Основные виды операций банков с ценными бумагами

Экономическая сущность и классификация операций коммерческих банков с ценными бумагами

(см. учебник ОДКБ под ред. Кравцовой Г.И. п.14.1.)

В различных государствах банки имеют различную степень допуска на рынок ценных бумаг.

Это зависит от:

национального законодательства;

исторических традиций;

модели организации фондового рынка.

Причина ограничений: возможное наложение банковских рисков на риски деятельности на рынке ценных бумаг. При этом следует учитывать широкие масштабы использования банками привлеченных средств и возможные проблемы с ликвидностью.

В мировой банковской практике существует два подхода к возможности сочетания традиционной банковской деятельности с деятельностью на РЦБ:

Согласно первому из них коммерческие банки существенно ограничены в проведении некоторых видов профессиональной деятельности;

Второй подход предполагает возможность сочетания традиционных банковских операций с широким кругом операций на рынке ценных бумаг как в рамках профессиональной, так и непрофессиональной деятельности.

При этом для снижения рискованности инвестиционных банковских операций предусматривается не прямой запрет и ограничения на их проведение, а введение системы экономических нормативов, направленной на сдерживание чрезмерных инвестиций банков.

Действующее в РБ законодательство предусматривает ограничения деятельности банков как прямых инвесторов. Так, НБ РБ установлены следующие нормативы:

норматив участия банка за счет собственных средств в уставном фонде одного юридического лица (в размере не более 5% от НКБ);

норматив предельного размера участия в уставных фондах юридических лиц (в совокупности не более 25% НКБ).

Для Республики Беларусь характерен второй подход - банки могут совмещать обычные банковские операции с операциями на рынке ценных бумаг, осуществляя при этом как непрофессиональную, так и профессиональную деятельность

Проводимые коммерческими банками операции с ценными бумагами весьма разнообразны, имеют различные цели и технику проведения.

Как участники рынка ценных бумаг коммерческие банки Республики Беларусь могут вступать в качестве:

эмитентов ценных бумаг;

инвесторов;

посредников.

Являясь рядовым участником рынка ценных бумаг, коммерческий банк может выступать как в роли эмитента, так и инвестора.

Эмитентом коммерческий банк является при выпуске собственных акций, облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов. Выступая в роли инвестора, банк формирует свой портфель ценных бумаг.

Посреднические операции коммерческий банк имеет право проводить в рамках профессиональной деятельности по ценным бумагам. При этом банк должен являться профессиональным участником рынка ценных бумаг и иметь лицензию государственного органа, регулирующего деятельность рынка ценных бумаг и штатных сотрудников, прошедших в этом органе соответствующую аттестацию. Лицензия может быть выдана на ведение одновременно нескольких видов профессиональной деятельности по ценным бумагам или на отдельный вид деятельности.

Коммерческие банки в Республике Беларусь могут осуществлять все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, за исключением деятельности инвестиционного фонда.

1. Посредническая (брокерская) деятельность - представляет собой куплю-продажу ценных бумаг за счёт и по поручению клиентов;

2. Коммерческая (дилерская) деятельность банка - связана с покупкой банком за свой счёт и от своего имени ценных бумаг и их последующей продажей с целью получения дохода в виде разницы между ценой покупки и ценой продажи.

3. Депозитарная деятельность банка заключается в операциях по учёту, расчётам и хранению ценных бумаг, а также по начислению и выплатам доходов по ценным бумагам.

4. Деятельность специализированного регистратора (независимого реестродержателя - связана с ведением для акционерных обществ реестров их акционеров. Независимые регистраторы осуществляют перерегистрацию при смене владельцев акций, ведут учет доходов акционеров, подготавливают и выдают выписки по счетам. В Республике Беларусь коммерческие банки, организованные в форме акционерных обществ обычно все операции, связанные с ведением реестров и лицевых счетов своих акционеров осуществляют самостоятельно.

