Анализ финансовой устойчивости

Порядок проведения:

1. Оценка финансовой устойчивости-

а) с помощью абсолютных величин;

б)с помощью относительных величин (коэффи-в).

2. Анализ оборотных средств-

а) динамика наличия и структуры оборотных средств;

б)динамика наличия собственных оборотных средств;

в) изучение оборачиваемости оборотных средств в целом по пред-ю и по элементам.

3. Анализ состава и движения

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Предприятие считается финансово-устойчивым, если оно способно своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность, переносить непредвиденные потрясе-ния.

Финансовая устойчивость – это способность предприятия функционировать, развиваться. сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющихся условиях, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью создания условий для самовоспроизводства.

Основные задачи анализа:

1. оценка и прогнозирование финансовой устойчивости пред-я.

2. Поиск резервов улучшения финансового состояния и его устойчивости.

3. Разработка мероприятий, направленных на укрепление финансовой устойчивости.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости служит излишек или недостаток

средств формирования запасов и затрат предприятия, который рассчитывается как разница м/д

величиной источников и величиной запасов:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств (Есос)

+,- Есос = Fсос - Z

2. Излишек или недостаток собст-ных обор-х ср-в и долгоср.заемных источников(Есдс)

+,- Есдс = Fсдс - Z

3. Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат

+,- Есz = Fcz - Z

где Z – запасы и затраты (разд П)

Источники:

Fсос - собственные оборотные средства

Fсдс – собсбт.обор.ср-ва + долгосрочные пассивы

F cz – Fсдс + краткосроч. Кредиты и займы.

Выделяют 4 типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость, если запасы и затраты меньше суммы плановых источников их формирования, т.е. Есос.>= 0

При этой ситуации потребность в запасах полностью покрывается за счет собственных средств. Это встречается редко.

2. Нормальная финансовая устойчивость

Есос<=0, Есдс >=0, Еcz >=0

В этой ситуации запасы и затраты покрываются за счет источников собственных и долгосрочных заемных средств. Эта ситуация гарантирует платежеспособность предприятия.

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние

Есос<=0, Есдс <=0, Еcz >=0

В этой ситуации потребность в запасах покрывается только за счет всех источников. Данная ситуация ведет к нарушению платежеспособности.

4.Кризисное финансовое состояние

Есос<= 0, Есдс<=0, Еcz <=0

В данном случае предприятие не сможет сформировать необходимые товарные запасы даже с привлечением всех источников,т.е. предприятие находится на грани банкротства.

Анализ финансовой устойчивости основывается гл.образом на относительных показателях, т.к. абсолютные показатели в условиях инфляции трудно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели можно сравнивать:

- с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования банкротства;

- с аналогичными данными других предприятий или данными за предыдущие годы.

Для характеристики финансовой устойчивости предприятий торговли могут использоваться следующие коэффициенты:

1. Коэффициент автономии (Ка)

Ка = М = разд Ш, (М-собст.источники,разд.Ш).

итог баланса итог пассива

Оптимальное значение Ка > или = 0,5

2.Коэффициент финансовой устойчивости (Кф.у.)- это отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к валюте баланса

Кф.у. = р.Ш+ р 1У

Итог баланса

3.Коэффициент маневренности (Км) – это отношение собственного оборотного капитала к общей сумме капитала

Км = р.Ш+стр.640 + стр. 650-(р.1- р.1У)

Р.Ш

4. Коэффициент финансовой зависимости (Кф.з.) – это доля заемного капитала в общей валюте баланса

Кф.з. = р.1У+р.У

Итог баланса

5.Коэффициент финансового риска или финансового левериджа (Кф.р.) – это отношение заемного капитала к собственному.

Чем выше уровень 1-го, 2-го, 3-го и чем ниже уровень 4-го,5-го тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует, они не могут быть одинаковыми для различных отраслей, но если К ф.р. = 1, это значит, что половина активов предприятия формируется за счет заемного капитала, если К ф.р.>1- неблагополучная ситуация, т.к. предприятие отдает значительную часть доходов в виде процентов за кредиты и займы..

В процессе анализа изучают состояние и динамику оборотных средств, их размер, структуру, причины изменения, источники формирования. При анализе товарные запасы изучают по покупной стоимости, основные средства, МБП по остаточной стоимости. Т/з, денежные средства в кассе, в пути изучают не только в сумме, но и в днях оборота. Одним из основных показателей эффективности использования оборотных активов явл. их оборачиваемость, по предприятию устанавливают как ускорилась или замедлилась она и сколько в результате этого высвободилось или дополнительно вложено средств.

Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, их накопление свидетельствует о спаде активности предприятия, в то же время недостаток запасов может привести к перебоям процесса производства, все это отрицательно влияет на конечные результаты и соответственно на финансовом состоянии.

Определяют также коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами

(К обесп.зап. = СОСр.Ш- р.1

запасы, т.е. итог стр. «Запасы»р.П Миним.значение его-0,3

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно и на финансовое состояние оказывает увеличение или уменьшение дебиторской и кредиторской задолжности. Сокращение дебиторской задолжности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения, если причина- уменьшение отгрузки продукции, то это расценивается как снижение деловой активности. При анализе дебиторской задолжности рассчитывают показатель – период оборачиваемости дебиторской задолжности (П д.з.)

Пд.з = Ср.остатки дебиторской задолж х Дни периода(м/д отгрузкой и получ.денег)

Сумма погашенной дебит.задолж за этот период

Кредиторская задолжнсть в условиях становления рынка явл. разновидностью комер- ческого кредита, ее также изучают в динамике в целом и по отдельным ее видам. Постоянное ее наличие положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия, т.к. в условиях инфляции она обесценивается, а главное уменьшается потребность в кредитах. Дебиторская и кредиторская задолжности анализируются в комплексе, т.е. в сравнении.

Вопрос 2.3.

«Анализ платежеспособности предприятия»

Платежеспособность -это возможность предприятия наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства (перед поставщиками, банками бюджетом, своими работниками).

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов.

Ликвидность баланса – способность предприятия обратить активы в наличные деньги, точнее – это степень покрытия долговых обязательств(краткосрочных) своими активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Чем меньше времени необходимо для икассации актива, тем выше ликвидность.

(Понятии «платежеспособность и ликвидность» предприятия очень близки, но ликвидность более емкое, т.к. от степени ликвидности зависит платежеспособность.Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятную перспективу).

Есть также различие между «Ликвидностью баланса» и «Ликвидностью предприятия» Ликвидность баланса предполагает погашение обязательств за счет внутренних источников (реализация активов), а ликвидность предприятия – это еще + возможность привлечь заемные средства, если у него есть соответствующий имидж и высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппиро-ванных по степени убывающей ликвидности, с краткосроными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения

Актив	Пассив	Условия Абсолют. ликвидн.
Группа	Состав группы актива	Группа	Состав группы пассива
А1	Абсолютно ликвидные активы (деньги в кассе, на р/с, кратко- срочные финансовые вложен.)	П1	Наиболее срочные обязательст ва(кредиторская задолжность, кредиты банков,срок которых наступил)	А1>=П1
А2	Быстро реализуемые активы (гот.продукция,товары отгруж. дебиторская задолжность)	П2	Среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы)	А2>=П2
А3	Медленно реализуемые активы (запасы,НЗП,дебитор.задолж. срок которой>12 месяцев)	П3	Долгосрочные кредиты банка и займы	А3>=П 3
А4	Труднореализуемые активы: основные средства,НМА,дол- госрочные финансовые вложе- ния,незаверш.строительство	П4	Устойчивые пассивы:собственный капитал,доходы будущих пери- одов	А4<=П4

Если выполняются данные условия, баланс считается абсолютно ликвидным.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности

Рассчитывают относительные показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности( нормаденежных резервов) Ка.л. – это отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложенией ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия.

Ка.л. = А2 - чем выше его величина, тем больше гарантия погашения

П1+П2 долгов(теоретически удовлетворяет его значение

0,2-0,25. Ка.л. показывает, какую часть краткоср.задолжн.

предприятие может погасить в ближайшее время. Ка.л.

интересен для поставщиков.

2 Коэффициент быстрой(срочной) ликвидности,(К ср.л.) – это отношение денежных средств,краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолжности,платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев.

К ср.л. = А1 + А2 Обычно удовлетворяет соотношение 0,7- 1,0

П1 + П2

Этот коэффициент отражает прогнозируемые возможности предприятия при усло-вии своевременных расчетов с дебиторами, он интересендля банковских учреждений.

3. Коэффициент текущей ликвидности ( общий коэф-циент покрытия долгов) (Кт.л.) -

это отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное произ-

водство к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой

оборотные активы покрывают оборотные пассивы.

К т.л. = А1+А2+А3

П1+П2 Обычно удовлетворяет значении Кт.л. =1,0 и более. Он интересен

для держателей акций.

4. Коэффициент восстановления платежеспособности (К в.п.) за период= 6 месяцам:

К в.п. = Кт.л.1 +6/Т(Кт.л.1-Кт.л.о)

Дата добавления: 2014-01-07