Облігаційне кредитування

Облігація – цінний папір, що засвідчує внесення її власником коштів і підтверджує зобов`язання підприємства відшкодувати власнику її номінальну вартість у визначений термін з оплатою фіксованого відсотка.

Законодавчо визначено право випуску корпоративних облігацій підприємствами будь-яких організаційно-правових форм в обсягах, що не перевищують трикратного розміру власного капіталу підприємства.

Сплата відсотків (купонних виплат) на боргові цінні папери, емітовані підприємством - включається до його валових витрат.

Підприємство може емітувати облігації:

ü під конкретних покупців, заздалегідь укладаючи з ними угоди купівлі-продажу

ü для широкого (заздалегідь не обумовленого) кола покупців - публічний випуск.

Розміщення облігацій в останньому випадку вимагає наступного:

1. Обов’язковою умовою є проведення аудиторської перевірки фінансової звітності підприємства-емітента за попередній рік.

2. Інформація про випуск облігацій публікується в офіційних друкованих органах у термін не пізніше, ніж за 10 днів до початку їх розміщення.

3. Інформація про випуск облігацій реєструється у встановленому порядку в Державній комісії з цінних паперів і фондового ринку (ДКЦПФР). Крім того, підприємство-емітент зобов’язано представляти в ДКЦПФР регулярну звітність у встановленій формі.

4. Розміщення облігацій може здійснюватись:

– за номінальною вартістю

– з дисконтом (тобто ціна продажу нижча за номінальну); при цьому відсотки встановлюються на більш низькому рівні

– з премією (тобто ціна продажу вища за номінальну); при цьому відсотки встановлюються на більш високому рівні

5. Підприємство здійснює підтвердження прав власності покупців на облігації наступним чином:

- якщо випуск облігацій здійснюється в документарній формі - вносить інформацію в реєстр власників іменних цінних паперів

- якщо випуск облігацій здійснюється в бездокументарній формі – оформлює глобальний сертифікат в депозитарній установі.

6. Погашення облігації здійснюється шляхом виплати її номінальної вартості. Погашення облігацій також реєструється в ДКЦПФР.

7. Виплата відсотків є обов’язковою (крім цільових безвідсоткових облігацій). Власник облігації має право на стягнення відсотків у судовому порядку.

8. Підприємство може здійснювати емісію облігацій лише за умови повної сплати попередньо випущених акцій.

9. Підприємство може емітувати облігації з правом їх конвертування в акції у визначені строки в майбутньому (конвертовані облігації)

Цільові облігаційні позики (безвідсоткові облігації) – їх власникам надається право придбати відповідні товари чи послуги, під які випущено цей вид цінних паперів. Якщо ціна товару на момент його одержання буде перевищувати вартість облігації – її власник одержує його за ціною, зазначеною в облігації, а якщо товар стане дешевшим – власнику облігації виплачується при її погашенні відповідна різниця.

Дата добавления: 2014-01-06