Вопрос 2. Цели, задачи и функции Центральных банков

Основными целями деятельности любого центрального банка являются:

1. Обеспечение стабильности покупательной способности и валютного курса национальной денежной единицы;

2. Поддержание стабильности и ликвидности банковской системы;

3. Повышение эффективности и надежности платежной системы.

Традиционно перед центральным банком ставится пять основных задач. Центральный банк призван быть:

• эмиссионным центром страны, т.е. пользоваться монопольным правом на выпуск банкнот; За центральным банком законодательно закреплена эмиссионная монополия только в отношении банкнот, то есть общенациональных кредитных денег, которые являются общепризнанным окончательным средством погашения долговых обязательств в стране.

В некоторых странах центральный банк имеет право на монопольное осуществление эмиссии монет, но обычно их чеканкой занимается министерство финансов (казначейство).

Эмиссионная монополия превратила центральный банк в эмиссионно-кассовый центр банковской системы, поскольку обязательства центрального банка (как в форме банкнот, так и в форме депозитов коммерческих банков в центральном банке) служат кассовым резервом любого коммерческого банка.

• банком банков. Центральный банк непосредственно не обслуживает коммерческие предприятия и организации, не работает с населением. Основными клиентами центрального банка являются коммерческие банки, которым он оказывает услуги по хранению свободной денежной наличности, организации и проведению межбанковских расчетов, кредитованию (рефинансированию), лицензированию деятельности и/или отдельных операций, осуществляет надзор, поддерживая необходимый уровень стандартизации и профес­сионализма в национальной кредитной системе;

Начиная с XX в. коммерческие банки в большинстве стран в соответствии с законом обязаны хранить часть своих кассовых резервов (обязательные банковские резервы) в центральном банке. Центральный банк устанавливает для коммерческих банков минимальное отношение обязательных резервов к их обязательствам по депозитам (норму обязательных резервов).

• банкиром правительства, выступая его кассиром, кредитором, финансовым консультантом. В центральном банке открыты счета правительства и правительственных ведомств. В большинстве стран центральный банк осуществляет кассовое исполнение государственного бюджета. Доходы правительства, поступившие от налогов и займов, зачисляются на беспроцентный счет казначейства (министерства финансов) в центральном банке, все правительственные расходы покрываются с этого счета.

ЦБ кредитует государство, консультирует Минфин по вопросам размещения и погашения государственных займов, выбора дат эмиссии и определения доходности государственных ценных бумаг в зависимости от рыночной ситуации. Центральный банк анализирует и публикует информацию о ситуации в денежно-кредитной сфере, что позволяет при необходимости дать рекомендации и скоординировать действия государственных органов.

Центральный банк управляет государственным долгом (размещение и погашение займов, организация выплат доходов по ним, проведение конверсии и консолидации), используя различные методы управления: покупает или продает государственные обязательства с целью воздействия на их курсы и доходность, изменяет условия продажи, повышает привлекательность государственных обязательств для частных инвесторов.

• главным расчетным центром страны, выступая посредником между другими банками страны при выполнении безналичных расчетов, в т.ч. осно­ванных на зачете взаимных требований и обязательств (клирингов), координируя и регулируя организацию расчетных систем;

• органом регулирования экономики денежно-кредитными методами.

Сущность денежно-кредитного регулирования заключается в регулировании экономики путем воздействия на состояние кредита и денежного оборота, что является составным элементом экономической политики правительства.

Возможность денежно-кредитного регулирования определяется способностью банковской системы изменять размер денежной массы в соответствии с эффектом мультипликативного расширения и свойством денежного оборота по обеспечению свободного перелива денежного капитала из одной сферы рыночных отношений в другую посредством изменения структуры денежного оборота.

Традиционными инструментами регулирования экономики для центральных банков являются дисконтная (учетная) и залоговая политика, политика минимальных резервов, операции на открытом рынке, депозитная и валютная политика. Однако содержание стан­дартного набора методов воздействия и сочетание их применения банками разных стран отличаются, что объясняется различной ори­ентацией и уровнем стабильности национальной экономики. Но общая тенденция такова, что в настоящее время при реализации стратегии центральных банков все чаще приоритет отдается рыноч­ным механизмам по сравнению с административными методами ре­гулирования.

