Вопрос 7. Учет риска и неопределенности при оценке инвестиционных проектов

Под риском понимается вероятность потерь части ресурсов, недополучение доходов, а также появления дополнительных расходов по сравнению с вариантом, предусмотренным проектом. Существует несколько способов снижения рисков при управлении инвестиционными проектами:

1) Диверсификация – распределение усилий предприятий между различными видами деятельности, результаты которых не связаны между собой.

2) Распределение риска между участниками проекта.

3) Страхование риска;

4) Приобретение дополнительной информации, позволяющие уточнить некоторые параметры проекта.

5) Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов.

Методы количественной оценки риска:

1) Проверка проекта на устойчивость – чувствительность к изменениям исходных параметров проекта.

2) Для оценки влияния отдельных параметров на критерии эффективности проекта можно использовать коэффициенты эластичности, которые показывают процентное изменение одного из критериев эффективности в результате однопроцентного изменения одного из параметров проекта.

где ЧДД и Ф - базовое значение ЧДД и исходного параметра, ΔЧДД и Ф - расчетное значение ЧДД.

Для проведения анализа чувствительности необходимо иметь результаты расчета критериев эффективности, предпринятых в проекте значениях исходных параметров. Затем значение какого-либо параметра изменяются в большую или меньшую сторону, и рассчитывается новое значение критерия. Может быть построена диаграмма чувствительности.

Коэффициент чувствительности может быть как отрицательным, так и положительным.

Один из методов оценки риска проекта – это определение точки безубыточности (критического объема продаж) и коэффициента маржинальной прочности.

Дата добавления: 2014-01-11