Режимы валютного курса и валютный курс

Валютный курс – цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны. Оценка одной валюты в единицах другой называется котировкой. Если цена иностранной валюты выражена в единицах национальной валюты, котировка называется прямой. Если оценивается национальная валюта в единицах национальной, котировка называется косвенной (обратной).

Различают 4 альтернативных обменно-курсовых режима:

- плавающий курс – цена валюты, определяемая исключительно рыночным спросом и предложением

- фиксированный – пропорция обмена, установленная властями

- валютный «коридор» - режим, при котором власти устанавливают границы колебаний курса

- управляемое плавание – режим формально рыночного курса, но регулируемого властями.

1. Факторы, влияющие на курс национальной валюты.

Существует 2 группы факторов: структурные (действуют в долгосрочной перспективе):

- состояние платежного баланса в стране

- конкурентоспособность товара на международном рынке

- разница в процентных ставках

- темпы инфляции

и конъюнктурные (краткосрочные колебания):

- степень доверия к валюте

- кризисы, войны, стихийные бедствия

- прогнозы

- ускорение или задержка международных платежей

- спекулятивные валютные операции

1. влияние курса валюты на экспортно-импортные операции

при понижении курса национальной валюты.

При понижении курса национальной валюты стимулируется экспорт товара, т.к. экспортеры получают при обмене иностранной валюты на национальную больше денег, т.е. извлекают экспортную премию.

При понижении курса национальной валюты дорожает импорт, т.к. за те же товары приходится платить больше национальной валюты.

При повышении курса национальной валюты создаются благоприятные условия для импорта и подрывается экспорт.

Действие курса национальной валюты на движение капитала

При понижении курса национальной валюты поощряет приток иностранных инвестиций. Т.к. иностранный инвестор получает возможность приобретения большей стоимости при том же объеме финансового капитала, что и до понижения курса.

Понижение курса национальной валюты противодействует экспорту капитала из страны, т.к. возможности приобретения имущества за границей у национальных экспортеров капитала уменьшаются.

Повышение курса национальной валюты действует диаметрально противоположно: стимулирует экспорт капитала и стопорит приток инвестиций.

1. Регулирование величины валютного курса

Государственное регулирование валютного курса направлено:

- на преодоление негативных последствии рыночного регулирования

- на достижение устойчивого эк роста

- на установление равновесия платежного баланса

- на снижение роста безработицы и инфляции

Регулирование валютного курса является одной из целей валютной политики гос-ва.

Формы валютной политики:

- девизная

- дисконтная

- протекционистские меры

- регулирование режима валютного курса

- ревальвация/девальвация

- диверсификация валютных резервов

Денежная политика обеспечивает воздействие на объем ден массы.

- Она обеспечивает регулирование курса нац валюты с помощью валютных интервенций

- регулирование норм обязательных резервов коммерческих банков центральным банком

- операции на открытом рынке

1. Спекулятивная атака – если ЦБ пытается поддержать курс национальной валюты:

(- для снижения курса национальной валюты ЦБ продает свою валюту, скупая иностранную. Следовательно курс снижается, а предложение национальной валюты растет. Чтобы валютная интервенция привела к желаемым результатам по изменению национальной валютного курса, необходимо: наличие необходимого кол-ва резервов в ЦБ; доверие участников рынка долгосрочной политике ЦБ.)

2. средства, кот находятся в распоряжении любого коммерческого банка, делятся на деньги, которые банк может выдавать в виде кредитов, на резервы банка, хранящиеся в ЦБ и устанавливаемая ЦБ в виде процента или квоты от располагаемого объема средств. Например, норма резервирования уменьшается, кол-во сжимаемых денег уменьшается, денежная масса растет. Курс падает.

3. Устанавливается деятельности государства по покупке и продаже долговых и правительственных обязательств. Например, если ЦБ скупает правительственные долговые обязательства из портфеля коммерческого банка, зачисляя соответствующую сумму на счета коммерческого банка, это позволит коммерческому банку расширить кредитные операции, что приведет к увеличению объема денежной массы и падения курса валюты.

Дисконтная ставка – ставка под которую ЦБ дает кредит коммерческим банкам.

ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам под определенный процент, который называется «учетной» или «дисконтной ставкой. Если ЦБ повышает или понижает дисконтную ставку коммерческие банки в свою очередь повышают процентные ставки своим клиентам. Кредиты становятся более дорогими, уменьшается объем денежной массы, курс национальной валюты растет.

Протекционистские меры

Регулирование режима валютного курса

Ревальвация/девальвация

Диверсификация валютных резервов представляет собой включение в них различных валют с целью обеспечения международных расчетов в необходимой валюте и снижение риска валютных потерь при падение курса той или иной валюты.

Дата добавления: 2014-01-07