Лекція 4. Аналіз джерел формування капіталу підприємства

Рентабельність оборотних активів

Тривалість одного обороту

3. Коефіцієнт закріплення оборотних активів – величина оборотних активів на гривню реалізованої продукції

1. Аналіз наявності, складу й структури джерел формування капіталу.

2. Аналіз власного капіталу.

3. Аналіз позикового капіталу.

4. Аналіз робочого капіталу підприємства.

5. Аналіз ефективності використання капіталу підприємства.

-1-

Капітал — це кошти, якими володіє підприємство для здійснення своєї діяльності з метою отримання прибутку.

У процесі аналізу капіталу підприємства вивчають зміни в його структурі, складі.

Групування статей балансу для аналізу капіталу підприємства

Капітал	Код рядка балансу
1. Капітал разом
2. Власний капітал
2.1. Власний оборотний капітал	260 + 270 до 1 року - 620 - 430 до 1 року – 630 до 1 року
3. Позиковий капітал	430 + 480 + 620 + 630
3.1 Довгострокові зобов'язання	430 понад 1 рік + 480 + 630 понад 1 рік
3.2 Короткострокові кредити та позики	500 + 510
3.3. Поточні зобов'язання за розрахунками	430 до 1 року + 620 + 630 до 1 року-500-510

До основних показників, що характеризують структуру джерел капіталу, відносяться:

· коефіцієнт фінансування:

· коефіцієнт незалежності;

· коефіцієнт фінансової стабільності;

Коефіцієнт фінансування:

де: К_ф — коефіцієнт фінансування;

ВК — власний капітал підприємства;

ПК — позиковий капітал підприємства.

Коефіцієнт фінансування показує, яка частина діяльності підприємства фінансується за рахунок власних коштів, а яка за рахунок позикових.

Коефіцієнт незалежності:

,

ВБ – валюта балансу.

Коефіцієнт фінансової стабільності:

,

ДПК – довгостроковий позиковий капітал підприємства.

Цей коефіцієнт показує питому вагу тих джерел фінансування, що підприємство може використовувати у своїй діяльності тривалий час.

-2-

Відповідно до П(С)БО 2 «Баланс» власний капітал включає такі основні елементи:

· статутний капітал;

· пайовий капітал;

· додатковий вкладений капітал;

· інший додатковий капітал;

· резервний капітал;

· нерозподілений прибуток (непокритий збиток).

До коригуючих показників власного капіталу відносять:

· неоплачений капітал;

· вилучений капітал.

Аналіз власного капіталу необхідно починати з оцінки структури й складу за даними балансу й розшифровок.

Доцільним є також розрахунок коефіцієнтів надходження та використання капіталу.

Коефіцієнт надходження капіталу розраховують:

Надходження капіталу за звітний період

Залишок капіталу на кінець звітного періоду

Коефіцієнт використання (вибуття) капіталу розраховують:

Використання капіталу за звітний період

Залишок капіталу на початок звітного періоду

Аналізуючи власний капітал, необхідно звернути увагу на співвідношення коефіцієнтів надходження та використання капіталу. Коли значення коефіцієнта вибуття вище ніж коефіцієнта надходження капіталу, то це є свідченням негативних змін зменшення розміру власного капіталу, погіршення його структури.

Аналіз загальної суми та структури капіталу доцільно доповнити розрахунком суми власного оборотного капіталу підприємства. Обчислення можливо проводити двома шляхами:

по-перше, шляхом віднімання від суми власного капіталу та довгострокових зобов'язань залишку необоротних активів за балансом (ряд. 380 + 430 понад І рік + 480 + 630 понад 1 рік - 080);

по-друге, як різницю між вартістю оборотних активів та поточними зобов'язаннями підприємства (ряд. 260 + 270 до 1 року -- 620 — 430 до 1 року - 630 до 1 року).

