Школа Форекс / Часть I. Введение в виды анализа на Форекс 7 страница

Школа Форекс / Часть II. Технический анализ / Глава 27. Индекс Относительной Силы (Relative Strength Index, RSI)

В данной главе мы рассмотрим еще один осциллятор – Индекс Относительной Силы (Relative Strength Index, RSI), который является излюбленным инструментом анализа многих трейдеров. Индикатор RSI был изобретен Велесом Вайлдером (J. Welles Wilder Jr.) и впервые описан в статье журнала «Commodities» в 1979 году (в наши дни журнал носит название «Futures). Подробное описание индикатора RSI можно найти в книге автора «Новые концепции в технических торговых системах» (New Concepts in Technical Trading Systems).

Стоит отметить, что название индикатора было подобрано не совсем удачно. Среди инструментов технического анализа термин «относительный» обычно используется при анализе нескольких финансовых инструментов, когда один инструмент исследуется относительно другого. В концепции же индикатора RSI анализируется внутренняя сила одного финансового инструмента. Тем не менее, Индекс Относительной Силы как название индикатора прочно закрепилось в сообществе трейдеров и используется по сей день.

Индикатор RSI сравнивает абсолютную величину роста рынка за определенный интервал времени в разрезе торговых периодов с абсолютной величиной падения рынка. Данное соотношение путем несложных преобразований представляется в виде числа из диапазона от 0 до 100. Индикатор RSI имеет единственный параметр (период), определяющий длину временного интервала, используемую в расчете. По умолчанию в качестве периода индикатора RSI принято использовать значение 14, однако используются также и другие периоды (8, 25). Так, если анализируется дневной график валютной котировки на рынке Форекс, и в качестве значения периода используется число 14, то в расчет берутся последние 14 дней. Цена закрытия каждого дня анализируется в контексте цены закрытия предыдущего. В общей форме алгоритм расчета индикатора RSI с периодом, равным n, можно представить следующим образом:

o получаем цены закрытия за текущий день и n последних дней;

o определяем такие дни, в которые рынок закрывался выше отметки предыдущего дня, находим совокупную абсолютную величину таких приростов и делим ее на период n, получая среднюю величину прироста (иногда в целях усреднения приростов используется экспоненциальное скользящее среднее);

o определяем такие дни, в которые рынок закрывался ниже отметки предыдущего дня, находим совокупную абсолютную величину таких падений и делим ее на период n, получая среднюю величину падения (иногда в целях усреднения приростов используется экспоненциальное скользящее среднее);

o находим отношение среднего прироста к среднему падению – данная величина носит название Относительная Сила (Relative Strength, RS) и используется в качестве основы индикатора RSI;

o для удобства отображения и анализа, значение RS путем несложной формулы преобразуем таким образом, чтобы значения индикатора RSI лежали в пределах от 0 до 100;

o процесс повторяем для каждого нового сформировавшегося периода (свечи), при этом анализируемый интервал цен сдвигается вправо с учетов вновь пришедшей цены.

Величина периода определяет будущую форму кривой индикатора RSI. Небольшие значения дают более быструю кривую, реагирующую даже на незначительный ценовой шум. Большие значения приводят к построению более медленной кривой, которая фильтрует шум ценовых колебаний, но и делает индикатор RSI менее чувствительным для получения своевременных торговых сигналов. Формула для расчета Индекса Относительной Силы (RSI) имеет вид:

RSI = 100 – (100 / (1 + A(n) / B(n))),

где A(n) – абсолютное значение среднего положительного приращения за последние n свечей, B(n) – абсолютное значение среднего отрицательного приращения за последние n свечей. В целях лучшего понимания принципа построения индикатора RSI, рассмотрим следующую последовательность дневных цен закрытия на абстрактный финансовый инструмент: 2, 6, 4, 8, 6, 11, 12, 7, 6, 5, 2, 5, 8, 15, 12. Давайте рассчитаем Индекс Относительной Силы для текущего торгового дня (последняя пришедшая цена равна 12), принимая во внимание период расчета индикатора, равный 14 (анализируем последние 14 изменений цены). Отнимая от последующего значения цены ее предыдущее значение получаем последовательность приращений: 4, -2, 4, -2, 5, 1, -5, -1, -1, -3, 3, 3, 7, -3. Находим сумму абсолютных значений положительных приращений: 4 + 4 + 5 +1 + 3 + 3 + 7 = 27. Находим сумму абсолютных значений отрицательных приращений: 2 + 2 + 5 + 1 + 1 + 3 + 3 = 17. Находим Относительную Силу по формуле RS = 27 / 17 = 1.5882 и подставляем полученное значение в формулу для окончательного расчета индикатора RSI = 100 – (100 / (1 + 1.5882)) = 61.36. С закрытием каждого нового дня (свечи), рассматриваемый интервал цен сдвигается вправо, и расчеты повторяются на новых данных. На следующем рисунке показан пример нанесения на график индикатора RSI.