Дисконтная (учетная) политика центрального банка одна из форм денежно-кредитной политики ЦБ, направленная на регулиро­вание экономики. Осуществляется путем повышения или понижения официальной учетной ставки в целях воздействия на объем кре­дита в стране, темп инфляции, а также состояние платежного балан­са и валютный курс.

Залоговая политика центрального банка также является одной из форм денежно-кредитной политики ЦБ, направ­ленной на регулирование экономики. Осуществляется при помощи выдачи гарантий выполнения денежных обязательств. Смысл дис­контной (учетной) и залоговой политики заключается в том, чтобы методом изменения условий рефинансирования коммерческих бан­ков влиять на ситуацию на денежном рынке и рынке капиталов.

Если цель ЦБ - удорожание рефинансирования кредитных ин­ститутов для уменьшения их кредитного потенциала, он должен поднять учетную ставку. Если целью ЦБ является облегчение дос­тупа коммерческих банков к рефинансированию путем переучета векселей, он снижает учетную ставку. Во втором случае кредитный потенциал коммерческих банков увеличится, а проценты по пре­доставляемым ими кредитам получат импульс к снижению. При осуществлении дисконтной или залоговой политики ЦБ может се­лективно воздействовать на определенные отрасли народного хо­зяйства путем поощрения или ограничения приема к переучету или в залог векселей определенного рода изменением требований к ка­честву принимаемых в залог и к переучету векселей.

Политика обязательных (минимальных) резервов - требования минимальных резервов появились как страховка ликвидности кре­дитных институтов, как гарантия по вкладам клиентов. Поддержи­вая ликвидность банков, ЦБ выполняет свою задачу «кредитора по­следней инстанции». Как инструмент денежной политики мини­мальные резервы выполняют двоякую роль: служат текущему регу­лированию ликвидности на денежном рынке и одновременно играют роль тормоза эмиссии кредитных денег коммерческими банка­ми.

Эффективность инструмента обязательных резервов зависит от широты охвата ими различных категорий обязательств. Увеличивая спектр таких обязательств, ЦБ уменьшает возможность обхода сво­их требований со стороны кредитных институтов. Размеры ставок по минимальным резервам существенно колеблются по странам. В некоторых странах минимальные резервы практически не исполь­зуются как инструмент жесткого регулирования, там ЦБ перешли на более гибкую политику открытого рынка.

Политика открытого рынка - проведение операций по покупке и продаже твердо процентных ценных бумаг центральным банком за свой счет на открытом рынке. К ценным бумагам, с которыми обычно совершаются операции на открытом рынке, относятся: ка­значейские векселя, беспроцентные казначейские обязательства, облигации государственного займа, промышленные облигации, первоклассные краткосрочные ценные бумаги и др. Для оживления экономики ЦБ увеличивает спрос на ценные бумаги. Он либо фик­сирует курс, при достижении которого он скупает любой предла­гаемый объем, либо приобретает определенное количество ценных бумаг данного типа независимо от курса предложения.

Если целью ЦБ является уменьшение резервов банковского секто­ра, то он выступает на открытом рынке на стороне предложения. В этом случае у ЦБ есть две возможности реализации своей цели: либо объявить курс, при достижении которого ЦБ будет предложено любое количество ценных бумаг; либо предложить определенное количество ценных бумаг дополнительно. Данная политика открытого рынка при­водит к возрастанию доходов от государственных ценных бумаг и к потере кредитными институтами части своих резервов.

Депозитная политика - регулирует движение потоков денежных средств между коммерческими банками и ЦБ и тем самым оказывает влияние на состояние резервов кредитных институтов. Если проводится экспансивная депозитная политика, денежные средства государственного сектора экономики, размещенные в ЦБ, уменьшаются на определенную величину. Соответственно на эту величину возрастают резервы кредитных институтов. При увеличении резервов возрастает кредитный потен­циал коммерческих банков, что при уравновешенном рынке ведет к снижению процентных ставок и росту инфляции. При проведении контр активной депозитной политики достигается обратный результат - уменьшение банковских резервов, сокращение кредитного потенциала, рост процентных ставок, снижение темпов инфляции.