5. Доверительные (трастовые) операции - связанны с управлением портфелями ценных бумаг клиентов.

6. Консультационные услуги по вопросам ценных бумаг.

Таким образом, операции банков с ценными бумагам можно классифицировать на операции, проводимые в качестве рядовых участников РЦБ и в рамках профессиональной деятельности на РЦБ.

Коммерческие банки могут проводить операции с ценными бумагами как на первичном, так и на вторичном рынке ценных бумаг:

Операции на первичном рынке заключаются в подготовке (конструировании) новых выпусков ценных бумаг и их первичном размещении.

Операции на вторичном рынке ценных бумаг связаны с их обращением (куплей-продажей).

По целям проведения:

1. Пассивные операции — направлены на формирование ресурсной базы коммерческих банков и заключаются в выпуске банками собственных ценных бумаг.

2. Активные операции — связаны с размещением ресурсов в ценные бумаги и получением банками доходов, как правило, в виде дивидендов или процентов.

Примечание: в составе активных операций коммерческих банков с ценными бумагами также можно выделить две группы: инвестиционные и неинвестиционные. К активным операциям инвестиционного характера относятся операции по покупке банками долевых и долговых ценных бумаг за свой счёт с целью формирования собственного портфеля ценных бумаг и получения доходов в виде дивидендов и процентов. Активные операции неинвестиционного характера связаны с покупкой банками за свой счёт долевых и долговых ценных бумаг для их последующей продажи с извлечением доходов в виде разницы между ценой продажи и ценой покупки.

3.Посреднические операции — проводятся за счёт и по поручению клиентов Доходы банка от этих операций, как правило, выражаются в комиссионном вознаграждении или процентах от полученного клиентами дохода.

В зависимости от места отражения в балансе банка выделяют операции:

активные;

пассивные;

забалансовые.

В целом операции коммерческих банков с ценными бумагами могут быть по разным признакам и критериям классифицированы следующим образом:

Критерии классификации	Вид операций	Примечания
1. В зависимости от видов ценных бумаг, участвующих в сделке	1.1. Фондовые 1.2. Коммерческие
2. Исходя из функционального назначения	2.1.Эмиссионные 2.2.Торговые 2.3. Доверительные 2.4.Залоговые 2.5.Гарантийные 2.6.Учётные 2.7.Депозитарные	2.2. Торговые операции могут представлять покупку и продажу ценных бумаг
3. В зависимости от стратегии банка	3.1.Операции, проводимые в рамках активной стратегии 3.2. Операции, проводимые в рамках пассивной стратегии	3.1. Направлены на быстрое извлечение прибыли от изменения курса бумаг, носят спекулятивный характер; 3.2. Ориентированы на длительные сроки хранения ценных бумаг в целях получения доходов по ним в виде процентов или дивидендов
4. В зависимости от режима осуществления	4.1. Добровольные 4.2. Принудительные (обязательные)	4.1. Операции, проводимые по инициативе банка в рамках активной или пассивной стратегии 4.2.Операции с государственными ценными бумагами, от покупки которых банк не всегда может уклониться
5.В зависимости от источника средств и инициатора проведения	5.1. Банковские (собственные) 5.2. Клиентские	5.1.Проводятся за счёт средств банка 5.2. Осуществляются за счёт средств и по поручению клиента

1. Пассивные операции

Основная цель их осуществления - формирование ресурсной базы банка.

Для этого банки выпускают и реализуют собственные ценные бумаги. Иногда эти операции называют эмиссионными, поскольку они представляют собой выпуск (эмиссию) банком ценных бумаг.

В составе ресурсов коммерческого банка выделяют собственные и привлеченные средства. В зависимости от того, какая часть ресурсов формируется, банк выпускает тот или иной вид ценных бумаг:

- акция (долевая ценная бумага, порождающая между эмитентом и инвестором отношения собственности). В результате происходит формирование уставного фонда, являющегося составной частью собственных средств банка. (7301);

- облигации, векселя, банковские сертификаты (долговые ценные бумаги, эмитируемые банками с целью привлечения средств).

