Таким образом, под действием рыночных механизмов получается, что чем меньше риск финансового актива, тем ниже его доходность

Портфель, состоящий из рискового и безрискового активов

Безрисковая ценная бумага – это теоретическая категория финансового актива, которая обладая определенным уровнем доходности не несет в себе никакого риска.

В реальной жизни аналогом безрискового ценной бумаги могут служить краткосрочные государственные долговые обязательства, выпущенные для определенных целей. Еще одним примером безрисковых финансовых активов можно рассматривать заемные средства, которые инвестор привлекает для обеспечения своей деятельности.

Доходность безрискового актива является безрисковой доходностью.

На финансовом рынке действуют следующие правила:

· среди финансовых активов с одинаковой доходностью, но разными уровнями риска, выбирают наименее рисковый;

· среди финансовых активов с одинаковым уровнем риска, но разной доходностью, выбирают наиболее доходный;

· предпочтительные активы пользуются повышенным спросом, что влечет повышение цены на них, и как следствие понижение доходности;

следовательно

следовательно

Разность между доходностью рискового актива и безрисковой доходностью называется рисковой премией.

Если портфель состоит из рискового актива и безрискового актива, то риск актива:

[24]

[25]

Дата добавления: 2014-01-11