-3-

Позиковий капітал підприємства відповідно до терміновості погашення зобов'язань поділяють на:

· довгострокові і короткострокові кредити та позики,

· поточні зобов'язання за розрахунками.

Згідно з П(С)БО 1 «Загальні вимоги до фінансової звітності» зобов'язання — це заборгованість підприємства, яка виникла внаслідок минулих подій і погашення якої у майбутньому, як очікується, призведе до зменшення ресурсів підприємства, що втілюють у собі економічні вигоди. Відповідно до П(С)БО 11 «Зобов'язання» з метою бухгалтерського обліку зобов'язання поділяють на: довгострокові; поточні; забезпечення; непередбачені зобов 'язання.

Відповідно до П(С)БО 2 «Баланс» зобов'язання класифікуються як поточні, якщо вони будуть погашені протягом операційного циклу підприємства або протягом 12 місяців починаючи з дати балансу. Усі інші зобов'язання вважаються довгостроковими.

Довгострокові кредити і позики підприємства отримують під витрати на реконструкцію та модернізацію, покращення організації виробництва, на технічне переозброєння, впровадження нової техніки і технології та інші цілі.

Короткострокові кредити і позики підприємства використовують для формування оборотних активів.

Кредиторська заборгованість у підприємства виникає внаслідок несвоєчасного погашення платіжних зобов'язань за товари, роботи, послуги; з оплати праці; за розрахунками з бюджетом; з одержаних авансів тощо.

Доцільним є проведення порівняльного аналізу дебіторської та кредиторської заборгованості підприємства. У випадку виявлення перевищення суми дебіторської заборгованості над кредиторською, говорять про іммобілізацію власного капіталу в дебіторську заборгованість, у протилежному — про недостатність власного капіталу для фінансування діяльності

-4-

Робочий капітал — це частина оборотних активів, сформованих за рахунок власних коштів та постійної величини залученого капіталу підприємства.

Величину робочого капіталу можна розрахувати методом "знизу" чи "зверху" балансу.

Розрахунок величини робочого капіталу підприємства

Показник	На початок року
1. Власний капітал	3955,1
2. Забезпечення наступних витрат і платежів	-
3. Довгострокові зобов'язання	959,2
4. Доходи майбутніх періодів	-
5. Необоротні активи	6657,9
Робочий капітал (рядок 1 + рядок 2 + рядок 3 + рядок 4 - рядок 5)	-1743,6
1.Оборотні активи	1946,7
2. Витрати.майбутніх періодів	414,4
3. Поточні зобов'язання	4104,7
Робочий капітал (рядок 1 + рядок 2 – рядок 3)	-1743,6

Перший із цих методів — це метод "зверху", а другий — "знизу" балансу.

У світовій практиці найбільше поширення дістав метод розрахунку робочого капіталу "знизу" балансу, тобто як різниця між поточними активами та пасивами.

-5-

Показники ефективності використання капіталу підприємства доцільно об'єднати у дві групи:

· перша — характеризує ефективність капіталу на основі розрахунку показників його оборотності;

· друга — шляхом оцінки доходності (прибутковості) капіталу.

Оборотність капіталу характеризують показники:

Оборотність капіталу у днях (тривалість обороту капіталу) визначається відношенням середнього розміру капіталу до одноденної чистої виручки від реалізації;

Оборотність капіталу у разах (коефіцієнт оборотності капіталу) обчислюють діленням чистої виручки від реалізації на середній розмір капіталу підприємства;

Капіталомісткість або коефіцієнт закріплення капіталу визначають діленням середнього розміру капіталу підприємства на чисту виручку від реалізації. Це обернений показник до коефіцієнта оборотності капіталу.

Прирозрахунках слід враховувати, що:

· середній розмір капіталу обчислюють за середньою хронологічною або середньою арифметичною із залученням інформації балансу, поточного обліку;

· виручка від реалізації продукції, товарів, послуг наведена у звіті про фінансові результати;

Дата добавления: 2014-01-07