Все выпуски ценных бумаг коммерческих банков подлежат обязательному согласованию с НБРБ до их государственной регистрации в Комитете по ценным бумагам при СМ РБ.

1.1. Основные положения о выпуске акций банками РБ:

- все выпуски акций банков в обязательном порядке регистрируются в НБ РБ;

- все выпускаемые акции являются именными. Следовательно, при смене владельца необходимы соответствующие изменения в реестре акционеров (цель: контроль за собственниками банка);

- номинал акций выражается только в белорусских рублях;

- все акции имеют одинаковую номинальную стоимость. Если проводится индексация номинала акций, то она затрагивает акции всех выпусков;

- банки могут выпускать простые и привилегированные акции. Процент привилегированных акций указывается в проспекте эмиссии и не должен превышать долю, предусмотренную законодательством;

- существуют два типа подписки:

- закрытая - акции размещаются по заранее составленному списку учредителей и их свободная продажа на рынке ценных бумаг не предполагается;

- открытая - возможна свободная реализация на первичном рынке.

Второй способ дает более широкие возможности по привлечению капитала, но сопряжен с большими техническими сложностями.

- акции выпускаются, как правило, на безбумажной основе.

1.2.Основные положения о выпуске долговых ценных бумаг

Основные виды долговых ценных бумаг, выпускаемые банками Республики Беларусь- это векселя, банковские сертификаты и облигации.

1.2.1. Выпуск банком собственных векселей может осуществляться на различных условиях:

- с непосредственной оплатой векселя (банк получает «живые» ресурсы);

- с отсрочкой оплаты (кредитная эмиссия);

Банки могут эмитировать только простые векселя.

Векселя могут быть номинированы в национальной и в иностранной валютах.

Векселя могут приобретаться только юридическими лицами, причем как резидентами РБ, так и нерезидентами.

1.2.2. Банковские сертификаты представляют собой письменные свидетельства банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющие права вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему.

Сертификаты, выпускаемые банками РБ могут быть депозитными и сберегательными.

Их основные отличия (см. Банковский кодекс ст.196):

- депозитные сертификаты могут приобретать юридические лица и индивидуальные предприниматели;

- сберегательные сертификаты - физические лица.

Основные правила выпуска и обращения банковских сертификатов в РБ:

Банк должен самостоятельно разработать и утвердить локальные нормативные правовые акты, определяющие условия выпуска и обращения сертификатов собственного выпуска.

Сертификаты должны быть срочными. Выпуск сертификатов «до востребования» не допускается.

Не допускается 0% ставка по сертификатам.

Сертификаты выпускаются в белорусских рублях. Выпуск в иностранной валюте не допускается.

Сертификаты, выпущенные банками РБ, не подлежат вывозу за ее пределы.

Банковские сертификаты могут быть именными и на предъявителя.

Покупка-продажа и выплата сумм по депозитным сертификатам возможны только в безналичной форме. При покупке и погашению сберегательных сертификатов возможно использование наличных средств.

Уступка требований по депозитному сертификату допускается только юридическому лицу, сберегательного – только физическому лицу.

Сертификат не может быть расчетным или платежным средством за товары, за исключением услуг, оказываемых банком.

1.2.3. Выпуск банками облигаций в Республике Беларусь не получили пока широкого распространения. При выпуске этого вида бумаг банки должны руководствоваться общими требования законодательства по ценным бумагам.

2. Активные операции банков с ценными бумагами

Размещение средств коммерчески банками в ценные бумаги – альтернатива кредитным операциям.

Для анализа этих операций пригодны критерии: ликвидность, доходность, рискованность, диверсифицированность.

