Й учебный вопрос. Современная теория собственности

Й учебный вопрос. Модель взаимодействия принципала и агента.

Существует две основных модели взаимодействия принципала и агента: модель неблагоприятного отбора (adverse selection) и модель оппортунистического поведение (moral hazard). По существу они отличаются тем, что adverse selection предполагает информационную асимметрию в момент заключения контракта, а в moral hazard считается, что в момент заключения контракта принципал и агент информированы одинаково, но последующие действия агента не наблюдаются принципалом. Интересным тестом на понимание отличия adverse selection от moral hazard является объяснение следующего факта: водители машин Вольво (известных своей безопасностью) чаще проезжают знак STOP без остановки. Если водители знают, что они рассеяны и склонны не замечать знаки, то они предпочтут купить более безопасную машину (adverse selection). С другой стороны, водители купившие Volvo, будут меньше заботиться о соблюдении правил дорожного движения (moral hazard).

Мы рассматриваем простейшие модели adverse selection, то есть по существу модель ценовой дискриминации второго рода. Мы также рассматриваем модель moral hazard и показываем, как искать равновесие в таких моделях. Мы снова применяем Revelation Principle и используем ограничения совместимости стимулов (incentive compatibility) и индивидуальной рациональности (individual rationality) агента. Мы также рассматриваем приложения к теории трудовых контрактов, современной теории регулирования и корпоративного управления.

Литература: MasCollel et al. Ch 14, Salanie Ch. 1-6

Теорема Коуза утверждает, что в отсутствие трансакционных издержек, стороны всегда могут достичь эффективного распределения ресурсов вне зависимости от распределения прав собственности. В реальности, однако, мы наблюдаем огромную роль форм собственности. Кто должен владеть фирмами? Что такое фирма? Где должны проходить границы фирмы? Что нужно производить внутри фирмы и что закупать на стороне? Ответ на эти вопросы дает современная теория собственности и вертикальной интеграции, основанная на теории неполных контрактов. Для защиты инвестиций в специфичные активы необходимы полные контракты. Если полные контракты невозможны, то специфичные инвестиции можно стимулировать при помощи перераспределении прав собственности. Мы рассматриваем простейшие модели неполных контрактов, в которых небезразлично, кто владеет фирмой.

Практика предпринимательства в реальных условиях рынка требует обоснованного принятия решений, связанных с неопре­деленностью. Поэтому, прежде чем приступить к выработке ре­шения, необходимо установить, с неопределенностью какой груп­пы, типа и вида придется иметь дело.

Дата добавления: 2014-01-07