Види та джерела формування фінансових ресурсів підприємства

Тема 11: Інвестиції

1. Види та джерела формування фінансових ресурсів підприємства

2. Інвестиції та капітальні вкладення

3. Обчислення обсягу та оцінка ефективності капітальних вкладень

Для забезпечення ефективності діяльності будь-яке підприємство має відповідні фінансові кошти (гроші). При функціонуванні підприємства використовуються певні джерела формування і конкретні види фінансових коштів.

Види фінансових коштів:

- оборотні кошти

- інвестиції (або капітальні витрати)

Фінансові ресурси підприємства – це грошові засоби, які знаходяться в його розпорядженні для ведення виробничої, господарської, комерційної діяльності.

Фінанси підприємств виконують 3 функції:

- формування грошових фондів (доходів);

- використання цих фондів (витрати);

- контроль за їх формуванням і використанням.

Джерела формування фінансових коштів:

- статутний (акціонерний) капітал, який являє собою суму капіталу, яка необхідна для того, щоб підприємство розпочало свою діяльність. Створюється за рахунок державних коштів, виручки від продажу акцій а також приватних капіталів;

- доходи від діяльності – найбільше джерело формування власних фінансових коштів. На більшості підприємств існує три види доходів: 1) звичайний доход (прибуток) – формується за рахунок грошових надходжень від основної діяльності; 2) капітальний – доход від перепродажу різних активів – землі, майна, тобто нерухомості, акцій, облігацій – фінансових активів; 3) дивідендний доход ­– в випадку, якщо підприємство купує акції іншої фірми;

- амортизаційні відрахування – на повне відновлення основних фондів підприємства;

- цільові надходження;

- пайові та інші внески членів трудового колективу;

- банківські кредити. При нестачі власних фінансових коштів підприємство користується як внутрішніми (довго-, короткостроковим кредитами) так і зовнішніми кредитами. Кредит може надаватись як у грошовій так і в товарній формі з умовою виплати певних процентів, які називаються кредитною ставкою.

- державні субсидій – фінансова допомога в грошовій або натуральній формі за рахунок коштів державного або місцевого бюджетів.

В залежності від джерел фінансування буває:

- внутрішнє (здійснюється за рахунок коштів, отриманих від діяльності підприємства)

- зовнішнє (за рахунок надходжень, не пов’язаних з діяльністю підприємства).

Фінансові ресурси підприємства в залежності від джерел формування можуть використовуватися як:

- капітал (довгострокові вкладення);

- інвестиції в невиробничу сферу;

- витрати на споживання;

- фінансовий резерв.

Фінансовий капітал можу бути представлений:

- прямими інвестиціями;

- венчурним капіталом (ризикові вклади) – інвестовані в проекти з розрахунком на швидку окупність вкладень;

- портфельними інвестиціями (вкладення засобів в цінні папери, заставні свідоцтва, страховий поліс тощо);

- ануїтет – вкладення засобів в страхові і пенсійні фонди, які підприємство може використовувати на покриття непередбачених витрат.

Внутрішній капітал, портфельні інвестиції і ануїтет це підприємницький капітал підприємства.

Внутрішня ставка доходу – ставка дисконту, за якої теперішня вартість грошових потоків і початкові інвестиції зрівнюються, стають однакові за величиною. Або: це дисконтна ставка, за якої теперішня вартість грошових потоків = 0.

Господарський ризик – майбутні доходи від реалізації того чи іншого проекту вкладення капіталу які можуть несподівано впасти або вирости. Або це невизначеність (негарантованість) одержання очікуваних доходів від виробничих інвестицій. За оцінювання ефективності останніх його враховують у процесі розрахунку безпечних грошових потоків із використанням чинника еквівалента визначеності, що встановлюється в частках одииці.

Дата добавления: 2014-01-07