Структура кредитования МБРР и MAP в 1998 финансовом году 2 страница

Транспорт. В большинстве стран к числу первоочередных задач часто относят восстановление и модернизацию существующих систем автомобильных и железных дорог в городах и сельской местности. Результатом невнимания к ним являются частые ава­рии, нарушение движения и другие проблемы, затрудняющие эф­фективные перевозки пассажиров и грузов. Поэтому в области транспорта ЕБРР уделяет первоочередное внимание проектам, решающим эти проблемы и способствующим интеграции Центра­льной и Восточной Европы с соседями как на Западе, так и на Востоке, а также вносящим вклад в оздоровление окружающей среды. ЕБРР поддерживает сбалансированное развитие транспорт­ной системы, поскольку каждый вид транспорта привлекает такие транспортные потоки и осуществляет такие перевозки, с которыми он справляется наилучшим образом. ЕБРР считает, что здоровая конкуренция лучше всего будет способствовать нахождению стра­нами Востока и Запада оптимальных решений и что развитие транспортных сетей в первую очередь должно определяться эконо­мическими приоритетами и технической эффективностью.

Для стран Восточной Европы эти соображения означают необ­ходимость увеличения объема автодорожных перевозок и инвести­ций в них, а также структурную перестройку железных дорог. На сегодняшний день немногим странам удалось добиться прогресса в структурной перестройке железных дорог и подготовке их к иной роли, которую они призваны играть в новых условиях конкурент­ной экономики. Вот почему ЕБРР начал исследования в восьми странах с целью определения будущей роли железных дорог и со­ответствующих шагов в этом направлении. Совместно с Всемир­ным банком ЕБРР проводит аналогичную работу в других странах региона. Особое значение придается проектам, связанным с раз­витием транспортного машиностроения.

Кредитование — лишь один инструмент экономического раз­вития. В равной степени важны государственная политика, ор­ганизационные реформы, более совершенное планирование инве­стиций; в этой связи ЕБРР делает соответствующий упор на содействие дальнейшему прогрессу в этих областях.

Агробизнес. В этой сфере ЕБРР направляет основные усилия на кредитование строительства современных предприятий, перераба­тывающих сельскохозяйственную продукцию, развитие инфраст­руктуры сбыта и распределения продовольствия. В частности, ЕБРР работает над проектами создания оптовых рынков в ряде стран. Кредитование частного агробизнеса обычно осуществляется через кредитные линии, открываемые местным крупным банкам и предназначенные для использования исключительно частными предпринимателями, специализирующимися на производстве и пе­реработке агропродукции. Этот механизм предназначен для после­дующего кредитования частного сектора как в местной, так и ино­странной валюте.

Приватизация. Содействие ускорению приватизации является одной из первоочередных задач в стратегии ЕБРР по каждой стране конкретно. В число мероприятий, понимаемых в ЕБРР как приватизация, включается не только передача действующих госу­дарственных предприятий в частную собственность, но и структур­ная перестройка и модернизация действующих предприятий госу­дарственного сектора, переходящих на рыночные методы хозяй­ствования, а также создание частных предприятий.

Политика ЕБРР в отношении России. До августовского финан­сового кризиса 1998 г. Россия была одним из основных получа­телей финансовых ресурсов из ЕБРР. Россия получила свыше 25% финансовых ресурсов, размещаемых ЕБРР. После августовских событий эта тенденция резко замедлилась: во второй половине 1998 г. Советом директоров ЕБРР был одобрен только один проект по Российской Федерации. К началу 1999 г. в целом были сформированы корректировки кредитно-инвестиционной полити­ки ЕБРР в России. Речь идет прежде всего о необходимости усиления избирательного подхода к отбору проектов по России с точки зрения их повышенной устойчивости к колебаниям цен и курса национальной валюты, экспортной направленности и ва­лютной окупаемости.

Среди наиболее осуществимых приоритетов на 1999 г. возмож­но открытие кредитной линии по поддержке российского экспорта (в том числе за счет собственных средств ЕБРР — до 150 млн долл.) и по кредитованию оборотного капитала российских пред­приятий (до 150 млн долл. за счет собственных средств ЕБРР).

Предполагается также участие ЕБРР в содействии реструктури­зации российской банковской системы преимущественно посред­ством оказания консультационной помощи за счет средств Программы развития финансовых учреждений (FIDP) и фондов тех­нического содействия.

