Сущность процента. Механизм процента

ТЕМА 9. ПРОЦЕНТ, ПРИБЫЛЬ И РЕНТА

Библиографический список

1. Макконнелл К.Р., Экономикс: Принципы, проблемы, политика/К.Р. Макконнелл, С.Л. Брю. – Пер. с 13-го англ. изд. – М.: ИНФРА-М,1999. – Гл. 34, 35, 36. – С. 745 - 812.

2. Мэнкью Н.Г. Принципы экономики/Н.Г. Мэнкью. – Пер. с англ.. – 2-е изд., сокращ. – СПб.: Питер, 2001. – Гл. 18. – С. 254 - 265.

3. Маркс К. Критика Готской программы/Маркс К., Энгельс Ф.- Соч. – Т.19. – С. 13 – 21.

4. Ракитский Б. К пересмотру всей нашей точки зрения на распределение/Б. Ракитский. - Вопросы экономики. – 1990. – N11. –С. 3 - 12.

5. Экономическая теория. Практикум по системе РИТМ. Учебное пособие /Под ред. проф. Р.А. Косовой. – Тула: ТулГУ, 2004. – С. 68-77

1. Сущность процента. Механизм процента. Выбор вариантов инвестирования.

2. Прибыль и рентабельность. Показатели прибыльности.

3. Ценные бумаги. Дивиденд. Курс акций.

4. Рента. Цена земли.

ВЫБОР ВАРИАНТОВ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

Вопрос о сущности процента является определяющим для понимания функционирования рынка такого фактора производства, как капитал. Двойственная природа процента состоит в том, что, с одной стороны, он выступает в качестве цены, стоимости капитала, а, с другой стороны – в качестве дохода от использования капитала. Следует подчеркнуть, что деньги как таковые не являются производственным ресурсом, поскольку непосредственно не используются в процессе производства товаров или услуг. Однако деньги позволяют приобрести необходимые материально-вещественные и человеческие ресурсы.

Какова же природа процента? Представьте себе, что Вы положили 40 тыс. руб. в банк на срочный вклад под 8% годовых или приобрели ценные бумаги (акции, государственные облигации). Это значит, что Вы отказались на время от иного, альтернативного их применения (открыть собственное дело, купить мебель, квартиру, дачу, поехать на курорт и т.д.). Чтобы побудить владельца капитала отказаться от сегодняшнего распоряжения ресурсами, необходимо вознаградить его за такой отказ, поскольку научно доказано, что сегодняшние блага люди оценивают выше будущих благ, хотя бы потому, что человек смертен. Кроме того, это вознаграждение должно включать плату за риск (невозврат), за возможное обесценивание денег вследствие инфляции.

Таким образом, для кредитора процент (процентный доход) - это доход за предоставление денежных средств во временное пользование, величина которого определяется на основе принципа альтернативных издержек, а для заемщика – цена, уплачиваемая за временное использование денежных средств. В общем виде процент может быть рассчитан по следующей формуле:

DК = К₂ - К_1,

где DK - прирост капитала или процент;

K₁ - первоначальная сумма капитала;

Виды процентов

K₂ - наращенная сумма капитала.

Наиболее ярко суть процента и механизм его использования проявляются в банковской сфере, поскольку именно здесь основные операции связаны с привлечением денежных средств и предоставлением их в кредит.

Механизм процента (процентного дохода)

На практике более широко используются такие понятия как процентная ставка и период начисления процентов. Процентная ставка рассчитывается как отношение величины процента к величине вклада (кредита). На величину процентной ставки оказывают влияние такие факторы, как риск, срочность (срок кредита или вклада), величина кредита (вклада), уровень налогообложения, конкуренция на денежном рынке.

