Понятие обращения и публичного обращения эмиссионных ценных бумаг. Ограничения на обращение эмиссионных ценных бумаг

Обращение эмиссионных ценных бумаг

Служебная (инсайдерская) информация

Согласно Закону о рынке ценных бумаг, служебной информацией признается любая не являющаяся общедоступной информация об эмитенте и выпущенных им эмиссионных ценных бумагах, которая ставит лиц, обладающих в силу своего служебного положения, трудовых обязанностей или договора, заключенного с эмитентом, такой информацией, в преимущественное положение по сравнению с другими субъектами рынка ценных бумаг.

В отличие от понятия «служебной информации» российское законодательство о ценных бумагах не содержит четкого определения понятия «инсайдерская информация». Такое определение приведено лишь в Кодексе корпоративного поведения, носящем исключительно рекомендательный характер. Согласно этому Кодексу, основывающемуся на мировой практике, к инсайдерской информации принято относить информацию об эмитенте, его ценных бумагах либо о сделках с его ценными бумагами, которая не является общедоступной и может существенно повлиять на стоимость его ценных бумаг. В этой связи ключевым отличием понятия «инсайдерская информация» от понятия «служебная информация» заключается в том, что «инсайдерская информация» будучи раскрытой, способна повлиять на рыночную стоимость ценных бумаг эмитента.

К лицам, располагающим служебной информацией, в соответствии с Законом о рынке ценных бумаг, относятся:

· члены органов управления эмитента или профессионального участника рынка ценных бумаг, связанного с этим эмитентом договором;

· аудиторы эмитента или профессионального участника рынка ценных бумаг, связанного с этим эмитентом договором;

· служащие государственных органов, имеющие в силу контрольных, надзорных и иных полномочий доступ к указанной информации.

Если на первичном рынке осуществляется продажа ценных бумаг их первым владельцам (инвесторам), все последующее движение ценных бумаг происходит на вторичном рынке. Вторичный рынок ценных бумаг наиболее активная часть фондового рынка, где осуществляется большинство операций с ценными бумагами за исключением первичного размещения. На вторичном рынке происходит лишь смена владельцев ценных бумаг (акционеров и кредиторов), а средства, полученные от продажи ценных бумаг, поступают не эмитентам, а бывшим владельцам ценных бумаг. Согласно Закону о рынке ценных бумаг обращение ценных бумаг – заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги, т.е. процесс, происходящий на вторичном рынке ценных бумаг и связанный с переходом прав собственности на ценные бумаги.

В этой связи важнейшее значение принимает форма выпуска ценных бумаг, вопросы удостоверения, перехода и осуществления прав собственности на них, а также вопросы учета этих прав специализированными институтами инфраструктуры рынка ценных бумаг.

В соответствии с Законом о рынке ценных бумаг публичное обращение эмиссионных ценных бумаг происходит на торгах фондовых бирж и (или) иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг путем их предложения неограниченному кругу лиц.

Эмиссионные ценные бумаги могут поступить в обращение сразу после государственной регистрации отчета (представления в регистрирующий орган уведомления) об итогах их выпуска и полной их оплаты. Необходимым условием для публичного обращения ценных бумаг, также является регистрация их проспекта.

Дата добавления: 2014-01-07