В целом преобладает настороженное отношение ЕБРР к опера­циям в России. Это связано с повышенной рискованностью опера­ций в нашей стране, что требует увеличения объемов резервирова­ния, и сопровождается финансовыми ощутимыми потерями Банка.

В целом в 1992—1998 гг. Совет директоров ЕБРР одобрил выделение для России финансовых ресурсов в сумме 4,4 млрд долл. Свыше 63% средств направлены на развитие небанковского сектора, свыше 27% — банковской системы и около 9% — небан­ковского финансового сектора российской экономики.

• 9.5. РЕГИОНАЛЬНЫЕ БАНКИ РАЗВИТИЯ

Причины и цели создания. Образование региональных банков раз­вития Азии, Африки и Латинской Америки в 60-х годах обуслов­лено рядом причин. Внутренние причины: 1) распад колониальной системы, завоевание политической независимости, повышение ро­ли развивающихся стран в мировом развитии, их борьба за новый экономический порядок; 2) необходимость решения региональных задач, которые не всегда учитываются; 3) развитие регионального сотрудничества и экономической интеграции развивающихся стран в целях коллективного решения проблем национальной экономики и противостояния иностранной конкуренции. В числе внешних факторов: 1) перемещение основных потоков иностран­ных частных инвестиций в развитые страны, что вызывает замеще­ние их в развивающихся странах государственными иностранны­ми инвестициями, а последних — международными; 2) политика «регионализма» развитых стран, стремление содействовать объ­единению развивающихся стран, находящихся в сфере их влияния.

Таблица 9.5

РЕГИОНАЛЬНЫЕ БАНКИ РАЗВИТИЯ

Название и местопребывание	Год соз­дания	Участники
развиваю­щиеся стра­ны региона	развитые страны
чис­ло	% числа членов	число	% числа членов
Межамериканский банк разви­тия (МаБР), Вашингтон			62,8		37,2
Африканский банк развития (АфБР), Абиджан			66,7		33,3
Азиатский банк развития (АзБР), Манила			68,9	1,4	31,1

Различия и общие черты. Разница между этими банками обус­ловлена уровнем экономического, культурного развития стран трех континентов — Латинской Америки, Азии и Африки, особен­ностями их исторического развития (табл. 9.5). Вместе с тем региональные банки развития имеют общие черты.

Во-первых, эти банки преследуют единые цели, вытекающие из потребностей развивающихся стран. Они призваны осуществлять долгосрочное кредитование проектов развития региона; уделять особое внимание региональному сотрудничеству и кредитованию региональных объединений; разрабатывать стратегию развития с учетом региональной специфики.

Во-вторых, примерно 1/3 членов банков развития — развитые страны. Поскольку им принадлежит значительная часть капитала банков, они оказывают существенное влияние на их деятельность. Любое решение МаБР может быть блокировано США, АзБР — Японией и США, имеющими вместе 1/3 голосов. Первоначально по Уставу членами АфБР могли быть только страны африканского континента. В связи с нехваткой ресурсов АфБР был вынужден создать своеобразный филиал — Африканский фонд развития (АФР, 1972 г.) с участием 23 нерегиональных стран-доноров, а с 1982 г. в члены Банка принимаются и развитые страны. Благодаря принципу распределения голосов в зависимости от внесенного капитала со­храняется влияние развитых стран на региональные банки развития.

В-третьих, у региональных банков развития однотипные поряд­ки формирования пассивов, мобилизации ресурсов в специальные фонды, кредитная политика, во многом сходные с группой ВБ.

Формирование ресурсов. Оплаченный уставный капитал МаБР и АзБР не превышает 10%, остальная неоплаченная часть служит гарантийным фондом. Следовательно, подобно МБРР эти реги­ональные банки при формировании своих обычных ресурсов рас­считывают в основном на привлечение заемных средств с мирово­го финансового рынка путем выпуска облигаций. АфБР с середины 70-х годов также выпускает облигационные займы, но на неболь­шие суммы и более короткие сроки, чем другие региональные банки. Размещение их облигаций облегчается связью региональ­ных банков с ООН через ее соответствующие региональные эконо­мические комиссии. Тем самым авторитет этой крупнейшей меж­дународной организации поддерживает эти банки.

