А джерелами виникнення

систематичний ризик - генерується змінами зовнішнього середовища і не пов’язаний із діяльністю емітента. Він впливає на всі без винятку види фінансові інструменти. У інвест.менедж.принято і вважати, що систематичний ризик є проявом податкового, процентного, інфляційного і ринкового ризиків фінансових інструментів,

Несистематичний ризик - генерується. зміною господарської діяльності підприємства та його фінансовим станом. У інвест.менед. вважають, що несистем. ризик це прояв комерційного, структурно фінансового та ін ризиків,.

3.3а фінансовими наслідками

ризик, який зумовлює лише втрати по відповідному фінансовому інструменту, (інфляційний ризик для привілейованих акцій та облігацій)

ризик, який зумовлює як фінансові втрати, так і додаткові інвестиційні доходи. Може мати як негативний, так і позитивний ефект у формуванні майбутнього доходу (н-д, зміна ставки процента і- може викликати як зниження, так і ріст інвестиційного доходу по ^ борговим фінансовим інструментам) |

4.3а рівнем фінансових втрат

допустимий ризик – характеризує; ризик, по якому фінансові втрати по окремому інструменту інвестування вираховуються лише розміром втрати лише очікуваного поточного доходу у формі сплати и процентів або дивидендів.

Критичний ризик - характеризує ризик, за яким фінансові втрати по окремому фін.інстр.дорівнюють втратам невиплаченого поточного доходу і поточним зниженням курсової вартості.

- Катастрофічний ризик - характеризує ризик, за яким фінансові втрати вираховуються втратами невиплаченого поточного доходу і всього інвестованого капіталу.

5.3а характером прояву у часі

- постійний ризик, (процентний, інфляційний) - тимчасовий (невірна інформація проемітента)

6.3а можливістю передбачення

- прогнознийризик - характеризує ті види ризику, які повзапі із циклічним розвитком економіки,, кон’юнктури окремих сегментні або господарської діяльності емітента Ці види ризику можуть бути передбачені в певних границях.

непедбачуваний ризик - характеризує ті види ризику, які не можна передбачити комерційний ризик, який викликано форс-мажорними обставинами, податковим

Юридичні гарантії - відповідні статті договорів, угод, контрактів, що визначують розподіл ризиків між сторонами. Реалізація здійснюється на підставі вільного волевиявлення або шляхом звернення до арбітражного суду. Гарантії банку - гарантії на користь банку А) необмежені, тобто на весь термін кредитного договору на повну силу платіжних зобов’язань за договором; Б) обмежені як у часі, так і за обсягом зобовязань, у т.ч.:

- гарантія на завершення робіт за проектом;

- гарантія на покриття додаткових втрат позичальника щодо погашення кредитних зобовязань на виробничій фазі у разі недостатності грошових потоків за проектом;

- гарантія на покриття непербачуваних витрат за проектом; Гарантії на користь кредитора:

А) ' умовні,, що передбачають 'гарантований" платіж у разі наддання гарантувсього комплексу документів, які підтверджують порушення обовязків позичальником;

Б)безумовні (платіж здійснюються за першою вимогою кредитора). Гарантії на користь замовника проекту:

- гарантія повернення авансу;

- тендерна гарантія;

- гарантія належного виконання контракту.

Гарантія на користь підрядника: (спосіб реалізації і рівень покриття залежіть від типу та умов гарантії (умовна, безумовна, обмежена, необмежена та ін).

3. Резервні фонди - окремого учасника проекту для покриття непередбачуваних їтрат за Проектом (самострахування). Спільний резервний фонд, що формується всіма учасниками проекту (взаємне страхування).

4. Застава, депозити:

-Активи проекту (як матеріальні, так і грошові) як застава для покриття кредитних ризиків банку

-Депонування грошей учасником тендеру для покриття ризиків замовника проекту.

- Депонування коштів підрядником для покриття ризиків замовника, пов’язаних можливою несплатою імпортного мита за ввезення будівельної техніки.

Активи підрядника як застава для покритій можливих ризиків за підрядним ^Контрактом.

5. Непрямі гарантії - 1. Контракти на реалізацію продукції, що вже випускається у рамках діючого виробництва як забезпечення банківського кредиту для фінансування проекту (розширення, реконструкції, виробництва та ін).

2.Довгострокові контракти на постачання виробичих ресурсів для забезпечення

о'бєкта інвестиційної діяльності.

