Доверительное управление ценными бумагами

Законом Республики Беларусь "О ценных бумагах и фондо­вых биржах" [8] определено, что доверительная (трастовая) деятельность с ценными бумагами — деятельность по управ-

Рынок ценных бумаг

лению ценными бумагами, принадлежащими конкретному лицу на праве собственности, осуществляемая другим лицом путем передачи ему владельцем на определенный срок этих бумаг во владение и доверительное управление. Лицо, которому ценные бумаги переданы во владение и доверительное управление, действует за вознаграждение от своего имени в интересах вла дельца ценных бумаг или указанных им лиц.

По договору доверительного управления ценными бумагами одна сторона (вверитель) передает другой стороне (управляю­щему) на определенный срок ценные бумаги в доверительное управление, а управляющий обязуется за вознаграждение осу­ществлять управление этими ценными бумагами в интересах вверителя или указанного им лица (выгодоприобретателя).

Вверитель — юридическое или физическое лицо, являющееся собственником ценных бумаг.

Выгодоприобретателем не может быть физическое лицо, если вверителем является юридическое лицо или индивидуальный предприниматель.

Доверительный управляющий — коммерческая организация, осуществляющая доверительное управление ценными бумагами. Управляющим не может являться унитарное предприятие.

Управляющий осуществляет доверительное управление цен­ными бумагами лично или поручает управление другому лицу — заместителю. Однако передача управления заместителю воз­можна только в следующих случаях:,

1) управляющий уполномочен на это договором;

2) управляющий получил на это согласие вверителя в пись­
менной форме;

3) управляющий вынужден к этому в силу обстоятельств для
обеспечения интересов вверителя или выгодоприобретателя и
не имеет при этом возможности получить указание вверителя в
разумный срок.

Управляющим (заместителем) могут быть только профессио­нальные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие другие лицензируемые виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг не менее трех лет и получившие лицензию на

Глава 3. Участники рынка ценных бумаг 161

право осуществления доверительной деятельности. Банки полу­чают лицензию на право осуществления доверительной деятель­ности с ценными бумагами по согласованию с Национальным банком Республики Беларусь.

Управляющий не может быть одновременно и выгодоприоб­ретателем по одному и тому же договору доверительного управ­ления ценными бумагами.

Объектами доверительного управления могут являться сле­дующие ценные бумаги:

• акции акционерных обществ, в том числе акции, находя­
щиеся на момент заключения договора о доверительном
управлении в государственной собственности;

• облигации коммерческих организаций, в том числе облига­
ции, находящиеся на момент заключения договора о дове­
рительном управлении в государственной собственности;

• ценные бумаги (акции, облигации) иностранных эмитентов
при условии, что они ввезены на территорию Республики
Беларусь с соблюдением требований законодательства.

Векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, бан­ковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты по могут быть объектами доверительного управления [9].

В доверительное управление не могут быть переданы также ценные бумаги, эмитированные управляющим.

Доверительное управление ценными бумагами может осуще­ствляться в следующих формах:

• полное доверительное управление — управляющий совер­
шает юридические и фактические действия с находящи­
мися в доверительном управлении ценными бумагами
самостоятельно в пределах договора доверительного управ­
ления ценными бумагами с последующим обязательным
уведомлением вверителя о каждом совершенном дей­
ствии;

• доверительное управление по согласованию — каждая
операция по доверительному управлению осуществляется
управляющим после письменного согласования своих дей-

Рынок ценных бумаг

ствий с вверителем либо с иным лицом, предусмотрен­ным в договоре распоряжением;

J • доверительное управление по приказу — каждая опера­ция по доверительному управлению осуществляется уп­равляющим на основании распоряжения исключительно по указанию вверителя.

Основанием для осуществления доверительного управления ценными бумагами является договор доверительного управле­ния, который заключается в письменной форме и вступает в силу с момента передачи ценных бумаг в доверительное управление. Длительность срока, на который может быть заключен договор, не может превышать пяти лет.

Передача ценных бумаг в доверительное управление не влечет перехода права собственности управляющего на них. Общая сто­имость ценных бумаг, принимаемых в доверительное управление, на момент заключения договоров не должна превышать стоимо­сти чистых активов (собственного капитала) управляющего.

Управляющий обязан действовать в интересах выгодоприоб­ретателя, не допуская смешения личных интересов с интересами выгодоприобретателя. Если управляющий лично заинтересован в сделке, которую он предполагает совершить, а также во всех иных случаях, когда его интересы вступают в противоречие с интересами выгодоприобретателя, управляющий обязан уведо­мить вверителя и выгодоприобретателя о предполагаемых дей­ствиях [9].

В случае, когда вверитель или выгодоприобретатель не сооб­щили управляющему об имеющихся возражениях в десяти-днев-ный срок, управляющий принимает решение по собственному усмотрению.

Управляющий признается имеющим личную заинтересован­ность в следующих случаях:

• является собственником более 50% уставного фонда эми­
тента, чьи ценные бумаги находятся в управлении;

• является юридическим лицом, имущество которого пол­
ностью или частично образовано эмитентом, чьи ценные
бумаги находятся в управлении;

Глава 3. Участники рынка ценных бумаг _____________ 163

• может извлечь иную выгоду из управления, кроме вознаг­раждения, предусмотренного договором.

Управляющий также признается имеющим личную заинте­ресованность, если должностные лица органов управления и дирекции управляющего находятся в родственных отношениях с должностными лицами органов управления и дирекции эми­тента, чьи ценные бумаги находятся в управлении, или в тру­довых отношениях с юридическими и физическими лицами-вверителями.

В процессе исполнения им своих обязанностей управляющий не вправе отчуждать находящиеся в его управлении ценные бумаги в свою собственность, в собственность своих вверителей. Он также не может заключать сделки, в которых одновременно ныступает в качестве брокера на стороне другого лица, обмени­вать находящиеся в его управлении ценные бумаги на ценные бумаги, находящиеся в своей собственности, в собственности сво­их вверителей. Запрещено и отчуждение находящихся в его уп­равлении ценных бумаг по договорам, предусматривающим от­орочку или рассрочку платежа более чем на 30 календарных дней. Управляющий не может закладывать находящиеся в его управлении ценные бумаги в обеспечение исполнения своих соб­ственных обязательств [9].

Денежные средства, получаемые в результате доверительного управления, могут быть использованы только на приобретение ценных бумаг, если это предусмотрено договором, либо возвра­щены из доверительного управления.

Важно также отметить, что ценные бумаги, переданные в до­верительное управление, обособляются от других ценных бумаг мверителя, а также от ценных бумаг управляющего, отражаются у управляющего на отдельном балансе и по ним ведется само­стоятельный учет.

При прекращении договора управляющий передает вверителю (выгодоприобретателю, если это предусмотрено договором) объекты доверительного управления в течение пяти рабочих дней с мо­мента прекращения действия договора.

164___________________________ •___________ Рынок ценных бумаг

Дата добавления: 2014-12-25