Специальные фонды льготного кредитования. Образование спе­циальных фондов стало общим явлением для региональных бан­ков развития, которые с их помощью стремятся расширить льгот­ное кредитование недостаточно рентабельных, но необходимых для комплексного развития объектов экономической и социальной инфраструктуры, особенно в наименее развитых странах. Эти фонды выполняют в основном те же функции, что MAP в группе Всемирного банка. Преобладающая часть этих фондов формиру­ется за счет государственных взносов развитых стран, которые через них пытаются стимулировать свой товарный экспорт на рынки развивающихся стран. Эта скрытая форма конкурентной борьбы осуществляется путем «привязывания»» льготных креди­тов к закупкам инвестиционных товаров у соответствующих стран-доноров: в Латинской Америке это прежде всего США, которые внесли свыше половины средств в Фонд специальных операций МаБР; в Азии — Япония, внесшая около половины средств в Азиатский фонд развития. Наименьший источник льгот­ного кредитования у Африки, хотя в этом регионе расположена многочисленная группа наименее развитых стран.

Активные операции, кредитная политика. Объем и условия кре­дитования развивающихся стран региональными банками разви­тия зависят от размера и структуры их ресурсов. По размерам кредитной деятельности лидирует МаВР, за которым следует АзБР и с большим отставанием АфБР. Развитие активных опера­ций региональных банков происходит в основном за счет льгот­ных кредитов, которые в общем годовом объеме ассигнований составляют не менее 1/3. Льготные кредиты выдаются на срок до 40 лет, а ставка по ним варьируется от 1 до 4% годовых. Эти условия в гораздо большей степени соответствуют финансовым возможностям большинства развивающихся государств, чем усло­вия обычных займов, предоставляемых на срок от 10 до 20 лет по рыночным процентным ставкам. Самые короткие сроки — до 5 лет — характерны для займов МаБР, предназначенных для кредитования экспорта латиноамериканских стран с целью раз­вития внутрирегиональной торговли машинами и оборудованием. Причем в формировании общего рынка в Латинской Америке заинтересованы не только местные фирмы, но и ТНК.

Приоритет в кредитном стимулировании интеграционного про­цесса во всех регионах развивающегося мира отводится инфраст­руктуре — строительству и модернизации автострад, гаваней, причалов, аэропортов и т. д. На долю экономической и социаль­ной инфраструктуры приходится более половины кредитов реги­ональных банков. Это объясняется тем, что от ее развития зависит не только расширение внутрирегиональных связей, но и становле­ние других отраслей экономики развивающихся стран, что привле­кает и иностранный капитал. В то же время создание транскон­тинентальных магистралей, межнациональных систем связи и эне­ргосистем облегчает вовлечение в интеграционный процесс наименее развитых стран региона. Второе место по объему креди­тования занимает сельское хозяйство, включая агропромышлен­ные объекты (25—30%). Третья сфера кредитных вложений (при­мерно 15%) региональных банков развития — промышленность, преимущественно добывающая и обрабатывающая.

Территориальное распределение кредитов. Значительный объем кредитов МаБР предоставил «большой тройке» (Аргентине, Брази­лии, Мексике); АзБР — пяти странам (Индонезии, Южной Корее, Филиппинам, Пакистану, Таиланду); АфБР — наиболее платежес­пособным клиентам (Марокко, Заиру, Кении, Тунису и т. д.). С со­зданием АФР последний стал кредитовать и наименее развитые страны Центральной и Западной Африки. Региональные банки раз­вития проводят дифференцированную кредитную политику в от­ношении развивающихся стран в зависимости от уровня их эконо­мического развития и направления политики. Определенное пред­почтение отдается наиболее надежным (с коммерческой точки зрения) заемщикам, имеющим открытый доступ к обычным фон­дам банков. Именно за их счет осуществляется кредитование про­мышленности развивающихся стран, причем особую роль здесь играют местные банки и финансовые корпорации развития, через которые перераспределяется существенная часть региональных про­мышленных кредитов в пользу рентабельных частных промышлен­ных предприятий. Тем самым укрепляется и развивается частнока­питалистический сектор экономики развивающихся стран, куда охо­тно внедряется не только местный, но и иностранный капитал.

