Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

Показатели и методы оценки экономической эффективности




Различают показатели эффекта за расчетный временной период и показатели годового эффекта.

Продолжительность принимаемого расчетного временного пе­риода определяется такими факторами:

• продолжительностью инновационного периода и сроком служ­бы объектов инноваций;

• степенью достоверности исходной информации;

• требованиями инвесторов.

Общим методом оценки эффективности инновации является от­ношение эффекта (результата) к затратам. Это отношение (результат / затра­ты) может выражаться как в натуральных, так и в денежных величинах, а по­казатель эффективности при выбранных способах выражения может оказать­ся разным для одной и той же ситуации.

В зависимости от временного периода учета результатов и затрат различают показатели эффекта за расчетный период и показатели годового эффекта.

В целом проблема определения экономического эффекта и выбо­ра наиболее предпочтительных вариантов реализации инноваций требует, с одной стороны, превышения конечных результатов от их использования над затратами на разработку, изготовление и реализацию, а с другой — сопостав­ления полученных при этом результатов с результатами от применения дру­гих аналогичныхпо назначению вариантов инноваций. Особенно остро воз­никает необходимость быстрой оценки и правильного выбора варианта на фирмах, применяющих ускоренную амортизацию, при которой сроки замены действующих машин и оборудования на новые существенно сокращаются.

 

Метод исчисления эффекта (дохода) инноваций, основанный на сопоставлении результатов их освоения с затратами, позволяет принимать решение о целесообразности использования новых разработок. Для оценки общей экономической эффективности инноваций может использоваться система следующих показателей:

1. интегральный эффект;

2. индекс рентабельности;

3. норма рентабельности;

4. период окупаемости.

1. Интегральный эффект. представляет собой величину разностей результатов и инновационных затрат за расчетный период, приве­денных к одному, обычно начальному, году, т.е. с учетом дисконтирования результатов и затрат:

где - расчетный год;

— результат в t-й год;

- инновационные затраты в t-й год;

— коэффициент дисконтирования (дисконтный множитель).

Интегральный эффект называют также чистый дисконтированный доход, чистая приведенная или чистая современная стоимость, чистый приведенный эффект.

2. Индекс рентабельности инноваций .

Рассмотренный выше метод дисконтирования - метод соизмере­ния разновременных затрат и доходов, помогает выбрать направления вло­жения средств в инновации, когда этих средств особенно мало. Данный метод полезен для организаций, находящихся на подчиненном положении и по­лучающих от вышестоящего руководства уже жестко сверстанный бюджет, в котором суммарная величина возможных инвестиций в инновации определе­на однозначно. В таких ситуациях рекомендуется проводить ранжирование всех имеющихся вариантов инноваций в порядке убывающей рентабель­ности.

В качестве показателя рентабельности можно использовать ин­декс рентабельности. Он имеет и другие названия: индекс доходности, ин­декс прибыльности.

Индекс рентабельности представляет собой отношение приве­денных доходов к приведенным на эту же дату инновационным расходам. Расчет индекса рентабельности ведется по формуле:

,

где — доход в периоде j;

— размер инвестиций в инновации в периоде t.

В числителе этого выражения — величина доходов, приведенных к моменту начала реализации инноваций, а в знаменателе — величина инве­стиций в инновации, дисконтированных к моменту начала процесса инвести­рования.

Другими словами, здесь сравниваются две части потока плате­жей: доходная и инвестиционная.

Индекс рентабельности тесно связан с интегральным эффектом. Если интегральный эффект положительный, то индекс рентабельности >1, и наоборот. При > 1 инновационный проект считается экономически эффективным. В противном случае ( < 1) — неэффективным.

В условиях жесткого дефицита средств предпочтение должно от­даваться тем инновационным решениям, для которых наиболее высок индекс рентабельности.

3. Норма рентабельности представляет собой ту норму дис­конта, при которой величина дисконтированных доходов за определенное число лет становится равной инновационным вложениям. В этом случае до­ходы и затраты инновационного проекта определяются путем приведения к расчетному моменту:

 

D , К=

Данный показатель иначе характеризует уровень доходности конкретного инновационного решения, выражаемый дисконтной ставкой, по которой будущая стоимость денежного потока от инноваций приводится к настоящей стоимости инвестиционных средств.

Показатель нормы рентабельности имеет другие названия: внут­ренняя норма доходности, внутренняя норма прибыли, норма возврата инве­стиций.

За рубежом расчет нормы рентабельности часто применяют в ка­честве первого шага количественного анализа инвестиций. Для дальнейшего анализа отбирают те инновационные проекты, внутренняя норма доходности которых оценивается величиной не ниже 15 — 20%.

Норма рентабельности определяется аналитически как такое по­роговое значение рентабельности, которое обеспечивает равенство нулю ин­тегрального эффекта, рассчитанного за экономический срок жизни иннова­ций.

Получаемую расчетную величину Ер сравнивают с требуемой ин­вестором нормой рентабельности. Вопрос о принятии инновационного реше­ния может рассматриваться, если значение Ер не меньше требуемой инве­стором величины.

Если инновационный проект полностью финансируется за счет ссуды банка, то значение Ер указывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает данный проект экономически неэффективным.

В случае, когда имеет место финансирование из других источни­ков, то нижняя граница значения Ер соответствует цене авансируемого капи­тала, которая может быть рассчитана как средняя арифметическая взве­шенная величина плат за пользование авансируемым капиталом.

4. Период окупаемости является одним из наиболее распро­страненных показателей оценки эффективности инвестиций. В отличие от используемого в отечественной практике показателя “срок окупаемости ка­питальных вложений” он также базируется не на прибыли, а на денежном потоке с приведением инвестируемых средств в инновации и суммы, денеж­ного потока к настоящей стоимости.

Инвестирование в условиях рынка сопряжено со значительным риском, и этот риск тем больше, чем длиннее срок окупаемости вложений. Слишком существенно за это время могут измениться и конъюнктура рынка, и цены. Этот подход неизменно актуален и для отраслей, в которых наиболее высоки темпы научно-технического прогресса и где появление новых техно­логий или изделий может быстро обесценить прежние инвестиции.

Ориентация на показатель “период окупаемости” часто выбирается в тех случаях, когда нет уверенности, что инновационное меро­приятие будет реализовано, и потому владелец средств не рискует доверить инвестиции на длительный срок.

Формула для расчета периода окупаемости:

,

где К — первоначальные инвестиции в инновации;

Д — ежегодные денежные доходы.

 




Поделиться с друзьями:


Дата добавления: 2014-12-10; Просмотров: 369; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



studopedia.su - Студопедия (2013 - 2024) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! Последнее добавление




Генерация страницы за: 0.011 сек.