Управление формированием и использованием внеоборотных активов

Понятие и классификация, источники финансировнаия внеоборотных активов предприятия

Внеоборотные активы предприятия – это совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующие в процессе отдельных циклов хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями [2].

Внеоборотные активы могут классифицироваться следующим образом.

1. По функциональным видам выделяют:

а) основные средства. В их состав входят: земельные участки, капитальные расходы на улучшение земель, здания, сооружения и передающие устройства, машины и оборудование, транспортные средства, инструменты, приборы, инвентарь, прочие основные средства;

б) нематериальные активы;

в) незавершенные капитальные вложения;

г) оборудование, предназначенное к монтажу;

д) долгосрочные финансовые вложения.

2. По характеру обслуживания отдельных видов деятельности предприятия:

а) внеоборотные активы, обслуживающие операционную деятельность (операционные внеоборотные активы) – это группа долгосрочных активов предприятия, непосредственно используемых в процессе осуществления его производственно-коммерческой деятельности (основные средства, нематериальные активы);

б) внеоборотные активы, обслуживающие инвестиционную деятельность (инвестиционные внеоборотные активы) – это группа долгосрочных активов, используемые в процессе осуществления реального и финансового инвестирования (незавершенные капитальные вложения, оборудование, предназначенное к монтажу, долгосрочные финансовые вложения);

в) внеоборотные активы, удовлетворяющие социальные потребности персонала (непроизводственные внеоборотные активы) – это группа объектов социально-бытового назначения, сформированных для обслуживания работников данного предприятия и находящихся в его владении.

3. По характеру владения внеоборотные активы делят на:

а) собственные внеоборотные активы – это долгосрочные активы, отражаемые в составе баланса предприятия;

б) арендуемые внеоборотные активы – это активы, используемые предприятием в соответствии с договором аренды.

4. По формам залогового обеспечения кредита и особенностям страхования различают:

а) движимые внеоборотные активы – это группа долгосрочных имущественных ценностей, которые при залоге могут быть изъяты из его владения в целях обеспечения кредита;

б) недвижимые внеоборотные активы - это группа долгосрочных имущественных ценностей, которые при залоге не могут быть изъяты из его владения в целях обеспечения кредита.

Стоимостной оборот операционных внеоборотных активов состоит из трех стадий.

На первой стадии сформированные предприятием операционные внеоборотные активы на протяжении многих операционных циклов до полного их износа используются, т.е. переносят часть своей стоимости на готовую продукцию.

На второй стадии при реализации продукции происходит накопление износа операционных внеоборотных активов в виде амортизационного фонда.

На третьей стадии средства амортизационного фонда направляются на восстановление действующих или приобретение новых видов активов.

Финансирование внеоборотных активов может происходить одним из двух вариантов: за счет собственного капитала и путем смешанного финансирования за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

Факторы, влияющие на выбор варианта финансирования:

1) достаточность собственных финансовых ресурсов для обеспечения экономического развития предприятия в предстоящем периоде;

2) стоимость заемного капитала по сравнению с уровнем прибыли, дающей конкретными видами внеоборотных активов;

3) такое соотношение собственного и заемного капитала, определяющее уровень финансовой устойчивости предприятия;

4) доступность в получении заемного капитала.

Долгосрочные (внеоборотные) активы создаются:

а) За счет собственного капитала. В состав собственного капитала входят основной капитал, накопленный (резервный и добавленный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

Уставный капитал - это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. Он формируется в процессе первоначального инвестирования средств.

Добавленный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше их номинальной стоимости.

Фонд накопления создается за счет прибыли предприятия, амортизационных отчислений и продажи части имущества.

Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия, за счет которой создаются фонды накопления, потребления и резервный. Может быть остаток нераспределенной прибыли, который до ее распределения используется в обороте предприятия, а также выпуск дополнительных акций.

Средства специального назначения и целевого финансирования - это безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратный и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

б) за счет долгосрочных кредитов банка и займов. Долгосрочные кредиты банков - это заемные денежные средства, которые могут предоставляться предприятиям: на строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение объектов производственного и непроизводственного назначения; на приобретение движимого и недвижимого имущества (машин, оборудования, транспортных средств, зданий и сооружений); на осуществление природоохранных мероприятий.

Банковские кредиты предоставляются предприятию на основании кредитного договора. Кредит предоставляется на условиях возвратности, срочности, платности, обеспеченности под гарантии, залог недвижимости, залог других активов предприятия.

Источником финансирования воспроизводства основных фондов являются также заемные средства других предприятий. Предприятиям могут предоставляться также займы индивидуальными инвесторами (физическими лицами).

Финансирование обновления операционных внеоборотных активов может осуществляться за счет финансового кредита (например, за счет финансового лизинга).

В процессе финансирования обновления отдельных видов операционных внеоборотных активов одной из наиболее сложных задач финансового менеджмента является выбор альтернативного варианта - приобретение этих активов в собственность или их аренда.

Управление внеоборотными активами представляет собой процесс принятия управленческих решений по наиболее полном формированию и эффективному использованию внеоборотных активов на предприятии.

Процесс управления внеоборотными активами осуществляется по этапам [5].

На первом этапе проводится анализ внеоборотных активов в предшествующем периоде. Его цель – изучение динамики и состава общего объема внеоборотных активов, степени их годности, интенсивности обновления и эффективности использования. Анализ включает:

1) определение динамики общего объема внеоборотных активов – темпы их роста в сопоставлении стемпами роста объема производства и реализации продукции, объема оборотных активов, общей суммы внеоборотных активов. На этой стадии определяется коэффициент участия внеоборотных активов в общей сумме активов предприятия (КУ_ВА). Его расчет происходит по формуле:

КУ _ВА = ,

где ВА – средняя стоимость внеоборотных активов в рассматриваемом периоде, ОА - средняя стоимость оборотных активов в рассматриваемом периоде;

2) изучение состава внеоборотных активов и динамики их структуры. При этом рассматривается соотношение основных средств и нематериальных активов, в составе основных средств анализируется удельный вес движимых и недвижимых видов, в составе нематериальных активов изучаются отдельные их виды;

3) оценка состояния используемых предприятием внеоборотных активов по степени их изношенности. В результате такой оценки определяются следующие показатели.

Коэффициент износа основных средств (КИ_ОС) определяется по формуле:

= ,

где И_ОС – сумма износа основных средств на определенную дату, ПС_ОС – первоначальная стоимость основных средств на определенную дату.

Коэффициент годности основных средств (КГ_ОС) рассчитывается по формуле:

= ,

где ОС_ОС – остаточная стоимость основных средств предприятия на определенную дату, ПС_ОС – первоначальная стоимость основных средств на определенную дату.

Коэффициент амортизации нематериальных активов (КА_НА) рассчитывается по формуле:

= ,

где А_НА – сумма амортизации нематериальных активов предприятия на определенную дату, ПС_НА – первоначальная стоимость нематериальных активов на определенную дату.

Коэффициент годности нематериальных активов (КГ_НА) рассчитывается по формуле:

= ,

где ОС_НА – остаточная стоимость нематериальных активов предприятия на определенную дату, ПС_{Н А} – первоначальная стоимость нематериальных активов на определенную дату.

Сводный коэффициент годности внеоборотных активов, используемых предприятием (КГ_ВА)рассчитывается по формуле:

КГ_ВА = ,

где ВА_ОС – сумма всех используемых предприятием внеоборотных активов по остаточной стоимости на определенную дату, ВА_ПС - сумма всех используемых предприятием внеоборотных активов по первоначальной стоимости на определенную дату;

4) определение периода оборота внеоборотных активов (ПО_ВА) происходит по формуле:

ПО _ВА = ,

где И_ВА – среднегодовая сумма износа всех используемых предприятием внеоборотных активов, ВА_ПС - среднегодовая сумма всех используемых предприятием внеоборотных активов по первоначальной стоимости;

5) изучение интенсивности обновления внеоборотных активов в предшествующем периоде. При этом рассчитываются следующие показатели.

Коэффициент выбытия внеоборотных активов (КВ_ВА) рассчитывается по формуле:

КВ_ВА = ,

где ВА_В – стоимость выбывших внеоборотных активов в отчетном периоде, ВА_Н – стоимость внеоборотных активов на начало отчетного периода.

Коэффициент ввода в действие новых внеоборотных активов (КВД_ВА) рассчитывается по формуле:

КВД_ВА = ,

где ВА_ВД – стоимость вновь введенных внеоборотных активов в отчетном периоде, ВА_К – стоимость внеоборотных активов на конец отчетного периода.