Активные операции с ценными бумагами банки могут осуществлять в качестве как рядовых так и профессиональных участников РЦБ. Различия в том, какая часть портфеля ценных бумаг при этом формируется. В международной банковской практике различают торговый и инвестиционный портфели.

Согласно Плана счетов бухгалтерского учета в банках РБ:

портфель ценных бумаг белорусских банков детализируется по трем позициям, каждая из которых находит отражение в балансе на счета следующих групп:

Группа 41 – Ценные бумаги для торговли- счета этой группы предназначены для учета ценных бумаг, приобретенных с одной из целей:

- продажи или погашения в краткосрочном периоде (до 1 года) и получения дохода в результате краткосрочных колебаний их цен;

- учета по справедливой стоимости* и получения дохода от изменения их справедливой стоимости.

* Справедливая стоимость ценных бумаг – сумма, за которую можно произвести обмен активами или выполнить расчет по обязательству между осведомленными, желающими совершить такую сделку, независимыми друг от друга сторонами.

Группа 42 - Ценные бумаги, удерживаемые до погашения - счета этой группы предназначены для учета приобретенных банком ценных бумаг, в отношении которых у банка имеются намерение и возможность не осуществлять с ними операций до погашения (удерживать до погашения).

Группа 43 – Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи - счета этой группы предназначены для учета ценных бумаг:

- которые определяются банком как имеющиеся в наличии для продажи, и цель их приобретения отличается от целей, определенных для групп 41 и 42;

- реклассифицированных банком из группы 42 (в течение 2 лет);

- по которым справедливая стоимость не может быть надежно оценена.

Кроме указанной выше группировки приобретенных банком ценных бумаг можно использовать и иные группировки с применением различных критериев. Например, в основу классификации портфеля ценных бумаг банка может быть положен такие признаки как вид приобретенной бумаги; ее эмитент и др.

В зависимости от эмитента ценные бумаги группируются следующим образом:

Государственные ценные бумаги: (государственные краткосрочные облигации – ГКО, ДГО, ГДО с купонным доходом, векселя правительства). Их эмитент - МФ РБ, местные и муниципальные органы власти).

Ценные бумаги Национального банка Республики Беларусь и центральных банков других государств: (векселя и облигации в национальной и иностранной валютах);

Ценные бумаги коммерческих банков: (векселя, акции);

Корпоративные ценные бумаги: (векселя, акции);

Собственные (выкупленные) ценные бумаги: (векселя, акции).

Примечание: выкуп собственных акций преследует несколько целей:

- поддержание рыночного курса своих акций (для РБ пока не свойственно);

- последующая перепродажа своим акционерам;

- выкуп акций для последующего погашения. Нужно иметь ввиду, что погашение акции приводит к уменьшению размеров Уставного фонда, а это требует согласования с НБРБ.

Банки РБ могут приобретать все виды государственных и корпоративных ценных бумаг. В зависимости от вида приобретаемой ценной бумаги различаются:

цели проведения операций;

технология (процедура) проведения операции;

форма получения дохода;

степень риска.

3. Залоговые операции

Залоговые операции имеют косвенную связь с активными операциями:

- ценные бумаги используются в качестве залога (вторичного источника для исполнения обязательств по договору) при осуществлении банком активных операций кредитного характера;

- залоговые операции могут трансформироваться в активные, если банк воспользуется залоговым правом при непогашении клиентом задолженности и пополнит за счет, заложенных бумаг свой портфель.

В качестве залога банки могут использовать различные ценные бумаги, в том числе векселя собственной эмиссии. Собственные акции банка в качестве залога использовать не рекомендуется.

4. Внебалансовые операции

К подобным операция относятся аваль и акцепт векселя (см. учебник ОДКБ стр.312-313).

5. Посреднические операции

Такими операциями является покупка-продажа ценных бумаг за счет и по поручению клиента (см. учебник ОДКБ стр.312).

Дата добавления: 2014-12-29