Для стимулирования притока иностранных инвестиций МаБР создал в 1984 г. Межамериканскую инвестиционную корпорацию. Ее функции аналогичны МФК. Более половины ее капитала прихо­дится на латиноамериканские страны, 1/4 — на США. Региональные банки развития занимают промежуточное место между группой ВБ и национальными банками развития. Это дает возможность разви­тым странам осуществлять свою политику, в том числе внешнеэко­номическую, в отношении развивающихся стран. Вместе с тем региональные банки способствуют развитию национальной эконо­мики, экономическому сотрудничеству и интеграции развивающих­ся стран, преодолению их зависимости от развитых стран.

• 9.6. РЕГИОНАЛЬНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ ЕС

Институциональная структура интеграционного комплекса ЕС включает ряд региональных валютно-кредитных и финансовых организаций. Это обусловлено следующими причинами:

• развитием экономической, в том числе валютно-кредитной и финансовой, интеграции; созданием единого рынка;

• стремлением стран Западной Европы укрепить свои позиции в мировой экономике в противовес другим центрам — США и Японии;

• поисками путей расширения совместных фондов для оказа­ния помощи ассоциированным с «Общим рынком» развивающим­ся странам.

Региональные валютно-кредитные и финансовые организации ЕС преследуют разнообразные цели: укрепление западноевропейс­кой интеграции и мирового центра путем создания собственной институциональной структуры; развитие экономики стран ЕС; проведение единой сельскохозяйственной политики; создание экономи­ческого и валютного союза в соответствии с Маастрихтским до­говором, вступившим в силу с ноября 1993 г.; проведение согла­сованной политики по отношению к ассоциированным странам. В соответствии с поставленными целями эти организации осуществ­ляют межгосударственное и частично наднациональное регулирова­ние экономики на региональном уровне и играют важную роль в развитии западноевропейской экономической интеграции. Целе­вая установка ЕС на создание экономического и политического союза определила специфику функционирующих в его рамках реги­ональных финансовых институтов. Во-первых, они являются со­ставным элементом институциональной структуры ЕС, которая включает наднациональные институты — Европейский парламент, Совет европейских сообществ, КЕС, Суд. Во-вторых, материальной основой их создания и деятельности служат совместный бюджет и фонд, концентрирующий 20% официальных золото-долларовых резервов стран-членов. За счет централизованного бюджета ЕС, объединяющего 2,5—3% суммы национальных бюджетов стран-членов, сформирован ряд совместных фондов. В-третьих, в деятель­ности региональных институтов использовалась международная валютная единица ЭКЮ, замененная евро с января 1999 г.

Создание региональных финансовых институтов в рамках ЕЭС происходило постепенно, в основном в соответствии с определен­ными этапами развития интеграционных процессов в Западной Европе. На первой стадии экономической интеграции, когда со­здавался таможенный союз путем отмены ограничений во взаим­ной торговле стран ЕЭС и введения единого тарифа по отноше­нию к импорту из третьих стран, для осуществления глобальных задач в соответствии с Римским договором в 1958 г. был учрежден Европейский инвестиционный банк (ЕИБ).

Банк предоставляет долгосрочные кредиты сроком от 7—12 (промышленность) до 20 лет (инфраструктура); развивающимся странам, кредиты на малорентабельные проекты — до 40 лет из 1—2% годовых. Кроме того, ЕИБ дает гарантии частным и госу­дарственным предприятиям. Цель кредитной деятельности ЕИБ: освоение наименее развитых районов стран ЕС; реконструкция и строительство предприятий, которые не могут быть осуществ­лены за счет ресурсов одной страны; модернизация отраслевой структуры в рамках специализации и кооперирования производст­ва; создание совместных хозяйственных объектов, представляю­щих общий интерес для стран ЕС; развитие приоритетных отрас­лей — производства стали, угля, энергетики. С 1987 г. ЕИБ участвовал в проектном финансировании сооружения туннеля под Ла-Маншем. Это крупнейший объект в истории ЕИБ. Членами ЕИБ являются 15 стран ЕС. Это институт с автономным юриди­ческим и финансовым статусом. Его руководящие органы — Совет управляющих в составе министров финансов стран-участниц, который определяет кредитную политику, утверждает годовые балансы, принимает решения о предоставлении кредитов и гаран­тий, выпуске займов, устанавливает процентные ставки, и Дирек­торат. Оперативное руководство возложено на президента и его 5 заместителей. Правление — в Люксембурге.

