Різновиди реструктуризації

Поняття реструктуризації підприємства

Реструктуризація кризової фірми

Термін «реструктуризація» у вітчизняній практиці використовується досить часто і трактується неоднозначно. Іноді під ним розуміють просте розділення багатомасштабного підприємства на складові структурні підрозділи, тобто дроблення його структури і створення декількох автономних суб'єктів господарювання. На практиці в широкому розумінні реструктуризація – це комплекс реорганізаційних заходів, які націлені на утворення передумов виходу підприємства зі стану кризи і забезпечення подальшого його розвитку. У Методичних рекомендаціях до проведення реструктуризації державних підприємств Міністерства економіки України під реструктуризацією мають на увазі організаційно-економічні, правові, технічні заходи, які спрямовані на зміни структури підприємства, його управління, форм власності і ефективності виробництва. При цьому вважається, що процесами реструктуризації, як правило, займаються слабкі, неплатоспроможні підприємства, які стоять на межі банкрутства. Але подібне трактування терміна «реструктуризація» досить однобоке. Зарубіжний досвід свідчить, що для підвищення своєї прибутковості в майбутньому компанії часто проводять «випереджальну» реструктуризацію з метою зміцнення свого фінансового становища в майбутньому. Тому доцільно розглядати реструктуризацію в більш широкому розумінні як процес підготовки і реалізації програм комплексних змін на підприємстві з метою підвищення його ринкової вартості.

Необхідність постійної реструктуризації підприємства викликана нестабільністю ринкового середовища, конкуренцією з боку конкурентів-постачальників та фірм, що випускають товари-замінники. Необхідність проведення реструктуризації на підприємстві-боржникові зумовлюється багатьма зовнішніми та внутрішніми причинами.

Реструктуризація – це комплекс реорганізаційних заходів, які націлені на створення передумов виходу підприємства зі стану кризи і забезпечення подальшого його розвитку. Залежно від глибини кризових явищ на підприємстві, специфіки галузі і загального економічного оточення реструктуризація може охоплювати або всі сфери діяльності підприємства, або окремо якусь з них.

Характер та особливості реструктуризаційних процесів знач­ною мірою залежать від різновиду реструктуризації. Залежно від мети реструктуризації розрізняють: санаційну, або відновну реструктуризацію, адаптаційно-прогресивну та випереджальну.

Санаційна, або відновна, реструктуризація застосовується, коли підприємство перебуває в передкризовому або кризовому стані і має за мету вийти з нього. Ознаками такого стану є:

- втрата ринкових позицій;

- проблеми з постачанням та залишками матеріалів, незавершеним виробництвом;

- великі запаси готової продукції;

- заборгованість перед банками, кредиторами та державою;

- втрата ліквідності тощо.

Адаптаційна, або прогресивна, реструктуризаціявикористо­вується за відсутності кризових явищ як таких, але при виникненні негативниx тенденцій з метою їх подолання та адаптації підприємства до нових ринкових умов.

Ознаками такого стану є:

- зниження загальної ефективності;

- вичерпання ринкового потенціалу;

- відсталість порівняно зі світовими стандартами:

- перспективи на інших ринках:

- низька ефективність управління.

Випереджальна реструктуризаціямає місце в успішних ком­паніях, які передбачають можливість зміни умов функціонування (виникнення нових або підсилення наявних конкурентів, впро­вадження новітніх технологій, виникнення нових або втрати існу­ючих ринків) і прагнуть посилити свої ключові позиції та конкурентні переваги.

Характерними рисами такої реструктуризації є:

- стратегічні альянси;

- купівля-продаж бізнесу тощо.

Якщо розглядати різновиди реструктуризації залежно від її об'єкта, то вони мають свої відмінності.

Операційна реструктуризація стосується основної господарсь­кої діяльності підприємства, результатом якої є прибуток або збит­ки. Під час її проведення всі дії щодо узгодження обсягів продажу, запасів сировини, матеріалів, готової продукції позначаються на зміні структури активів (за всіма складовими або окремими части­нами).

Фінансова реструктуризація стосується управління пасива­ми компанії, а саме її заборгованістю, і тісно пов'язана з опе­раційною реструктуризацією. Швидка та успішна операційна реструктуризація, яка призводить до отримання додаткових гро­шових потоків, зменшеє потребу у фінансовій реструктуризації. З іншого боку, фінансова реструктуризація може усклад­нювати операційну реструктуризацію залежно від обставин. Ця реструктуризація передбачає тісну співпрацю підприємства зі своїми кредиторами, у тому числі з банками, і потребує певної законодавчої бази.

Реструктуризація власностістосується зміни розподілу влади на підприємстві й участі у власному капіталі.

Реструктуризацію власності, операційну та фінансову можна здійснювати одночасно в рамках санаційної, адаптаційної або ви­переджувальної реструктуризації, проте обмеженість ресурсів, необхідних для цього, потребує визначення найбільш ефективних пріоритетних напрямів.

Залежно від тривалості періоду реструктуризації, розрізняють оперативну і стратегічну реструктуризацію. Оперативна реструктуризаціяздійснюється в короткостроко­вому періоді, коли підприємство не може розраховувати на зов­нішні джерела фінансової допомоги і вирішує питання підвищен­ня своєї ліквідності за рахунок внутрішніх резервів у рамках, як правило, санаційної реструктуризації. Вона полягає у визначенні головних видів діяльності й ринків компанії, виявленні слабких місць у здійсненні основних функцій і розробленні конкретних пропозицій щодо їх усунення з мінімальними витратами й вивільненням зайвих ресурсів.

Стратегічна реструктуризація здійснюється в довгостроково­му періоді, базується на результатах оперативної реструктуризації і передбачає залучення як внутрішніх, так і зовнішніх джерел фінансування в межах адаптаційної та випереджувальної реструктуризації. Вона може передбачати такі дії:

- диверсифікацію виробництва;

- завоювання нових ринків збуту;

- придбання нового устаткування;

- упровадження новітніх технологій;

- сертифікацію виробництва;

- реструктуризацію організаційної структури підприємства;

- підвищення кваліфікації персоналу;

- реструктуризацію власності;

- купівлю-продаж бізнесу.

Отже, реструктуризаційні заходи можуть здійснюватися за різних умов, спрямовуватися на різні результати за допомогою різних інструментів у різні часові інтервали і з різними ресурсами.

Дата добавления: 2014-01-07