Снижение степени неопределенности при определении вероятности и степени (уровня) риска

Количественно риск инвестора характеризуется его оценкой вероятной величины максимального и минималь­ного доходов. При этом, чем больше диапазон между этими величинами при равной их вероятности, тем выше степень риска.

Тогда для расчета дисперсии, среднего квадратического отклонения и коэффициента вариации можно использовать следующие формулы:

σ² = Р_max (х_max – хс_р)² + Р_min (х _ср – х _min)²

σ = √ σ²

V = (+ -σ / х _ср) * 100

где σ² - дисперсия;

Ртах - вероятность получения максимального дохода (прибыли,

рентабельности);

хтах - максимальная величина дохода (прибыли, рентабельности);

- средняя ожидаемая величина дохода (прибыли, рентабельности);

Pmun - вероятность получения минимального дохода (прибыли, рентабельности);

xmin - минимальная величина дохода (прибыли, рентабельности);

среднее квадратическое отклонение;

V -коэффициент вариации.

Пример. При вложении капитала в мероприятие А имеем следующие значения этих показателей:

σ² = 0,3 (30 – 25)² + 0,3 (25 – 20)² = 15

σ = √ 15 = + -3,87

V = (+ - 3,87 / 25) * 100 = + - 15,5%

(начало с.39)

Вложение капитала в мероприятие Б дает нам следующие значения этих показателей:

σ² = 0,3 (40 – 30)² + 0,2 (30 – 15)² = 75

σ = √ 75 = + - 8,66

V = (+ - 8,66 / 30) * 100 = + - 28,9%

Сравнение величины вышеуказанных показателей также показывает, что меньшая степень риска присуща вложению капитала в мероприятие А.

Для ответа отметьте соответствующую графу; если счи­таете нужным, то дайте свои комментарии.

Таблица 7.4. Тестирование при оценке рисковой ситуации

Тест	Да	НЕТ	Комментарий
Все коммерческие риски - финансовые риски
Финансовые риски относятся к чистым рискам
Критериями степени риска являются среднее ожидаемое значение и колеблемость возможного результата
Величина степени риска зависит от неопределенности хозяйственной ситуации
Венцурный капитал – разновидность портфельных инвестиций

(Поскольку рельным является «величина конкретного результата» от наступления и действия рискового события (рисковой ситуации) с определенной (определяемой) вероятностью, то под риском необходимо понимать конкретную «величину прибыли или убыка», т.е. «риск – это определенная величина потерь или дохода рискующего субъекта в результате принятия и осуществлении управленческого решения (риск-управления) в условиях неопрделенности при наступлении рискового события с определенной вероятностью» - В. В. Бакаев)

Дата добавления: 2014-01-11