Источниками ресурсов являются уставный капитал (62 млрд евро, в том числе 7,5% оплаченный, 92,5% гарантийный), резервы, выпуск облигационных займов. Квоты подписки на капитал рас­пределены неравномерно по странам: от 19,8% (ФРГ, Франция, Великобритания, Италия) до 1,5% (Греция) и 0,1% (Люксембург). В связи с нехваткой ресурсов практикуются заимствования ЕИБ на финансовых рынках стран ЕС и на мировом рынке капиталов. Облигации выпускаются в нескольких валютах (до 12), 4/5 их объема — в валютах стран ЕС и ЭКЮ, с 1999 г. — в евро. Доля доллара и иены составляла в 90-х годах по 6% займов ЕИБ, швейцарского франка — 3%.

За 1959—1990 гг. ЕИБ предоставил кредитов на сумму более 100 млрд ЭКЮ из них более 75% странам-членам, в основном на развитие энергетики, транспорта, телекоммуникаций, за 1992— 1996 гг. — более 101,2 млрд. ЭКЮ. Эти кредиты покрывают 50% стоимости проектов в дополнение к капиталам заемщика. 70% кредитов ЕИБ направлены на региональное развитие. Распределе­ние кредитов сопровождается острыми разногласиями, так как каждая страна, имеющая отсталые районы, претендует на боль­шие суммы. Кредиты предоставляются в нескольких валютах, реже в одной, до 1999 г. в ЭКЮ, а с 1999 г. в евро. Процентная ставка определяется Советом управляющих Банка исходя из ры­ночных ставок. ЕИБ, действуя как агент ЕС, предоставляет льгот­ные кредиты из специальных фондов для развития инфраструк­туры, включая энергетику, а также управляет займами Европейс­кого сообщества по атомной энергии.

ЕИБ выделяет средства специальным кредитным институтам стран-членов, которые кредитуют мелкие и средние смешанные компании по согласованию с Банком. Операции ЕИБ вне Сооб­щества в соответствии со статьей 18 Римского договора осуществ­ляются с разрешения Совета управляющих Банка в целях креди­тования проектов, важных для ЕС, например для обеспечения стран-членов энергетическими ресурсами. Деятельность ЕИБ рас­пространяется на развивающиеся страны, ассоциированные с ЕС. В деятельности ЕИБ проявляется характерная и для Всемирного банка тенденция к взаимодействию с мировым рынком ссудных капиталов. Через этот межгосударственный институт перерасп­ределяется часть ссудных капиталов на рыночных условиях в це­лях развития западноевропейской экономической интеграции и укрепления позиций этого мирового финансового центра.

Европейский фонд развития (ЕФР) (1958 г.) создан для проведе­ния коллективной политики ЕС по отношению к ассоциированным с ним развивающимся странам. Поскольку он не имеет статуса юридического лица, им управляет Генеральный директорат КЕС по вопросам сотрудничества и развития. Развивающиеся страны располагают лишь правом совещательного голоса. ЕФР формиру­ется при подписании очередной конвенции об ассоциации на пять лет за счет взносов стран ЕС. В соответствии со второй Ломейской конвенцией (1981—1985 гг.) его объем определен в 4,5 млрд ЭКЮ; с третьей конвенцией (1986—1990 гг.) — около 8 млрд ЭКЮ. ЕФР предоставляет кредиты на компенсацию потерь при экспорте сель­скохозяйственного и минерального сырья и на конкретные объекты развития в соответствии с установленными Конвенцией ориентирами кредитования каждой ассоциированной страны в определенный период. Функцией ЕФР является координация двухсторонних программ официальной помощи развитию ассоци­ированным странам. 80% операций ЕФР составляют субсидии и льготные кредиты сроком до 40 лет с грационным периодом 10 лет из 1% годовых.

