Вопрос. Понятие, причины и формы международного движения капитала

Тема 5. Международное перемещение капитала.

1. Понятие, причины и формы международного движения капитала.

2. Современные особенности международного движения капитала

3.Влияние движения капитала на национальную экономику.

4. Иностранные инвестиции в Российской Федерации.

Страны-участники мировой торговли обмениваются между собой как товарами и услугами, так и ресурсами, необходимыми для их производства, т.е. факторами производства.

Наиболее подвижным фактором производства является капитал, хотя, как правило, его движение подвергается более жесткому регламентированию со стороны государства. Дополняя и опосредуя вывоз товаров, он становится определяющим в системе международных экономических отношений.

Капитал активно инвестируется за рубеж, а также приходит из-за рубежа в качестве инвестиций в национальную экономику. Международная миграция (перемещение) товаров и факторов производства взаимосвязаны, они дополняют и замещают друг друга.

Страна с относительно избыточными трудовыми ресурсами и нехваткой капитала может импортировать капиталоемкие товары и экспортировать трудоемкие товары. Или она может привлечь иностранный капитал, создать на своей территории капиталоемкое производство. При этом излишки рабочей силы могут эмигрировать в те страны, где рабочей силы не хватает и уровень заработной платы значительно выше.

Страна с относительно избыточным капиталом и дефицитом рабочей силы может экспортировать капиталоемкие товары и импортировать трудоемкие товары, либо экспортировать капитал в страны с более высокой процентной ставкой и нормой прибыли (например, за счет дешевого труда, сырья, энергетических ресурсов), а также может привлечь иммигрантов из стран с избыточной рабочей силой.

В литературе имеется следующее определение движения капитала: Движение капитала – миграция капиталов между странами, приносящее доход их собственникам. В свою очередь, международная миграция капитала включает экспорт, импорт капитала и его функционирование за рубежом.
Мировое движение капитала в современных условиях служит фактором усиления интернационализации производства, увеличения темпов экономического роста и уровня занятости, развития передовых отраслей промышленности и превращает финансовые рынки в важнейший стимул развития мирового хозяйства.

Капитал принадлежит частным лицам, компаниям, национальным и международным организациям, государствам. Он неравномерно распределён между странами и потому постоянно перемещается между ними опосредованно через международный рынок капиталов.

Международный рынок капиталов – часть мирового рынка, которая обслуживает движение капитала во всех его формах (реальной и финансовой).

Капитал как экономический ресурс подразделяется на:

1) Физический (реальный) капитал или производственные фонды, используемые в производственном процессе (здания и сооружения, станки, оборудование, инфраструктура, запасы сырья и материалов);

2) Финансовый капитал, который может быть разделен на денежный капитал функционирующий в процессе воспроизводства (деньги, векселя и другие расчетные средства) и фиктивный капитал, представленный в ценных бумагах (акциях, облигациях коммерче­ских обязательствах, депозитных счетах) и дающий право их владельцам на дивиденд или процент;

Международное движение капитала не предполагает физического перемещения из страны в страну производственных зданий и сооружений, оборудования и других инвестиционных товаров. Однако если машины и оборудование перевозятся в страну в качестве вклада в уставной капитал создаваемой или приобретаемой там фирмы, то в этом случае сделка будет рассматриваться как вывоз капитала.

Целью купли-продажи капитального фактора является движение свободных денежных средств из страны в страну для финансирования расширенного воспроизводства и получения дохода.

Международный рынок капиталов формируется из совокупности национальных рынков капиталов. В этом смысле показателем, отражающим участие национальной экономики в международном рынке капиталов и развитие ее банковской сферы, являются банковские сбережения данной страны.

Движение капитала существенно отличается от движения товаров. Внешняя торговля, как правило, сводится к обмену товарами как потребительными стоимостями.

Вывоз капитала (зарубежное инвестирование) представляет собой процесс изъятия части капитала из национального оборота в данной стране и перемещение его в товарной или денежной форме в производственный процесс и обращение другой страны.

Поначалу вывоз капитала был свойственен для небольшого числа промышленно-развитых стран, осуществлявших экспорт капитала на периферию мирового хозяйства. Развитие мирового хозяйства существенно раздвинуло рамки этого процесса: вывоз капитала становится функцией любой успешно, динамично развивающейся экономики. Капитал вывозят и ведущие промышленно развитые страны, и среднеразвитые страны, и развивающиеся, в особенности, «новые индустриальные страны».

Международная миграция капитала – это встречное движение капиталов между странами.. Многие страны одновременно являются импортерами и экспортерами капитала: происходят так называемые перекрестные инвестиции.

