Попит та гроші. Механізм досягнення рівноваги на грошовому ринку

Попит на гроші – це попит на реальну грошову масу, який складається з двох елементів: попиту на гроші для угод (трансакційний попит) і попиту на гроші як активи (спекулятивний попит).

Попит на гроші для угод випливає з їхньої функції виступати платіжним засобом.

Тому його величина залежить від:

1. Реального обсягу виробництва – з його зростанням зростає і попит на гроші.

2. Швидкість і обертання грошей – чим вища швидкість обертання грошей, тим менша їх кількість необхідна.

Ця залежність випливає з рівня Фішера.

Отже, попит на гроші для угод не залежить від відсоткової ставки. Тому в графічній моделі крива цього попиту набирає вигляду вертикальної лінії

Попит на гроші як активи впливає з їхньої функції виступати засобом збереження вартості. Щоб зрозуміти, від чого залежить цей попит, слід розглянути, як приклад, два альтернативних варіанти збереження вартості:

1) у формі грошей;

2) у формі акцій, облігацій, які належать до альтернативних активів.

Порівнюючи цих два види активів, потрібно врахувати їх переваги й недоліки. Перевагою грошей як засобу збереження вартості є висока ліквідність, але вони не приносять дохід їх власникам. Переваги облігацій в тому, що вони приносять дохід у формі відсотку, але мають низьку ліквідність.

Для вирішення альтернативи власники фінансових активів враховують відсоткову ставку. Чим вища відсоткова ставка, тим більші втрати від зберігання вартості у формі грошей, тим менший попит на гроші і більший – на облігації. Це свідчить про те, що попит на гроші як активи перебуває в оберненій залежності від відсоткової ставки. Тому на графіку крива цього попиту набирає вигляду від’ємного – похилої лінії

Отже, сукупний попит на гроші – це реальна грошова маса, яка необхідна економічним суб’єктам для оплати угод та в якості фінансових активів. Виходячи з цього, функція попиту виглядає наступним чином:

M_D = L (V, r).

Спираючись на визначення грошової пропозиції і грошового попиту, можна побудувати графічну модель грошового ринку

Перетин кривих М_D і M_S1 у точці T₁ засвідчує початкову рівновагу на грошовому ринку з рівноважної відсоткової ставки на рівні r₁. Рівноважна ставка проценту водночас є і рівноважною ціною грошей.

Якщо припустити, Нацбанк збільшив грошову пропозицію то крива зміниться в положення M_S2. За даної відсоткової ставки рівновага порушується. Але ринок тяжіє до рівноваги. Механізм відновлення рівноваги виглядає так:

1) перевищення пропозиції над попитом викликає появу надлишкових грошей, які спрямовуються на придбання облігацій;

2) надлишкові гроші збільшують попит на облігації, що підвищує їх ціну;

3) зростання цін на облігації викликає зниження відсоткової ставки, що впливає із її формулами:

r = %

Тому в разі зростання цін на облігації відсоткова ставка падає. На графіку вона зменшиться до r ₂, що збільшить грошовий попит до рівня грошової пропозиції і рівноважить грошовий ринок.

Дата добавления: 2014-12-07