6. Утримання частки платежів за контрактом - використовується для захисту Інтересів замовника, за рахунок утримань формується фонд для покриття можливих ризиків.

Доручення - застосовується як альтернатива банківської гарантії для Забезпечення належного виконання контракту, видається компанією, що має такий же напрям діяльності. як "і виконавець (підрядник, виконавепь. консультант).

8.Контракти з фіксованою ціною - використовується для контракті на.: виконання будівельно-монтажних робіт (як додаткова гарантія банку за ризиками перевищення кошторисних витрат.

9. Резервні кредити - даний кредит передбачає відкриття позичальнику кредитної лінії протягом обумовленого періоду на фіксовану суму, призначений для покриття можливих ризиків. Процентні ставки вище за ставки основного кредиту. сума резервного кредиту знаходиться в межах 10-25% відносно суми основного кредиту.

10. Вексельні інструменти - вексель як зобов’язання позичальника (замовника проекту) повернути заборгованість за комерційним кредитом має деякі переваги порівняцо з банківськими гарантіями, бо його використання регламентоване нормами міжнародного права.

11. Форфейтинг - банківська операція, яка пов’язана з використанням векседбних інструментів: банк купує векселі (та ін.ооргові зобовязанпя) повернути кредита. Задача –захист постачальника (підрядника) від ризиків неплатоспроможності позичальника, використовується при постачання машин, ^^^.устаткування та ін. на великі суми, довгострокових комерційних кредитах (звичайний строк врахування векселів 90-180 днів)

12. Резервні аккредитиви - інструмент захисту інтересів постачальника, що надає комерційний кредит замовнику: банк замовника відкриває на користь кредитора аккредитив, за умови якого банк здійснює платіж у разі невиконання боргових зобовязань.

13. Безвідзивні документарні акредитиви - інструмент захисту інтересів постачальника, передбачає сплату коштів банком, в якому замовник відкриває акредитив, у разі надання документів, що.підтверджують поставку товару або виконання робіт по проектом.

14..Умови платежів за контрактом -1. Умови (графік) платежів за контрактом постачання товару, виконання проектних робіт, захищають інтереси як замовник.і так і постачальника.

2. Зниження ризику неналежного виконання робіт

Здій збитків та Витрат, що виникають у замовника в> гарантійний період.

І5.Банківські рахунки • з особливим режимом - рахунки для депонування учасниками проекту грошових коштів у якості забезпечення зобовязань перед іншими учасниками проекту.

Іб.Обовязки засновників (спонсорів) проекту по додатковим внескам проектної організації - це зобовязання надасться кредитору проекту для зниження ризику перевищення витрат за проектом. Використовують -додатковий або альтернативний інструменти фінансування інвестиційних витрат. Альтернативою зобовязанням здійснювані додаткові внески в капітал проектної компанії 'можуть бути зобовязання засновники надавати так звані "субординовані" кредити (погашення заборгованості за таким кредитом здійснюється лише після виконання позичальником своїх платіжних- зобовязань за початковим банківським кредитом)

17. Страхування - І. Страхування експорних кредитів (страхування економічних та комерційних ризиків, політичних); 2.страхування внесків у Капітал проекту та різні види проектних активів (страхування іноземні інвестишй); 3.страхування вантажів при постачання машин, обладнання та Інвестиційних товарів; 4.Страхування будівельних ризиків; 5.Стархуваипя у різних комерційних, технічних та ін.ризиків на виробничій фазі проектного циклу та інші види повязані із експлуатацією.

18. Розподіл ризиків між учасниками проекту – проводиться на підставі підписання різних угод, а також за рахунок банківських синдикатів або підрядно-будівельних консорціумів.

19. Аналіз ризиків проекту на передінвестиційній фазі - 1.ідентифікація ризиків на етапі розробки концепції та обгрунтування проекту; 2.Кількісна та якісна оцінка ризиків. 3.підготовка програми управління ризиками на інвестиційній та виробничій фазі проекту.

20. Хеджирування - використовується різними. учасниками, передбачає укладання протилежних фючерсних угод за різними видами контрактів. Механізм.хеджирування полягає в тому, що якщо підприємство як продавець зазнає аби як. Т'0 воно отримує прибутки в такому ж розмірі, як покупець фючерсних контрактів.

21. Диверсифікація - застосовується банками кредиторами та інвесторами фінансують та реалізують одночасно портфель інвестиційних проектів зниження галузевих та регіональних ризик, тобто процес розподілу коли… різними об’єктами вкладення капіталу.

Дата добавления: 2014-01-11