Вопрос 33. Валютный курс. Методы его регулирования

Валютный курс представляет собой соотношение между денежными единицами разных стран, определенное их покупательной способностью. Валютный курс необходим идя международных валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций.

Валютный курс – это «цена» денежной единицы данной страны, выраженная в иностранной валюте или международных валютных единицах (СДР, ЭКЮ).

Стоимостной основой курсовых соотношений валют является их покупательная способность, выражающая средние националь­ные уровни цен на товары, услуга, инвестиции.

К факторам, влияющим на валютный курс, относятся:

Состояние экономики:

- Темп инфляции -Уровень процентных ставок -Деятельность валютных рынков

- Валютная спекуляция - Валютная политика - Состояние платежного баланса

- Степень использования национальной валюты в международных расчетах

- Ускорение или задержка международных расчетов

а также: - Политическая обстановка в стране

- Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках

Перечисленные факторы определяют спрос и предложение валюты. Например, чем выше темп инфляции в стране по сравнению с другими государствами, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение их покупательной способности и тенденцию к падению их валютного курса.

При активном платежном балансе страны растет спрос на ее валюту со стороны иностранных должников, и курс ее может повыситься.

Если в данной стране более высокие процентные ставки чем в других странах, это может содействовать притоку иностранных капиталов и повышению спроса на валюту данной страны и ее курса.

Режим валютных курсов. Различают фиксированный и плаваю­щий валютные курсы. Например, в 1944 - 1973 гг. (до марта) в рамках Бреттонвудской валютной системы валютный курс мог колебаться лишь в пределах ± 1 % паритета. Для поддержания курса, фикси­рованного в этих пределах, центральные банки были обязаны проводить валютную интервенцию. При снижении курса валюты, например, к доллару эмиссионный банк продает доллары, скупая национальную валюту, а при повышении курса - покупает долла­ры и продает национальную валюту.

С марта 1973 г. страны перешли к плавающим валютным кур­сам. Однако преобладает регулируемое государством плавание кур­сов валют.

Влияние изменений валютного курса на экономику. Снижение курса национальной валюты обычно выгодно экспортерам, так как они получают экспортную премию (надбавку) при обмене вырученной подорожавшей иностранной валюты на подешевевшую национальную.

Импортеры при этом проигрывают, так как им дороже обходится покупка валюты цены контракта. При падении курса национальной валюты снижается реальный долг, выраженный в ней но увеличивается внешняя задолженность в иностранной валюте приобретение которой обходится дороже.

Основные методы регулирования валютных курсов — валютные интервенции, дисконтная политика и валютные ограничения.

• Валютные интервенции центральных банков имеют целью противодействовать снижению курса национальной валюты или, наоборот, его повышению. Наиболее эффективными являются валютные интер­венции, которые сопровождаются соответствующими мероприяти­ями в области общеэкономической политики государства.

• дисконтная по­литика, широко применяется в зарубежных странах, заключается в манипулировали учетным процентом. Стремясь повысить курс валюты, ЦБ повышает учетный процент, что стимулирует приток иностранных капита­лов. Улучшается состояние платежного баланса, повышается ва­лютный курс. Если правительство ставит цель понизить валютный курс, ЦБ снижает учетный процент, капиталы пе­ремещаются в зарубежные страны и в результате курс валюты по­нижается.

• валютные ограниче­ния, оказывают влияние на валютный курс т.е. это совокупность мероприятий и нормативных правил госу­дарства, установленных в законодательном или административном порядке, направленных на ограничение операций с валютой, зо­лотом и другими валютными ценностями. Валютные ограничения по текущим операциям платежного баланса не распространяются на свободно конвертируемые валюты, к которым МВФ относит доллар США, евро, японскую иену, английский фунт стер­лингов.

• Валютный контроль в зарубежных странах охватывает дея­тельность как банков, так и небанковских институтов. В различ­ных странах применяются разные меры валютного контроля: ли­митирование сроков по операциям, запрещение или наличие предварительного разрешения национальных валют­ных органов на открытие счета в иностранной валюте в данной стране или за ее пределами; внесение беспроцентного импортного депозита в уполномоченный банк и др.

С введением плавающих валютных курсов регулирование процесса курсообразования через МВФ ослабло. В современ­ных условиях межгосударственное регулирование валютных курсов осуществляется в основном в рамках ЕВС.

Дата добавления: 2014-01-07