Основные формы международного движения капитала

1) По источникам происхождения:

а) Официальный (государственный) капитал – средства из государственного бюджета, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению правительств, а также межправительственных организаций. В эту категорию включаются все государственные займы, ссуды, помощь, которая предоставляется одной страной другим странам на основе межправительственных соглашений. Официальным считается и капитал, которым распоряжаются международные организации от лица своих членов (кредиты МВФ, Мирового Банка, расходы ООН на поддержание мира и проч.). Источником официального капитала являются средства государственного бюджета.

б) Частный (негосударственный) капитал – средства частных (негосударственных) фирм, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению их руководящих органов и их объединений. В эту категорию включаются инвестиции капитала за рубеж частными фирмами, предоставление торговых кредитов, межбанковское кредитование. Источником происхождения данного капитала являются средства частных фирм, собственные или заёмные, не связанные с государственным бюджетом.

2) По характеру использования:

а) Предпринимательский капитал – средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли. В качестве предпринимательского капитала чаще используется частный капитал.

б) Ссудный капитал – средства, предоставляемые взаймы с целью получения дохода (процента). В международных масштабах в качестве ссудного капитала в основном используется официальный капитал из государственных источников.

3) По сроку вложения:

а) Краткосрочный – вложения на срок до 1 года.

б) Среднесрочный – вложения сроком на 1-5 лет.

в) Долгосрочный – вложения сроком более 5 лет.

4) По цели вложения:

а) Прямые инвестиции – вложения капитала в промышленные, торговые и др. предприятия с целью управления ими.

б) Портфельные инвестиции – вложения капитала в иностранные ценные бумаги.

в) Международные займы – предоставления ссудного капитала на основе принципов возвратности, срочности и платности.

г) Экономическая помощь – бесплатно и в виде льготных кредитов (безпроцентных, низкопроцентных).

5. Также выделяют такие формы капитала как нелегальный капитал и внутрифирменный капитал. Нелегальный капитал — миграция капитала, которая идет в обход национального и международного права (в России незаконные способы экспорта капитала называют бегством или утечкой).
Внутрифирменный капитал — переводимый между филиалами и дочерними фирмами (банками), принадлежащими одной корпорации и расположенными в разных странах.

В настоящее время движение капитала, его использование осуществляется во всех перечисленных формах. Прямые инвестиции связаны с собственностью и правом контроля над предприятием. Портфельные дают лишь долгосрочное право на доход, связанный, в основном, с ростом курса акций. Прямые и портфельные инвестиции относятся к предпринимательскому капиталу. Как правило, они благоприятно влияют на состояние платежного баланса страны. Ссудные инвестиции связаны с иностранными займами и кредитами в различных формах, требующих платности, срочности и возвратности. Преимуществом ссудного капитала является относительная свобода их использования.

Причины международной миграции капитала

Основной причиной и предпосылкой вывоза капитала является относительный избыток капитала в данной стране, его перенакопление. В целях получения предпринимательской прибыли или процента он переводится за границу. Характерно, что экспорт капитала может осуществляться и при дефиците капитала для внутреннего инвестирования.

Важнейшими причинами вывоза капитала ради большей прибыли являются:

1) Несовпадение спроса на капитал и его предложение в различных звеньях мирового хозяйства.

2) Появление возможности освоения местных товарных рынков. При этом капитал экспортируется для того, чтобы проложить дорогу экспорту товаров, стимулировать спрос на собственную продукцию. В этих целях не только осваиваются имеющиеся рынки, но и создаются новые.

3) Наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы. Так, к примеру, немецкий рабочий в обрабатывающей промышленности «стоит» в 4 раза выше тайваньского, в 9 раз выше бразильского или мексиканского и в 54 раза больше россиянина.

4) Стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный инвестиционный климат в принимающей стране, льготный инвестиционный режим в специальных (свободных) экономических зонах.

5) Более низкие экологические стандарты в принимающей стране, нежели в стране-доноре капитала.

6) Стремление «окольным» путём проникать на рынки третьих стран, установивших высокие тарифные или нетарифные ограничения на продукцию той или иной международной корпорации. Например, Израиль и Южная Корея ввели запрет на импорт автомобилей из Японии. Однако, такой запрет не распространяется на ввоз автомобилей, производимых в филиалах японских фирм, функционирующих в США.

На практике необходимость инвестирования определяется комплексом причин, включающих все составные части инвестиционного климата, а также принципом сравнительного преимущества отдельных рынков.

Дата добавления: 2014-01-07