Технический анализ с применением индикатора RSI практически ничем не отличается от использования других уже рассмотренных нами осцилляторов. Основным торговым сигналом все также является дивергенция – расхождение в поведении цены финансового инструмента и Индекса Относительной Силы. Если цена делает два возрастающих максимума, а индикатор RSI демонстрирует понижающиеся максимумы, это говорит об ослаблении силы быков и возможном развороте бычьего тренда или его коррекционном движения вниз. То же самое справедливо с точностью до наоборот для рынка с медвежьим настроением. Пример дивергенции цены с графиком RSI показан на следующем рисунке.

Значимыми уровнями индикатора RSI являются уровни 30 и 70. Первый уровень отчерчивает зону перепроданности, а второй уровень – зону перекупленности. В своей книге, упомянутой в начале главы, Велес Вайлдер описывает несколько способов применения индикатора RSI для анализа финансовых рынков (в том числе и рынка Форекс).

Первый способ предполагает анализ вершин и оснований индикатора RSI. Вершины обычно формируются выше значимого уровня 70, а основания – ниже значимого уровня 30 и опережают соответствующие ценовые экстремумы (максимумы и минимумы графика цены финансового инструмента).

Второй способ предполагает анализ графических фигур на графике индикатора RSI. Довольно часто фигуры технического анализа (треугольники, вымпелы, «голова и плечи» и т.п.) формируются на графике индикатора RSI, в то время как на ценовом графике их может и не образоваться. Трактовка графических фигур при этом аналогична их трактовке на ценовом графике.

Третий способ предполагает анализ уровней и линий поддержки и сопротивления графика индикатора RSI. Такие уровни зачастую выявляются на графике индикатора даже отчетливей, чем на ценовом графике. Трактовка уровней и линий поддержки и сопротивления ничем не отличается от их классической трактовки при анализе ценового графика – их пробитие или отскок от них могут дать хорошие торговые сигналы. На следующем рисунке показана ситуация, при которой пробой линии поддержки индикатора RSI произошел раньше пробоя линии поддержки ценового графика, просигнализировав о предстоящем развороте тренда.

Кроме описанных выше методов применения индикатора можно анализировать его положение относительное средней линии (значение 50). Если график индикатора RSI находится выше средней линии, но на рынке преобладает бычье настроение. Если график индикатора находится ниже средней линии, то на рынке господствуют медведи. Если же индикатор колеблется в области средней линии, это говорит о нахождении цен в горизонтальном диапазоне (флэте).

По аналогии с другими осцилляторами технического анализа рынка Форекс, при получении торговых сигналов может приниматься во внимание пересечение графика индикатора RSI своих значимых уровней (30 и 70). Но рассматривать такие пересечения всерьез стоит либо в момент выхода цен из горизонтального диапазона (флэта), либо в направлении господствующей долгосрочной тенденции (открывать позиции на покупку только на бычьем рынке и на продажу только на медвежьем).

Школа Форекс / Часть II. Технический анализ / Глава 28. Индикатор Балансового Объема (On Balance Volume, OBV)

В данной главе будет рассмотрен Индикатор Балансового Объема (On Balance Volume, OBV). Впервые данный индикатор описал Джозеф Гранвилл (Joseph Granville) в своей книге «New Key to Stock Market Profits», вышедшей в 1963 году. Джозеф применял индикатор OBV в торговле на товарных рынках, однако, согласно теории, он должен работать на всех финансовых рынках, где есть понятие объема сделок в разрезе каждого торгового периода. Не секрет, что на рынке Форекс понятия торгового объема не существует, так как невозможно отследить истинный объем заключенных сделок с валютой в мировом масштабе. В целях компенсации нехватки важной информации по торговому объему, на рынке Форекс было введено понятие тиковый объем – количество котировок, пришедших от брокера в течение рассматриваемого торгового периода. Тенденция изменения тикового объема совпадает с тенденцией изменения реальных объемов торгов (совокупных сумм, на которые были заключены сделки) только при рассмотрении крупных временных торговых периодов. Поэтому на рынке Форекс индикатор OBV имеет смысл только в отношении дневных, недельных и месячных графиков.