Период начисления процента - это промежуток времени, в течение которого начисляются проценты. Период начисления процента может быть разбит на интервалы начисления. Интервал начисления процента – это минимальный промежуток времени, по истечении которого начисляются проценты. Например, период начисления может составлять 5 лет, а интервал начисления - 1 год при ежегодном начислении процентов. Процентная ставка, по которой начисляется процент на помещенный в банк капитал, обычно выражается в годовых процентах. Процент начисляется следующим образом:

,

где PV (present value) - первоначальная сумма капитала;

i (interest rate) - годовая процентная ставка;

n₁ - продолжительность периода начисления в годах.

Когда срок помещения капитала составляет меньше года и выражается в кварталах, месяцах или днях, чаще применяется следующая формула:

,

где n₂ – продолжительность периода начисления в днях,

t – календарный год (365 или 366 дней).

Различают простые и сложные проценты. При использовании простых процентов процент начисляется на первоначальную сумму вклада (кредита) на протяжении всего периода начисления. В случае же со сложными процентами процент в конце каждого интервала начисляется на сумму первоначального вклада (кредита) и начисленных за предшествующие интервалы процентов.

Рассмотрим пример применения простых и сложных процентов. Банк ²А² и банк ²Б² предлагают вкладчикам срочный вклад на 3 года под 10 % годовых с выплатой процентов в конце срока. Банк ²А² при начислении процентов использует схему простых процентов, а банк ²Б² – схему сложных процентов. Какой банк Вы выберите для того, чтобы положить на срочный вклад 20 тыс. руб.? По формуле простых процентов рассчитаем будущую стоимость капитала, помещенного в банк ²А²:

где FV (future value) - будущая стоимость капитала;

PV (present value) - первоначальная стоимость капитала;

i (interest rate) - процентная ставка, выраженная

в десятичных дробях;

n₁ - количество лет.

В нашем примере FV=20 000(1+3×0,10)=26000 руб., из них 6000 руб. составляют проценты.

По формуле сложных процентов рассчитаем будущую стоимость капитала, помещенного в банк ²Б²:

FV=20 000(1+0,10)³=26620 руб., из них 6620 руб. составляют проценты. Очевидно, что простые проценты менее выгодны для кредитора и более предпочтительны для заемщика, и наоборот.

Процент и эффективность инвестирования

Процентная ставка играет важную роль при принятии инвестиционных решений. Инвестиции – это вло-

жения в основной капитал и материально-товарные запасы с целью получения прибыли. При вложении средств в тот или иной проект необходимо сравнить доходность (ожидаемую норму прибыли) этого проекта с доходностью помещения средств в банк (процентной ставкой), поскольку в развитых странах это наименее рискованные вложения. Доходность выше или ниже процентной ставки - это уже вознаграждение или плата за риск.

Для оценки эффективности инвестиционных проектов используют метод дисконтирования, суть которого заключается в определении сегодняшней (первоначальной) стоимости капитала, который можно получить в будущем:

Покажем это на примере. Вам предлагают вложить 17 тыс. руб. в проект, который через 2 года даст 20 тыс. руб. дохода. Предположим, что процентная ставка стабильная и составляет 10% годовых. Выгодно ли инвестирование? Используем метод дисконтирования, т.е. приводим (дисконтируем) будущую стоимость к настоящей:

Следовательно, проект невыгоден. Выгоднее 17 тыс. руб. положить в банк.

Номинальная и реальная процентные ставки

При анализе категории процента важно различать номинальную и реальную процентные ставки.

Номинальная процентная ставка - это текущая рыночная процентная ставка без учета темпов инфляции. Реальная процентная ставка - это номинальная процентная ставка за вычетом ожидаемых темпов инфляции. При низких темпах инфляции реальная процентная ставка рассчитывается как разность между номинальной процентной ставкой и темпом инфляции.

При предполагаемых темпах инфляции выше действующих процентных ставок выгоднее вкладывать средства в недвижимость, товары длительного пользования, ценные бумаги, чем помещать деньги в банк.

Дата добавления: 2014-01-07