Европейский фонд ориентации и гарантирования сельского хо­зяйства (ФЕОГА) был учрежден в 1962 г. в целях создания общего аграрного рынка («Зеленая Европа»). Включение сельского хозяй­ства в процесс интеграции потребовало создания специального межгосударственного фонда для финансирования совместной сельскохозяйственной политики с целью подтянуть уровень раз­вития, концентрации и специализации производства, накопления капитала в сельском хозяйстве до уровня промышленности и тем самым сгладить противоречия воспроизводства. Руководство ФЕОГА осуществляет КЕС при содействии Постоянного комитета Фонда по вопросам структурной сельскохозяйственной политики. Источником ресурсов ФЕОГА служит общий бюджет ЕС, 70% которого используется для финансирования совместной сельско­хозяйственной политики. В соответствии с этим механизм форми­рования ресурсов ФЕОГА аналогичен принципам построения до­ходов бюджета ЕС, в который отчисляются: компенсационные сборы, таможенные пошлины, 1% НДС (налог на добавленную стоимость). В ФЕОГА поступают компенсационные сборы с им­портеров сельскохозяйственных товаров, определяемые разницей между гарантированными («защитными») ценами, установленны­ми в ЕС на многие из этих товаров, и мировыми. Гарантирован­ные цены применяются при скупке органами ЕС излишней продук­ции, которая складируется или экспортируется. В связи с этим ФЕОГА покрывает расходы экспортеров по хранению, переработ­ке и реализации сельскохозяйственных товаров. За счет Фонда экспортеры получают субсидии в размере разницы между внутрен­ними и мировыми ценами. В итоге ФЕОГА привлекает значительные суммы от импортеров сельскохозяйственной продукции, а ос­новные его ресурсы получают страны-экспортеры в порядке суб­сидирования вывоза этой продукции в третьи страны. Поэтому проблема формирования и распределения средств ФЕОГА вызы­вает разногласия между странами-членами, а также между ЕС и США, которые. выступают против субсидирования экспорта сельскохозяйственных продуктов из ЕС.

ФЕОГА осуществляет поддержку «зеленых» курсов валют, применяемых для расчетов в аграрном общем рынке. Страны, рыночные валютные курсы которых ниже «зеленых», при импорте сельскохозяйственных товаров получают субсидии из ФЕОГА, а при экспорте вносят в Фонд компенсационный налог. Напротив, страны, у которых валютный курс превышает «зеленый», при экспорте сельскохозяйственных товаров получают компенсацион­ные субсидии, а при импорте платят налог. С конца 90-х годов появилась тенденция к уменьшению этих субсидий.

В соответствии с целевым назначением средства ФЕОГА рас­пределяются по двум основным разделам: гарантирование и ори­ентация. 90% средств ФЕОГА — фонд гарантирования — исполь­зуются для поддержания единых сельскохозяйственных цен, вве­денных с 1962 г., а также для субсидирования экспорта аграрной продукции ЕС, занимающего второе место после США. Около 75% средств ФЕОГА затрачивается на поддержание стабильности рынков молочной продукции, сахара и зерновых. Фонд ориен­тации служит для финансирования мероприятий для развития аграрно-промышленного комплекса. С конца 90-х годов намети­лась тенденция к уменьшению субсидий сельскому хозяйству.

Европейский фонд регионального развития учрежден в 1975 г. за счет совместного бюджета ЕЭС для кредитования мероприятий по выравниванию региональных диспропорций в странах-членах. Рас­пределение ресурсов сопровождается конкуренцией между ними. Проблемы выравнивания региональных диспропорций в странах ЕС остались нерешенными, хотя это важное условие создания экономического и валютного союза и дальнейшего развития эко­номической интеграции.

Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС) (1973— 1993 гг.) был создан в связи с введением Европейской валютной системы; предназначен для регионального межгосударственного валютного регулирования. Фонд предоставлял кредиты странам — членам ЕВС для погашения дефицита платежных балансов и рас­четов, связанных с регулированием валютного курса, ЕФВС объ­единил фонд краткосрочных кредитов (сроком на 3—6 месяцев с правом пролонгации), существовавший с февраля 1970 г., и фонд среднесрочных кредитов (от 2 до 5 лет), созданный 22 марта 1971 г. Кредиты предоставлялись при условии выполнения страной-заем­щиком стабилизационной программы (по образцу МВФ). Ресурсы ЕФВС были увеличены с 6,6 млрд до 25 млрд ЭКЮ в связи с внесением на его счет 20% официальных золото-долларовых резервов стран — членов ЕВС в обмен на выпускавшиеся им ЭКЮ.

Операции, связанные со взаимной поддержкой валютных кур­сов, осуществлялись через многосторонний клиринг, созданный в 1985 г. приБМР. В целом деятельностьЕФВС была недостаточ­но эффективна, объем его кредитов невелик (страны-члены пред­почитали заимствовать еврокредиты для погашения дефицита платежного баланса).