Валютная политика (внешнеэкономическая функция ЦБ) - ее направление и формы зависят от внутриэкономического положения данной страны и ее места в мировом хозяйстве. Средством реализа­ции служат валютное регулирование и валютный контроль.

Валютное регулирование представляет собой комплекс мер по управлению внутренними валютными потоками, внешними платежами и переводами в целях воздействия на экономику и национальный ва­лютным рынок. Валютное регулирование является одним из инстру­ментов государственной денежно-кредитной политики. Это означает, что валютное регулирование должно органично вписываться в общую систему денежно-кредитного регулирования и отвечать целям валютной политики государства — поддержанию стабильности национальной ва­люты, оптимизации платежного баланса, формированию золотовалют­ных резервов страны, обеспечению международных расчетов.

С помощью инструментов валютного регулирования центральный банк страны создает условия для функционирования внутреннего валют­ного рынка, вырабатывает эффективные механизмы управления валют­ными потоками, обеспечивает возможность переориентации валютных ресурсов в приоритетные сферы экономики, позволяющие максимально учитывать интересы участников валютного рынка и внешнеэкономиче­ской деятельности. Система валютного регулирования представляет собой комплекс особых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе совершения ими валютных операций и контроли­рующими субъектами (органами и агентами валютного контроля).

Валютный контроль в данном случае является одной из систем мер, принимаемых государством в целях обеспечения экономиче­ской безопасности. Это составная часть единой общегосударствен­ной политики в области организации контроля за соблюдением за­конодательства в сфере валютных, экспортно-импортных и иных внешнеэкономических операций.

Центральный банк обычно использует две основные формы ва­лютной политики: дисконтную (учетную) политику, направленную на регулирование валютного курса и платежного баланса и девиз­ную политику - при покупке или продаже иностранных валют (де­визов), воздействуя в нужном направлении на изменение курса на­циональной денежной единицы.

Валютная политика центрального банка в форме проведения операций на валютном рынке проявляется в стимулировании экс­порта или импорта. Направление желаемого движения капиталов зависит от приоритета политики ЦБ в каждой конкретной эконо­мической ситуации, что может выражаться в стимулировании то­варного экспорта (демпинговая политика), либо в поддержании стабильного курса национальной валюты по отношению к ино­странной.

При решении своих задач центральный банк выполняет три ос­новные функции:

- регулирующую - регулирует денежную массу в обращении, что достигается путем сокращения или расширения наличной и безналичной эмиссии при проведения дисконтной (учетной) политики, политики минимальных резервов, открытого рын­ка, валютной политики;

- контролирующую - определяет соответствие требованиям к качественному составу банковской системы, т.е. осуществляет допуск (государственную регистрацию и выдачу лицензий на осуществление банковских операций) кредитных институтов на национальный банковский рынок; устанавливает правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы; разрабатывает набор необходимых для кредитных институтов экономических ко­эффициентов и норм, а также осуществляет контроль за их соблюдением;

- обслуживающая функция включает в себя выполнение роли финансового агента правительства и создание научно-исследовательского, информационно-аналитического центра. Центральный банк, собирая, анализируя и публикуя объективную информацию о ситуации в денежно-кредитной сфере, может оперативно реагировать на глобальные и локальные экономические процессы. От достоверности оценки информации зависит выбор направлений денежно-кредитной политики в целом. Принимая решение о дополнительном выпуске денежных средств, центральный банк основывается на соответствующем экономическом анализе ситуации в стране. При необходимости дает рекомендации и, тем самым, может скоординировать действия государственных органов.

Информационно-исследовательская деятельность центрального банка предполагает также консультирование. В порядке информационного обмена, а также целью проведения консультаций центральные банки организуют встречи, кон­ференции, в том числе на международном уровне.

