КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Приклад №5
Приклад №4. Приклад №3. Приклад №2. Необхідно прийняти рішення про інвестування капіталу в один із двох проектів. Проект №1 передбачає прибуток в розмірі 50 млн.грн. з вірогідністю 0,4(40%). Проект №2 передбачає прибуток 80 млн.грн. з вірогідністю 20%(0,2). Якому проекту віддадуть перевагу як найбільш прибутковому?
Розв’язок. Проект №1 М(х) = 50 млн.грн. * 0,4 = 20 млн.грн. Проект №2 М(х) = 80 млн.грн. * 0,2 = 16 млн.грн.
Висновок: проект №1 може забезпечити отримання прибутку в розмірі 20млн.грн.
Необхідно вибрати один із двох типів об’єктів для вкладення капіталу. Аналіз статистичної інформації інвестування аналогічних об’єктів показує: При вкладенні капіталу в об’єкти типу А 1) прибуток 15 млн.грн. мав місце в 40 випадках 2) прибуток 20 млн.грн. мав місце в 20 випадках 3) прибуток 25 млн.грн. мав місце в 15 випадках загальна кількість становить å = 75 випадків При вкладенні капіталу в об’єкти типу Б 1) прибуток 12 млн.грн. мав місце в 60 випадках 2) прибуток 16 млн.грн. мав місце в 48 випадках 3) прибуток 24 млн.грн. мав місце в 36 випадках загальна кількість становить å = 144 випадки Необхідно вибрати тип об’єктів для вкладення капіталу, який забезпечить найбільший прибуток. Вибір типу об’єкту буде базуватись на розрахунку математичного сподівання.
Математичне сподівання представляє собою суму добутків n М(х) = å Хі Рі i=1 де Хі – значення, які може прийняти досліджуваний параметр в залежності від конкретних умов. Рі – вірогідність прийняття цих значень.
Розв’язок Розрахуємо середньо очікуване (математичне сподівання М(х)) значення прибутку для кожного проекту: М(х1) = 15*(40/75)+20*(20/75)+25*(15/75) = 18,35 млн.грн.
М(х2) = 12*(60/144)+16*(48/144)+24*(36/144) = 16,32 млн.грн.
В умовах задачі №3 визначити як може відхиляться значення прибутку від його середньо очікуваного значення при вкладенні капіталу в об’єкти обох типів:
Розв’язок: sА2 = ((15-18,35)2*40+(20-18,35)2*20+(25-18,35)2*15) / 75 = 15,56 млн.грн. s = Ös2 = 3,89 млн.грн. sБ2 = ((12-16,32)2*60+(16-16,32)2*48+(24-16,32)2*36) / 144 = 22,56 млн.грн. s = Ös2 = 4,75 млн.грн.
Відповідь: інтервал коливання середньо очікуваного прибутку становить для проекту А: М(х1) + sА = 18,35 + 3,89 млн.грн.; для проекту Б: М(х2) + sБ = 16,32 + 3,89 млн.грн.
В умовах задач №3 і №4 необхідно розрахувати ступінь зміни прибутку при вкладенні капіталу в об’єкти двох типів А і Б. Розв’язок: Використовуємо коефіцієнти варіації (V) для визначення ступеня зміни прибутку: VА = (sА/М(х1))*100% = 3,89/18,35 = 21,1% VБ = (sБ/М(х2))*100% = 4,75/16,32 = 29,1%
Висновок: вкладання капіталу в об’єкт типу Б буде більш ризикований тому, що: V < 10% - свідчить про низький рівень варіації; V=10%-25% - помірну варіацію; V>25% - високий рівень варіації. Тому, чим меншим є коефіцієнт варіації, тим стабільнішою і більш прогнозованою буде ситуація, тобто при VA = 21,1% буде менший ступінь ризику.
Методика аналізу ризику збитків і витрат. Витрати і доходи у виробництві в сучасних умовах господарювання поділяються на такі види: 1. постійні витрати, які не залежать від обсягу виробництва і складаються з накладних витрат, амортизаційних відрахувань, зобов’язань попередніх років, стандартне позначення (Fixed Costs) FC; 2. зміні витрати, які залежать від обсягу виробництва, причому при відсутності виробництва змінні витрати також відсутні, змінні витрати (Variable Costs) позначаються через VC; 3. валові витрати (ТС), які складаються із суми постійних та змінних витрат, якщо вказувати залежність витрат від обсягу виробництва (Q), то:
ТС (Q) = FC + VC (Q)
4. граничні витрати (МС) визначаються як приріст витрат при збільшенні виробництва на одиницю:
МС (Q) = ТС (Q + 1) - ТС (Q) = ТС (Q) - ТС (Q -1)
5. загальна виручка (ТR) – це сума отримана від реалізації всіх одиниць продукції:
TR = P x Q,
де Р – ціна одиниці виробу; Q – кількість вироблених одиниць продукції. 6. гранична виручка (МR) – це зміна загальної виручки при збільшенні обсягу виробництва на одиницю:
МR = d TR / d Q
7. прибуток підприємства (П) визначається як різниця між сумами загальної виручки та загальних витрат:
П = ТR – ТС
За оптимальний рівень виробництва Q для підприємства приймається той обсяг, при якому прибуток від реалізації максимальний:
П = ТR – ТС max, або МR = МС, тобто виконується умова рівноваги підприємства. Приклад. Розглядаються варіанти виробництва продукції Х. Для цих цілей необхідно придбати технологічну лінію, термін служби якої 3 роки, а витрати на придбання її становлять 100 тис. грн. Маркетингові дослідження свідчать, що протягом 5 років можна продавати щорічно 19,5 тис. одиниць продукції Х по початковій ціні 6,45 грн. за одиницю. Витрати на заробітну платню при виробництві продукції Х складатимуть 2 грн. за одиницю, інші змінні витрати – 2,4 грн. за одиницю. Постійні витрати – 8 600 грн. за рік. Амортвідрахування – 26 400 грн. Розрахунок капіталовкладень в грн. представлений в таблиці 1. Таблиця 1
Припускається, що на підприємстві ризик пов’язаний: 1) з ціною; 2) з кількістю проданих одиниць продукції Х; 3) витратами на зарплату. Доходи від продажу продукції Х в залежності від ймовірностей продажу, ціни і обсягу продажу представлені в таблиці 2. А розмір витрат в залежності від ймовірностей продажу і ймовірностей витрат на зарплатню представлені в таблиці 3.
Таблиця 2
Таблиця 3
Розглянемо чисті щорічні доходи 9-ти варіантів.
Припустимо, що дані однакові для кожного з 5-ти років життя, капіталовкладень, результати розрахунків приведені в таблиці 4.
Таблиця 4
Математичне сподівання щорічного чистого прибутку (М (Х)) визначається таким чином: М (Х) = М (Х)=0,075 х 5,8 + 0,15 х 7 + 0,025 х 7,8 + 0,15 х 3,805 + 0,3 х 4,975 + +0,05 х 5,755 + 0,075 х 0,89 + 0,15 х 2 + 0,025 х 2,75 = 4,468 тис. грн.
Побудуємо графік залежності щорічного прибутку та ймовірності його одержання на основі даних таблиці 5 (див. рисунок 1). Таблиця 5
0,89 2,0 2,75 3,8 4,9 5,8 7,0 7,8 Прибуток, тис. грн.
Рисунок 1. Полігон розподілу ймовірностей одержання прибутку.
Дата добавления: 2014-12-07; Просмотров: 353; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |