Функции рынка ценных бумаг

Общерыночные функции:

1. Коммерческая функция — функция получения прибыли от опе­раций на данном рынке;

2. Ценовая функция — рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение;

3. Информационная функция — рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участников;

4. Регулирующая функция — рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля и управления.

Структура рынка ценных бумаг. Составные части рынка ценных бумаг имеют своей основой не тот или иной вид ценной бумаги, а спо­соб торговли на данном рынке: первичный и вторичный; организован­ный и неорганизованный; биржевой и внебиржевой; традиционный и компьютеризованные; кассовый и срочный.

В зависимости от времени и способа поступления ценных бумаг на рынок его можно разделить на первичный и вторичный.

Первичный рынок — это первая стадия процесса реализации цен­ной бумаги; это первое появление ценной бумаги на рынке, где осуще­ствляется продажа их первым владельцам (инвесторам). Обязательными участниками первичного рынка являются эмитенты ценных бумаг и ин­весторы. Процесс купли-продажи может осуществляться как с помощью, так и без помощи посредников. Именно на первичном рынке эмитенты путем продажи ценных бумаг привлекают средства инвесторов, которые используются для реализации намеченных коммерческих целей.

Вторичный рынок — это обращение ранее выпущенных ценных бумаг; это совокупность всех активов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги.

Первичный рынок Вторичный рынок

Рынок акций Фондовые биржи

Рынок облигаций Фондовые отделы товарных бирж

- ранее выпущенные акции и финансовые

- акции и финансовые инструменты

Рынок государственных краткосрочных

облигаций (ГКО, до августа 1998 г.)

Рынок государственного сберегательного займа (ОГСЗ, с 1995 г.)

Рынок облигаций федерального займа (ОФЗ, с 1995 г.)

Рынок облигаций валютного займа

Рынок казначейских обязательств (до 1997 г.)

Рынок финансовых инструментов

Рынок золотого сертификата

На первичном рынке ценных бумаг осуществляется продажа всех видов существующих ценных бумаг: акций и облигаций предприятий и компаний, краткосрочных государственных ценных бумаг, облигаций госу­дарственного валютного займа, финансовых инструментов (различных сертификатов, выпускаемых банками, векселей). Реализация на первичном рынке осуществляется через фондовые магазины, а также действующую систему посредников: брокеров и коммерческих банков.

Вторичный рынок — фондовые биржи и фондовые отделы товарных бирж (в настоящее время ликви­дированы) — осуществляет перепродажу ранее выпущенных ценных бумаг. Вторичный биржевой рынок в Рос­сии имеет особенность: в ряде случаев он продолжает частично выступать и как первичный рынок, принимая на себя новые элементы ценных бумаг. Это объясняется тем, что сам первичный рынок в тот период еще недос­таточно сформировался, а российские фондовые биржи уже обладали большим опытом.

В зависимости от форм организации совершения сделок с ценными
бумагами можно выделить организованный и неорганизованный рынок.

Организованный рынок является рынком аукционного типа. Он характеризуется публичными гласными торгами, открытыми соревно­ваниями покупателя и продавца с наличием механизма составления заявок и предложений о продаже, что может служить основанием для заключения сделок. Это обращение ценных бумаг на основе твердоустойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками — участниками рынка по поручению других участни­ков рынка.

Неорганизованный рынок это обращение ценных бумаг без со­блюдения единых для всех участников рынка правил. Торговля прохо­дит стихийно, в контакте продавца и покупателя. Информация о совер­шенных сделках не фиксируется.

Внебиржевой рынок — это торговля ценными бумагами минуя фондовую биржу, сфера обращения ценных бумаг, не допущенных к котировке на фондовых биржах. На внебиржевом рынке размещаются также новые выпуски ценных бумаг. Внебиржевой рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами фондовой биржи.

Биржевой рынок — это торговля ценными бумагами на фондовой бирже. Это всегда организованный рынок ценных бумаг, торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые отбираются среди всех других участников.

Торговля ценными бумагами может осуществляться на традицион­ных и компьютеризированных рынках. На компьютеризированном рынке торговля ведется через компьютерные сети, объединяющие со­ответствующих фондовых посредников в единый компьютерный рынок, который характеризуется:

· отсутствием физического места, где встречаются продавцы и покупатели;

· полной автоматизацией процесса торговли к вводу своих заявок на куплю-продажу ценных бумаг в систему торгов.

Кассовый рынок ценных бумаг — это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1—2 рабочих дней.

Срочный рынок ценных бумаг — это рынок, на котором заклю­чаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превы­шающим 2 рабочих дня. Чаще всего со сроком исполнения 3 месяца.

Дата добавления: 2014-01-07