Коэффициенты, используемые при осуществлении анализа активов

Понятие финансовых активов.

Экономические ресурсы, имущественные ценности, собственные средства, а также средства и запасы, которые предназначены для погашения задолженности, составляют активы предприятия. Структура активов является объектом финансового анализа. Она позволяет оценить степень мобильности имущества, динамику активов, перспективы развития предприятия и т.п. В сочетании с изучением структуры пассивов это позволяет оценить уровень платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности предприятия. Активы - это сумма оборотных и внеоборотных активов. Внеоборотные активы подразделяются на основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство и прочие виды внеоборотных активов. Оборотные активы включают в себя запасы, краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую задолженность, денежные средства и пр. На предприятиях различных отраслей структура активов и ее динамика различны. Одновременно активы хозяйствующих субъектов состоят из материальных, нематериальных и финансовых активов.

В целях анализа активов предприятия используется коэффициент производственных (операционных) активов (К_па), который рассчитывается следующим образом:

К_па=

где ОПА - операционные активы;

ЗСМ - запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей;

НЗП - незавершенное производство;

А - активы;

ОК - величина основного капитала.

Менеджеры предприятия должны следить за тем, чтобы этот коэффициент не снижался, а его повышение не превышало оптимальных значений. Коэффициент материальных активов (Кма) имеет следующий вид;

К_ма=

где МА - материальные активы.

Материальные активы должны преобладать в составе активов. Аналогично этому можно отразить коэффициент нематериальных активов (К_нма) по следующей формуле:

К_нма=

Долю оборотных средств (текущих активов - ТА) в активах предприятия характеризует коэффициент оборотных средств в активах (К_об/а). Он рассчитывается так:

К_об/а=

где ОБК - величина оборотного капитала.

Соответственно доля внеоборотных активов (К_ва/а) составит:

К_ва/а= 1-К_об/а

Аналогичным образом определяется и коэффициент (доля) неликвидных активов (К_на), поскольку активы предприятия есть сумма ликвидных и неликвидных активов:

К_на=1-К_ла

где К_ла - коэффициент ликвидных активов.

Одна из задач финансового менеджмента - максимизация коэффициента К_ла. Анализ активов предприятия также включает в себя анализ их оборачиваемости и анализ соотношения активов и задолженности предприятия.

Пассивы.

Пассивы представляют собой совокупность собственных и заемных денежных средств (капитала), формирующих имущество (активы) хозяйствующего субъекта. Помимо источников образования активов (имущества) фирмы, в пассивы входят и ее финансовые обязательства. Можно представить пассивы как совокупность обязательств предприятия перед его учредителями, собственниками, кредиторами, контрагентами, персоналом и пр. Пассив баланса складывается из собственного капитала предприятия и заемного капитала (заемных средств). Понятие «пассивы» иногда используется в узком смысле, т.е. как совокупность финансовых обязательств компании перед ее внешними контрагентами. Финансовые обязательства могут быть:

- неотложными, краткосрочными и долгосрочными;

- просроченными и обязательствами, срок погашения которых еще не наступил;

- обязательствами по отношению к ее собственникам (учредителям, инвесторам);

- обязательствами по отношению к кредиторам;

- обязательствами по отношению к бюджетным и внебюджетным фондам;

- внутренними и внешними;

- в виде кредиторской задолженности, заемных средства, расчетов по дивидендам

Дата добавления: 2014-01-20