Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

Оценка затрат и результатов. Денежные потоки. Цены

Продолжительность расчетного периода (горизонта расчета) принимается с учетом следующих факторов:

1) Продолжительность создания эксплуатации и ликвидации объекта инвестиций.

2) Средневзвешенного нормативного срока службы основного технологического оборудования.

3) Достижение заданных характеристик прибыли (масса прибыли, нормы прибыли и др.).

4) Требования инвестора.

Горизонт расчета определяется шагом. Обычно год или месяц. При определении шагов расчета учитываются стадии реализации проекта (завершение строительства и водопроизводственных мощностей), периодичность денежных поступлений или затрат, получение и возврат кредита, выплаты процентов, инфляционное изменение цен и др.

Эффективность инвестиционного проекта является его финансовым обоснованием, определяется соотношением его финансовых затрат и результатов.

Эффект на i-шаге осуществления проекта оценивается потоком реальных денег, значение которого на каждом шаге расчета определяется:

1) Притоком равном поступлению на этом шаге;

2) Оттоком, равным платежам на этом шаге;

3) Сальдо реальных денег на i-шаге, равным разнице между притоком и оттоком на этом шаге.

Денежные потоки складываются из трех величин: денежных потоков от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности.

Для денежного потока от инвестиционной деятельности: оттоки – это капиталовложения связанные с созданием новых, или замены существующих, основных средств, затраты на установочные работы, увеличение оборотного капитала, на вложение средств в депозиты или ценные бумаги для компенсации отрицательного сальдо на будущих шагах расчета, ликвидационные затраты в конце проекта. Притоки – это доходы от продажи активов и от уменьшения оборотного капитала.

Для денежного потока от операционной деятельности:

Оттоки – эксплуатационные производственные издержки, налоги.

Притоки – это выручка от реализации продукции, вне реализационные доходы (аренда имущества, возврат займов, закрытие депозитных счетов, а также амортизация зданий и оборудований).

Для денежного потока от финансовой деятельности:

Оттоки – это затраты на возврат и обслуживание займов и выпущенных предприятием долговых ценных бумаг на выплату дивидендов на акции предприятия.

Притоки – вложение собственного или акционерного капитала или привлеченных средств (субсидий, дотаций, займов).

Затраты участников инвестиционного проекта делятся на: первоначальные, текущие, ликвидационные.

Текущие – на стадии функционирования. Ликвидационные - на стадии ликвидации объекта. Первоначальные – на стадии строительства.

Все затраты и результаты осуществления инвестиционного проекта определяются в текущих, прогнозных и дефлированных ценах.

Текущая цена – сложилась в народном хозяйстве на определенный момент времени и закладывается в проект без учета инфляции.

Прогнозная цена – цена ожидаемая с учетом инфляции, показатели которой определяются по прогнозам, либо устанавливаются в задании на проектировании.

Дефлированными называются цены прогнозные, приведенные к уровню цен фиксированного момента времени путем деления на общий базисный индекс инфляции (риск) или тоже самое путем умножения на дефилирующий множитель, соответствующий индексу общей инфляции.

 

<== предыдущая лекция | следующая лекция ==>
Виды эффективности и последовательность расчетов | Показатели эффективности инвестиционных проектов
Поделиться с друзьями:


Дата добавления: 2014-01-07; Просмотров: 229; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



studopedia.su - Студопедия (2013 - 2024) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! Последнее добавление




Генерация страницы за: 0.01 сек.