Коэффициент обновления внеоборотных активов (КО_ВА) определяется по формуле:

КО_ВА = ,

где ВА_В – стоимость выбывших внеоборотных активов в отчетном периоде, ВА_ВД – стоимость вновь введенных внеоборотных активов в отчетном периоде, ВА_К – стоимость внеоборотных активов на конец отчетного периода.

Скорость обновления внеоборотных активов (СО_ВА) определяется по формуле:

СО_ВА = 1/ КО_ВА,

где КО_ВА - коэффициент обновления внеоборотных активов;

6) оценка уровня эффективности использования внеоборотных активов в отчетном периоде. Для этого рассчитываются показатели рентабельности внеоборотных активов, коэффициент производительности внеоборотных активов и коэффициент производственной емкости внеоборотных активов.

Коэффициент производительности внеоборотных активов (КП_ВА) определяется по формуле:

КП_ВА = ,

где ВА – средняя стоимость внеоборотных активов предприятия в отчетном периоде, ОР – объем реализованной продукции в отчетном периоде.

Коэффициент производственной емкости внеоборотных активов (КПЕ_ВА) определяется по формуле:

КПЕ_ВА = ,

где ВА – средняя стоимость внеоборотных активов предприятия в отчетном периоде, ОР – объем реализованной продукции в отчетном периоде.

На втором этапе оптимизируется общий объем и состав внеоборотных активов. Она проходит с учетом выявленных в результате анализа возможных резервов повышения производственного использования внеоборотных активов в предстоящем периоде. К резервам относят: повышение производительного использования внеоборотных активов во времени (за счет прироста коэффициента сменности и непрерывности их работы), повышение производительности использования внеоборотных активов по мощности (за счет роста производительности отдельных их видов в пределах предусмотренной технической мощности).

Формула для определения необходимого общего объема внеоборотных активов предприятия в предстоящем периоде имеет следующий вид:

ОП_ОВА = (ОВА_К - ОВАнп) * (1 +DКИ_В) * (1 + DКИ_М) *(1 + DОР_П),

где ОВА_К — стоимость используемых предприятием операционных внеоборотных активов на конец отчетного периода, ОВАнп — стоимость операционных внеоборотных активов предприятия, не принимающих непосредственного участия в производственном процессе, на конец отчетного периода, DКИв - планируемый прирост коэффициента использования операционных внеоборотных активов во времени; DКИ_М - планируемый прирост коэффициента использования операционных внеоборотных активов по мощности, DОРп - планируемый темп прироста объема реализации продукции, выраженный десятичной дробью.

В процессе оптимизации общего объема внеоборотных активов из их состава исключаются те виды, которые по различным причинам не участвуют в производственном цикле.

На третьем этапе происходит обеспечение правильного начисления амортизации внеоборотных активов. Объектами амортизации являются основные средства и нематериальные активы. Начисление амортизации осуществляется в течении срока полезного использования соответствующего актива, устанавливаемого предприятием. При этом учитываются:

- ожидаемое использование актива с учетом его мощности и производительности;

- предполагаемый физический и моральный износ;

- правовые и другие ограничения по срокам использования отдельных видов актива;

- другие факторы, отражающие специфику использования актива в производственном процессе.

При исчислении амортизации выбирается соответствующий метод амортизации внеоборотных активов.

На четвертом этапе обеспечивается своевременное обновление внеоборотных активов. Этот этап включает несколько стадий:

1) формирование необходимого уровня интенсивности обновления отдельных групп внеоборотных активов;

2) определение необходимого объема обновления внеоборотных активов в предстоящем периоде;

3) выбор наиболее эффективных форм обновления отдельных групп внеоборотных активов;

4) определение стоимости обновления отдельных групп внеоборотных активов в разрезе различных его форм.

На пятом этапе обеспечивается эффективное использование внеоборотных активов предприятия. Разрабатываются мероприятия, направленные на повышение коэффициентов рентабельности и производственной отдачи внеоборотных активов.

Для учета фактора инфляции при оценке показателей используется восстановительная стоимость активов, а для учета износа – остаточная стоимость.

На шестом этапе выбираются формы и оптимизируется структура источников финансирования внеоборотных активов. Активы могут финансироваться за счет собственного капитала, долгосрочного заемного капитала или за счет смешанного финансирования.

Дата добавления: 2014-12-29