Определение

РАСЧЕТ

ПРИМЕР

ИНТЕРПРЕТАЦИЯ

ОПРЕДЕЛЕНИЕ

ПУНКТОЦИФРОВЫЕ ГРАФИКИ

ПРИМЕР

На следующем рисунке показаны графики различных процентных ставок.

(POINT AND FIGURE)

На пунктоцифровых графиках — в отличие от традиционных ценовых графиков — показаны только изменения цен и вообще не учитывается время. Если обычно по оси У откладывается цена, а по оси Х — время, на пунктоцифровых графиках обе оси отражают только изменения цен. Эти графики похожи на графики Каги (см. стр. 69), графики «ренко» (см. стр. 155) и графики трехлинейного прорыва (см. стр. 196).

Изменения цен на пунктоцифровых графиках отражают соответству­ющие изменения спроса и предложения на рынке. Столбец крестиков означает, что спрос превышает предложение (цены растут); а столбец но­ликов — что предложение превышает спрос (цены падают). Ряд корот­ких столбцов означает, что спрос и предложение приблизительно равны.

На пунктоцифровых графиках часто появляются такие модели, как двойные вершины и основания, бычьи и медвежьи симметричные тре­угольники, тройные вершины и основания и т.д. (см. стр. 100). Подроб­ное описание всех этих моделей выходит за рамки настоящей книги.

На двух следующих рисунках показаны графики курса акций Atlantic Richfield. Первый график—пунктоцифровой, а второй—столбиковый.

Как уже говорилось выше, пунктоцифровые графики отражают только движение цен. Как видно из данного пунктоцифрового графика, цены сначала колебались между уровнем поддержки 114 и уровнем сопротив­ления 121. После прорыва уровня сопротивления 121 (длинный столбец крестиков), он стал новым уровнем поддержки. В конце концов этот но­вый уровень поддержки был преодолен (длинный столбец ноликов), цены вновь успешно проверили прочность старого уровня поддержки 114, но затем, после небольшого подъема, все же опустились ниже него.

На следующем, столбиковом, графике представлена та же ценовая ин­формация. Те же уровни поддержки и сопротивления видны и здесь, но все же на пунктоцифровом графике они более очевидны.

Крестик на пунктоцифровом графике появляется в том случае, если цены возрастают на величину, равную «цене клетки» (определяется пользователем), а нолик — когда цены падают на эту величину. Если цены выросли или упали на величину меньше цены клетки, новые кре­стики или нолики на график не наносятся.

Каждый столбец может состоять либо из крестиков, либо из ноликов — в одном столбце крестики и нолики не встречаются. Переход к новому столбцу (например, от столбца крестиков к столбцу ноликов) происхо­дит в том случае, если цена изменяется в противоположном направле­нии на величину, равную «критерию реверсировки» (также определяется пользователем), помноженному на цену клетки. К примеру, если цена клетки составляет 3 пункта, а критерий реверсировки — 2 клетки, то для перехода к новому столбцу цена должна измениться в противопо­ложном направлении на шесть пунктов (3х2). Если на данный момент цена находится в столбце крестиков, то она должна упасть на шесть пунктов, чтобы можно было перейти к столбцу ноликов. Если цена на­ходится в столбце ноликов, то для перехода к столбцу крестиков она должна подняться на шесть пунктов.

Переход к новому столбцу означает изменение в ценовой тенденции. Если на графике появляется новый столбец крестиков, значит цены ра­стут. Если же появляется новый столбец ноликов — цены движутся вниз.

Поскольку цены должны измениться в противоположном направлении на величину критерия реверсировки, минимальное число крестиков или ноликов, которое может появиться в столбце, равно этой величине.

Обычно при определении того, достаточно ли изменилась цена для за­полнения новой клетки, ориентируются на максимальную и минималь­ную цены периода (а не только на цену закрытия).

ПУТ/КОЛЛ КОЭФФИЦИЕНТ

(PUTS/CALLS RATIO)

Коэффициент пут/колл (Р/С Ratio) — его разработал Мартин Цвейг (Martin Zweig) — это психологический индикатор рынка, отражающий соотношение между объемами торгов по опционам пут и колл на Чи­кагской бирже опционов (СВОЕ).

Рыночная практика показывает, что опционами обычно торгуют нео­пытные и нетерпеливые инвесторы, которых привлекает возможность получения огромной прибыли при малых расходах. Интересно отме­тить, что поведение этих инвесторов дает превосходные сигналы о бли­зости рыночных вершин и оснований.

Дата добавления: 2014-11-06