрачности отношений собственности, создание правовой основы для безусловного исполнения контрактов и взаимного соблюдения обя­зательств субъектами инвестиционного рынка, повышение ответственности за нарушение прав инвесторов;

· создание действенного механизма защиты прав и интересов инвестора;

· формирование эффективных механизмов страхования инвестиций (страхование имущественных интересов инвесторов, страхование кредитов для долгосрочных инвести­ций, страхование ценных бумаг);

· обеспечение адекватной информационной системы на инвестиционном рынке, регламентации состава и структуры раскрываемой информации финансового и нефинан­сового характера, разработка правил раскрытия информации, а также процедур, позво­ляющих обеспечить доступ к информации;

· государственная поддержка приоритетных инвестиционных проектов.

В январе 2000 г. введен в действие Федеральный закон №22-ФЗ «О внесении изменении и дополнений в Федеральный закон Российской Федерации «Об инвести­ционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капиталь­ных вложений», который вводит стабилизационную «оговорку», предоставляющую как российским, так и иностранным инвесторам гарантии от неблагоприятного изме­нения налогового законодательства на срок окупаемости приоритетного инвестицион­ного проекта. При этом под приоритетным инвестиционным проектом понимается ин­вестиционный проект, суммарный объём капитальных вложений в который составляет не менее 1 млрд. рублей (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу Центрального Банка Российской Федерации на день вступления в силу Феде­рального закона «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»), или инве­стиционный проект, в котором минимальная доля (вклад) иностранных инвесторов в уставном (складочном) капитале коммерческой организации с иностранными инве­стициями составляет сумму не менее 100 млн. рублей (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу Центрального Банка Российской Федерации на день вступления в силу Федерального закона «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»), включенный в перечень, утверждаемый Правительством Российской Федерации.

В соответствии с Законом не должно применяться в отношении инвестора, осуще­ствляющего капитальные вложения в приоритетный инвестиционный проект, в течение срока окупаемости (но не более семи лет) новое законодательство, изменяющее размеры ввозных таможенных пошлин, федеральных налогов и других обязательных платежей в федеральный бюджет или федеральные государственные внебюджетные фонды (за ис­ключением пенсионного) и приводящее к увеличению совокупной налоговой нагрузки, по сравнению с условиями, которые действовали на день начала финансирования приоритет­ного инвестиционного проекта.

В дальнейшем основное внимание уделяется инвестициям в реальные активы, то есть капитальным вложениям. Их регулирование осуществляет закон «Об инвестицион­ной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» (№39-ФЗ, при­нят Госдумой 15.07.98 г., вступил в силу 04.03.99 г., далее Закон «Об инвестиционной дея­тельности...»).

Согласно этому закону, капитальные вложения - это инвестиции в основной ка­питал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскателъские работы и другие затраты. Как следует из данного определения, к капитальным вложениям могут быть отнесены инвестиции только в основные средства, т.е. средства, срок эксплуатации которых превышает один год.

Объекты капитальных вложений. Согласно закону «Об инвестиционной дея­тельности...», к ним относятся находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемо­го имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами.

Субъекты инвестиционной деятельности. Закон «Об инвестиционной деятельно­сти...» выделяет четырех основных субъектов инвестиционной деятельности:

- инвесторов;

- заказчиков;

- подрядчиков;

- пользователей объектов капитальных вложений.

Инвесторы осуществляют капитальные вложения с использованием собственных и (или) привлеченных средств. Инвесторами могут быть:

- физические лица;

- юридические лица;

- создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие стату­са юридического лица объединения юридических лиц;

- государственные органы;

- органы местного самоуправления;

- иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).

Заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмеши­ваются в предпринимательскую и (или) лную деятельность иных субъектов инвестицион­ной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками мо­гут быть инвесторы.

Подрядчики - физические или юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым в соответствии с ГК РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

Пользователи объектов капитальных вложений - физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного само­управления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются объекты капитальных вложений. Пользователями объектов капиталь­ных вложений могут быть инвесторы.

Дата добавления: 2014-01-07