«План Делора» (середина 80-х годов) о создании экономичес­кого и валютного союза и Маастрихтский договор ознаменовали качественно новый этап развития западноевропейской интеграции в 90-х годах. Историческое Маастрихтское соглашение о трансфо­рмации Европейского сообщества в Европейский союз (ЕС), ос­нованный на экономическом и валютном союзе стран-членов, было подписано в декабре 1991 г., ратифицировано, несмотря на трудности, и вошло в силу в ноябре 1993 г. Спустя 35 лет, в апреле 1993 г., официально завершилось создание единого рыночного пространства, объединяющего рынки 12 стран (ныне 15), с гигантс­кой покупательной способностью. Одновременно взят курс на создание единого валютного, кредитного, финансового простран­ства, что влечет изменения в институциональной структуре ЕС и деятельности ранее созданных организаций.

В связи с созданием единого рыночного пространства удвоены ресурсы давно существующих структурных фондов — региональ­ного, социального и аграрного, чтобы адаптировать беднейшие регионы к условиям открытия национальных рынков. Для отста­лых экономических районов и неконкурентных предприятий уже­сточение рыночной конкуренции означает волну банкротства, ра­зорении, усиление безработицы. В ЕС насчитывается около 40 неблагополучных районов (вся территория Греции, Ирландии, Португалии, большая часть Испании, юг Италии, острова Сарди­ния и Сицилия, Северная Ирландия, некоторые департаменты Франции). Уровень жизни в 25 беднейших районах ЕС в 2,5 раза ниже, чем в 25 наиболее процветающих. Из перечисленных струк­турных фондов увеличены ассигнования на создание новых рабо­чих мест, переобучение безработных, на развитие инфраструктуры; на эти цели расходуется теперь 1/4 ресурсов единого бюджета ЕС. Кроме того, создан новый бюджетный фонд — Фонд сплочения (1993 г.) для финансовой поддержки наименее развитых стран ЕС. Таким образом, активизирована функция бюджета ЕС по перерас­пределению национального дохода более развитых стран и реги­онов в пользу менее развитых (Ирландия, Португалия, Греция). Однако основные расходы по адаптации к условиям открытого рынка несут сами эти страны и регионы, а помощь из цент­рализованных фондов ЕС играет лишь вспомогательную роль.

В связи со вторым этапом создания Европейского валютного союза Европейский валютный институт (ЕВИ) во Франкфурте-на-Майне заменил ЕФВС. ЕВИ (1994—1998 гг.) выполнял две задачи: 1) сотрудничество центральных банков стран ЕС и коор­динацию их валютной политики; 2) подготовку к созданию Ев­ропейского центрального банка. В целях координации экономичес­кой политики стран-членов и выполнения ими рекомендации Со­вета министров ЕС, в частности по соблюдению бюджетной дисциплины, применялись экономические санкции: ограничения на получение кредитов в ЕИБ, открытие беспроцентного вклада на определенную сумму на имя ЕС до корректировки бюджетного дефицита, штраф.

На третьем этапе создания ЕС с 1 июля 1998 г. создан Европейс­кий центральный банк (ЕЦБ) вместо Европейского валютного ин­ститута.

ЕЦБ осуществляет эмиссию евро, устанавливает единые ва­лютные курсы и банковские процентные ставки, контролирует соблюдение общей экономической политики. Страны — участни­цы зоны евро вносят квоты в уставный капитал ЕЦБ в зависимо­сти от ВВП и численности населения (Германия около 25%). ЕЦБ хранит около 10—15% своих резервов в золоте.

Одновременно создана Европейская система центральных бан­ков (ЕСЦБ), которая включает ЕЦБ и национальные центральные банки. Страны, еще не вступившие в зону евро, имеют статус неполного члена ЕСЦБ и не участвуют в коллективной валютной политике. Руководящий совет ЕСЦБ состоит из управляющих этими центральными банками и членов Правления ЕЦБ. Правле­ние избирается на восьмилетний срок без права переизбрания. Его члены в своей деятельности независимы от рекомендовавших и из­бравших их стран. Решения принимаются квалифицированным большинством голосов, каждый член имеет один голос. Руководя­щий совет конкретизирует текущие цели денежно-кредитной и ва­лютной политики ЕС, определяет примерные значения денежных агрегатов и основных процентных ставок в зоне евро, а также золото-валютных резервов зоны. Соответственно ЕСЦБ является официальным держателем этих резервов и осуществляет операции стран-членов в иностранных валютах.

Дата добавления: 2014-12-27