Понятие портфельных инвестиций

Международные портфельные инвестиции — это вложение капитала в иностранные паевые или долговые ценные бумаги с целью получения дохода без права реального контроля над объектом инвестирования.

Подпункт 1.28.2 Закона Украины "О налогообложении прибыли предприятий" определяет под финансовой инвестицией хозяйственную операцию, которая предусматривает приобретение корпоративных прав, ценных бумаг, деривативов и других финансовых инструментов. Финансовые инвестиции делятся на прямые и портфельные.

Портфельная инвестиция - хозяйственная операция, которая предусматривает приобретение ценных бумаг, деривативов и других финансовых активов за средства на фондовом рынке (за исключением операций по приобретению акций как непосредственно налогоплательщиком, так и связанными с ним лицами, в объемах, которые превышают 50 процентов общей суммы акций, эмитированных другим юридическим лицом, которые принадлежат к прямым инвестициям).

Основными целями портфельного инвестирования являются получение прибыли и безопасность вложений. Под безопасностью вложений понимают неуязвимость инвестиций к потрясениям на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода. Безопасность обычно достигается в ущерб доходности и росту вложений.

Только в процессе формирования портфеля ценных бумаг достигается новое инвестиционное качество с заданными характеристиками. Итак, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого обеспечивается необходимое инвестору постоянство дохода при условиях минимального риска. Оптимальное объединение безопасности и доходности достигается тщательным отбором и периодической ревизией ценных бумаг.

Главным мотивом осуществления международного портфельного инвестирования является стремлениевложить капитал в ту страну и в такие ценные бумаги, в которых он будет приносить максимальная прибыль при допустимом уровне риска. Иногда портфельные инвестиции рассматриваются как средство защиты денежных средств от инфляции и получение спекулятивного дохода.

В 1990-е годы совокупный объем портфельных инвестиций превысил объем прямых инвестиций. Однако на динамику портфельных инвестиций крайне отрицательно повлиял «азиатский кризис» 1997—1998 гг., вследствие чего объем портфельных инвестиций в 1998 г. сократился сравнительно с предыдущим годом в 1,6 раза. В значительной мере сокращения связанно с выводом средств из рынков развивающихся стран. Восстановление процесса портфельного инвестирования состоялось в 2000-2001 годах, но сразу же наблюдалось замедление из-за кризиса интернет-компаний в США, который со временем приобрел мировой масштаб. В дальнейшем процессы портфельного инвестирования приобрели рост под влиянием развития фондового рынка США, в том числе за счет притока институциональных инвесторов (цитата).

Портфельные инвестиции, наравне с займами, являются наиболее динамической частью мировых финансовых потоков. И потому, учитывая масштабы подобных инвестиций, их свободный, неконтролируемый перелив способен существенно дестабилизировать финансовую систему почти любого формирующегося рынка. Отсюда и необходимость разного подхода к регулированию прямых и портфельных инвестиций.

Дата добавления: 2014-01-06