Стакан котировок

Stop ордера – этот вид ордера, как правило, храниться на сервере брокера, и выполняется, когда цена касается указанной. После касание рынком указанной цены market или limit ордер отправляется на биржу.

Market Order (рыночный ордер) означает, что трейдер готов купить или продать по текущей цене предложения или спроса, существующей на рынке. Например, рынок торгуется на 7800 (цена продажи), выставляем заявку на продажу в соответствии с этой ценой, т.е. 7800. Достоинства этого ордера очевидны: трейдер получает практически немедленное исполнение по цене. Соответственно, использовать этот ордер рекомендуется в тех ситуациях, когда основной задачей является немедленное открытие или закрытие позиции на рынке – и, как правило, в ущерб цене исполнения. Недостатки этого ордера: трейдер фактически соглашается на любую цену, которая будет ему предложена. Таким образом, на неликвидных финансовых инструментах приказы этого типа не рекомендуются к использованию.

Исполнение по этому ордеру не может быть гарантировано, в случае если изменения на рынке происходят в большом темпе (как правило, на новостях), либо количество заявок по этой цене было слишком велико. В последнем случае, ордер может быть не исполнен или исполнен частично.

Ордера, виды ордеров

Цена, характеристики, представление

Ордер (заявка)– это приказ на покупку или продажу некоторого количества лотов финансового инструмента. Использование различных видов или типов ордеров, при торговле фьючерсными контрактами, зависит от биржи, где торгуется тот или иной инструмент, а также возможностью торговой платформы, предоставляемой брокером.

Limit Order (лимитный ордер) – этим ордером трейдер указывает брокеру максимальную цену, по которой трейдер готов купить или минимальную цену, по которой готов продать. Заявка с ограничением цены исполнения помогает совершить сделку по цене не хуже той, которую указал трейдер. Для лимитного приказа на покупку цена должна быть меньше рыночной, иначе ордер будет исполнен по рынку. Например, рынок торгуется на 7800, выставляем заявку на продажу за 7900 по лимиту (или более высокой цене). Лимит-ордер может быть исполнен (покупка совершена) только по заявленной цене (7700) или более низкой. Соответственно, для ордера на продажу цена должна быть выше рыночной цены. Например, рынок торгуется на 7800, выставляем заявку на покупку за 7700 по лимиту (или более низкой цене). Лимит-ордер может быть исполнен (покупка совершена) только по заявленной цене (7900) или более высокой. Чаще всего скальперы пользуются именно лимитными ордерами.

Стоп ордера бывают:

Buy/Sell stop limit - (стоп-лимитный ордер) представляет собой комбинацию двух типов ордеров: стопа и лимитного. Фактически, это стоп ордер с функцией лимита цены исполнения. Алгоритм исполнения: в случае, если цены достигли стоп-цены, выставляется лимитный ордер. Заметим, что лимитная цена может как совпадать, так и отличаться от стоп-цены. Применяется в основном для избежания проскальзывания во время резких движений цены. Если клиент не дает цену по лимит-ордеру, то «стоп» - цена и «лимит» - цена считаются идентичными.

Buy/Sell stop market – это ордер, который превращается в рыночный по достижении рынком указанной цены. Этот ордер применяется в основном для закрытия позиций. Основное правило – цена для Buy Stop (стоп-ордера на покупку) должна быть выше текущей рыночной цены. Например, рынок торгуется на 7800, выставляем заявку на покупку за 7900 по стопу. Ордер может быть исполнен только после того, как на рынке будет торговаться цена 7900. Цена для Sell Stop (стоп-ордера на продажу) – ниже, иначе ордер исполнится немедленно как рыночный. Например, рынок торгуется на 7800, выставляем заявку на продажу за 7700 по стопу. Ордер может быть исполнен только после того, как на рынке будет торговаться цена 7700.

Биржевой стакан - это таблица заявок на покупку и на продажу, выставленных на биржу и позволяющая трейдеру видеть изменение котировок финансового инструмента. В зарубежных торговых терминалах биржевой стакан может иметь названия DOM (Depth Of Market), Market Depth, OpenBook, Blotter, Level II. Каждая заявка содержит цену и количество лотов. Биржа отправляет эти данные брокерам (торговым представителям), они передают их трейдерам (участникам торгов).

Рисунок №. Пример биржевого стакана.

На рисунке № представлено типичное окно заявок. В красной зоне располагаются неисполненные заявки продавцов (пока не нашлись желающие купить их так дорого), в зеленой – покупателей (на которые не нашлось желающих так дешево продать). В первом столбце указана цена, а во втором объём, т.е. количество лотов выставленных по данной цене. В середине над чертой стоит лучшая заявка на продажу (9998) её называют Ask (Offer), а под чертой – лучшая заявка на покупку (9 996) её называют Bid. Разница между ними называется спред. В нашем случае спред составляет 9 998 - 9 996=2 рубля.

Биржевой стакан не отражает все заявки, присутствующие на рынке, а только несколько самых лучших в данный момент. Это связано с ограничениями торговой системы биржи, на которой ведется торговля. Например, в биржевом стакане ММВБ помещается 20 лучших заявок на покупку и столько же на продажу, а для срочного рынка ФОРТС эта цифра доходит до 40. Ограничения связаны с увеличением нагрузки на интернет-инфраструктуру, серверы и программное обеспечение биржи, связанное с увеличением потока данных.

При поступлении на биржу заявки на покупку, в которой указана цена выше максимальной цены продажи, она сразу же удовлетворяется, «съедая» соответствующий объему заявки кусок offer. Ну, а при поступлении заявки на продажу с ценой меньшей лучшей цены покупки, «съедается», соответственно, верхняя часть bid.

В торговле биржевой стакан совместно с таблицей всех прошедших сделок используется для наблюдения за поведением других участников торгов, выявления крупных игроков, оценки размера спреда и принятия решения о покупке или продажи акции.

Стакан торгового терминала позволяет оценить спрос и предложение на рынке в данный момент времени. В техническом анализе стакан используется для того, чтобы распознать «линию наименьшего сопротивления», по которой движется бумага. Считается, что если заявки начинают быстро исчезать, то цена, возможно, вскоре двинется в том же направлении.

Обычно биржевой стакан является неотъемлемым инструментом мелких спекулянтов, в отличие от них крупные институциональные инвесторы им практически не пользуются из-за незначительности колебаний курса или спреда по сравнению с объёмами их операций.

Особенности:

· В стакане отображаются только заявки с объявленной ценой.

· В стакане отображаются только limit ордера.

· На некоторых биржах (в их числе NYSE) за каждой заявкой стоит несколько покупателей или продавцов: отображается цена и количество бумаг, но не количество участников.

Дата добавления: 2014-11-18