Функции центрального банка (ЦБ) зачастую переплетаются, из одной вытекает другая, если этого требует достижение поставленной цели или решение какой то определенной задачи.

Вопрос 3. Операции центральных банков

Центральный банк осуществляет свои функции через пассивные и активные банковские операции.

Пассивные операции центральных банков

Пассивные операции центральных банков–это банковские операции, в результате проведения которых формируется пассив баланса центрального банка–собственные, заемные и привлеченные средства.

К основным пассивным операциям центральных банков относятся:

1. Эмиссия банкнот и долговых обязательств;

2. Прием вкладов и депозитов коммерческих банков и казначейства;

3. Формирование собственных средств.

Эмиссия банкнот в большинстве стран является основной банковской операцией центральных банков, так как в результате ее проведения формируется от 40 до 85% пассива баланса. На современном этапе эмиссия банкнот является фидуциарной (не обеспечена золотом), что связано с отменой золотого обеспечения банкнот.

Современный механизм эмиссии банкнот основан на кредитовании коммерческих банков, покупке государственных ценных бумаг и увеличении золотовалютных резервов.

Эмиссия банкнот, осуществляемая при кредитовании банков, обеспечена их обязательствами; при покупке государственных долговых обязательств, золота и иностранной валюты – соответственно государственными обязательствами, золотом и иностранной валютой. В результате, обеспечением банкнотной эмиссии служат активы центрального банка, что есть форма взаимосвязи его пассивных и активных операций.

Кроме эмиссии банкнот центральные банки формируют свои пассивы из вкладов и депозитов казначейства и коммерческих банков.

Коммерческие банки могут помещать на беспроцентные счета в центральных банках часть своих кассовых резервов, в том числе обязательные. В ряде стран обязательные резервы зачисляются на специальные беспроцентные счета (например, в России).

Центральные банки также могут открывать коммерческим банкам и срочные счета с фиксированной процентной ставкой.

Собственные средства центральных банков обычно составляет не более 4% пассива и образуются из уставного, резервных и прочих фондов, прибыли.

Принципиальной особенностью центрального банка является первичность активных операций центрального банка по отношению к пассивным.

Активные операции центральных банков

Активные операции центральных банков – это банковские операции, в результате проведения которых формируется актив баланса центрального банка – денежные средства и драгоценные металлы, ценные бумаги, кредиты и прочие требования.

К основным активным операциям центральных банков относятся:

1. Учетно-ссудные операции;

2. Вложения в ценные бумаги;

3. Операции с золотом и иностранной валютой.

Учетно-ссудные операции включают в себя операции по покупке центральным банком векселей у государства и банков и прямое краткосрочное кредитование банков и государства на срок до 1 года. При этом обеспечением по кредитам коммерческим банкам являются государственные долговые обязательства, простые и переводные векселя, ценные бумаги и другие активы.

В результате покупки векселей у коммерческих банков (переучет) происходит вторичный учет векселей, которые коммерческие банки купили у своих клиентов. Учет казначейских векселей служит в большинстве промышленно развитых стран главным инструментом краткосрочного кредитования государства для покрытия временных кассовых разрывов.

Вложения в ценные бумаги может осуществляться центральными банками либо как форма кредитования государства, либо как инструмент денежно-кредитной политики.

Покупка государственных облигаций в большинстве промышленно развитых стран является главной (иногда единственной) формой кредитования правительства для покрытия бюджетного дефицита. Прямое кредитование государства для финансирования бюджетного дефицита в этих странах практически отсутствует (США, Канада, Япония, Великобритания, Швейцария, Швеция) или ограничено законом (ФРГ, Франция).

Покупка-продажа центральными банками ценных бумаг осуществляется и для достижения целей денежно-кредитной политики посредством регулирования ликвидности банковской системы, денежной массы и курса государственных облигаций.

Операции с золотом и иностранной валютой также служат целям денежно-кредитной политики и позволяют регулировать ликвидность банковской системы, денежную массу, валютный курс и динамику торгового и платежного балансов.

Дата добавления: 2014-01-14