Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

Выпуск и обращение эмиссионных ЦБ




 

  1. Первичный рынок.

 

1.1. Эмиссия – установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ЦБ.

Нормативные документы: ФЗ «Об АО» (1995), ФЗ «О РЦБ» (1998), ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на РЦБ» (5.03.1999), инструкция ЦБ РФ №8 «О правилах выпуска и регистрации ЦБ кредитными организациями на территории РФ» (1996), «Стандарты эмиссии при учреждении АО дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссий» (1998).

 

В зависимости от очередности проведения различают:

· Первичная эмиссия (создание АО и формирование УК)

Зависит от способа учредительства:

- Единовременное: АО считается учрежденным только после того, как все выпущенные акции полностью оплачены.

- Постепенное: АО считается учрежденным после его гос.регистрации независимо от того, полностью или нет оплачен УК АО.

 

· Последующая эмиссия – связана с финансированием инвестиционной деятельностью эмитента и расширением его хоз.деятельности.

 

В зависимости от формы осуществления:

· Открытая

· Закрытая – не требует обязательств по раскрытию инфы.

 

По способу размещения:

· Распределение среди учредителей при первичной эмиссии (производится согласно письменной договоренности между собой)

· Распределение среди акционеров при последующей эмиссии (происходит при последующих эмиссиях, когда выпускаются дополнительные акции. Возможна за счет:

- эмиссионного дохода

- остатков фонда спец.назначения, по итогам предыдущего года.

- нераспределенной прибыли

- средств от переоценки ОФ)

· Подписка (осуществляется на возмездной основе, т.к. предполагается заключение договоров купли-продажи между инвестором и андеррайтером, реализующем цб)

· Конвертация (замена ЦБ одних видов на другие на предлагаемых эмитентом условиях).

 

По форме существования:

· Документарные

· Бездокументарные

 

По характеру распоряжения:

· Именные

· Предъявительские

 

Процедура эмиссии – выполнение эмитентом установленных действий и подготовка спец. документов, необходимых для того, чтобы эмиссия состоялась.

 

Этапы эмиссии:

1. принятие решения о выпуске цб.

Совет директоров: документ – цель эмиссии, имущественные права, которые закладываются в цб.

 

2. подготовка проспекта эмиссии

Составляется при распределении акций если число приобретаемых акций более 500 и сумма эмиссии 50 000 МРОТ и при открытой подписке.

 

3. Гос.регистрация выпуска (осуществляется ФСПР).

Предполагается регистрация:

- решения о выпуске цб

- проспекта эмиссии цб

- самих цб.

Основания для отказа в регистрации:

· Нарушение эмитентом требований законодательства

· Несоответствие представленных документов и инфы, которая в них содержится

· Неполная уплата налога при эмиссии цб.

 

4. Раскрытие инфы и подготовка сертификатов цб.

· Наименование эмитента

· Вид и форма размещения ЦБ

· Количество ЦБ, подлежащих размещению

· Сроки и условия размещения

· Дата и номер гос.регистрации выпуска ЦБ.

· Место и порядок ознакомления с проектом эмиссии

· Ежеквартальный отчет о своей работе

· Факты, затраты финансово-хозяйственной деятельности эмитента.

 

5. Размещение ЦБ.

- Эмитент не может разместить более указанного в проспекте эмиссии количества акций.

- размещение должно осуществляться по рыночной цене.

- Эмитент может проводить размещение собственными силами или с привлечением андеррайтера.

6. Регистрация отчета об итогах выпуска

7. Раскрытие инфы об итогах выпуска.

- эмитент раскрывает инфу о завершении размещения в установленном порядке

- отчет об итогах выпуска утверждается на общем собрании акционеров

8. Внесение изменений в уставе АО и их гос.регистрации.

 

Деятельность инвестиционных компаний (банков) на первичном рынке.

1. Формирование выпуска ЦБ.

2. андеррайтинг

3. создание синдиката

4. размещение цб

5. стабилизация цен распределенных цб

6. подготовка усилий для последующих операций на вторичном рынке.

 

Виды андеррайтинга:

1. на базе твердых обязательств.

Андеррайтер несет твердые обязательства по выкупу выпуска по фиксированным ценам с целью дальнейшей перепродажи привлеченным инвесторам.

 

2. с частичным финансовым участием.

Андеррайтер принимает на себя обязательства по выкупу части выпуска.

 

3. на базе лучших усилий.

Андеррайтер не несет никаких обязательств по выкупу неразмещенный части выпуска.

Нераспределенная часть выпуска возвращается эмитенту.

 




Поделиться с друзьями:


Дата добавления: 2014-01-11; Просмотров: 661; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



studopedia.su - Студопедия (2013 - 2024) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! Последнее добавление




Генерация страницы за: 0.016 сек.