Джозеф Гранвилл полагал, что торговый объем является движущей силой рыночного движения. Он считал, что изменения цен следует за изменениями объема сделок по финансовым инструментам фондового рынка, и образно выражал свою мысль так, – «Объем – это пар, движущий рыночный паровоз». Таким образом, индикатор On Balance Volume был разработан автором с целью прогнозирования основных ценовых движений на рынке, основываясь на ретроспективном анализе цены и торгового объема. Индикатор OBV является одним из первых индикаторов, учитывающих торговый объем в своей формуле.

Индикатор OBV имеет довольно простую формулу расчета. По своей сути формула данного индикатора является рекурсивной – на каждом торговом периоде значение индикатора зависит от своего значения на предыдущем торговом периоде, текущих объемов и произошедших изменений в цене финансового инструмента. Если цена закрытия текущего торгового периода выше цены закрытия предыдущего, то текущее значение индикатора OBV рассчитывается из предыдущего путем прибавления торгового объема. Если же цена закрытия текущего торгового периода ниже цены закрытия предыдущего, то торговый объем вычитается. График индикатора ODV не имеет значимых уровней – при анализе во внимание принимаются не его абсолютные значения, а поведение самой линии графика. При этом предметом поиска, как правило, являются расхождения с поведением цены (дивергенции) или подтверждающие сигналы (пробой линий поддержки или сопротивления индикатора ODV). Формула для расчета индикатора OBV представлена ниже:

o если C(i) > C(i – 1), то OBV(i) = OBV(i – 1) + V(i),

o если C(i) < C(i – 1), то OBV(i) = OBV(i – 1) – V(i),

o если C(i) = C(i – 1), то OBV(i) = OBV(i – 1),

где C(i) – цена закрытия текущего торгового периода, C(i – 1) – цена закрытия предыдущего торгового периода, OBV(i) – значение индикатора для текущего торгового периода, OBV(i – 1) – значение индикатора для предыдущего торгового периода, V(i) – торговый объем текущего торгового периода. Для нулевого бара значение индикатора принимается равным нулю и во внимание не принимается, т.е. OBV(0) = 0. Дальше индикатор рассчитывается нарастающим итогом, путем прибавления или вычитания торгового объема в зависимости от положения цен закрытия соседних периодов.

Для объяснения принципов работы индикатора OBV Джозеф Гранвилл проводил ряд рассуждений. Все дело в том, что резкие изменения объема (резкий рост или падение) на начальном этапе не приводят к резким изменениям цены, но почти всегда означают такие резкие изменения в будущем. Так происходит по следующей причине. На начальном этапе крупные рыночные игроки (банки, инвестиционные фонды) начинают вкладывать крупные суммы в финансовый актив, в то время как большинство мелких рыночных игроков его продают. При этом объем изменяется стремительно, а цена все еще падает или незначительно растет. Вслед за этим, мелкие инвесторы начинают копировать шаблон поведения акул финансового мира и тоже покупают актив – тогда цена на него начинает расти. Как мы видим, тот факт, что рост объема предшествует росту цен, вполне логичен.

Если рассмотреть ситуация дальше, то крупные финансовые институты начинают закрывать длинные позиции продажей в то время как более мелкие игроки все еще активно покупают. И снова повышающиеся объемы являются предвестниками будущего разворота цен. Таким образом, мы видим, что профессиональные участники финансовых рынков приобретают активы у среднего инвестора на минимумах цены, своими действиями они приводят к будущему росту цены на актив, который затем продается за максимальные цены. В отношении коротких позиций справедливы аналогичные рассуждения. Именно поэтому, индикатора OBV зачастую прогнозирует будущие значимые ценовые колебания. На следующем рисунке показан график индикатора On Balance Volume.

Рост графика OBV является индикатором того, что период роста цены происходит на повышающихся объемах. Если на фоне активного роста графика индикатора цена на финансовый актив также растет стремительно, то индикатор OBV подтверждает бычий тренд – в таком случае тренд является следствием повышения спроса на базовый актив. Если же цена движется вверх, а индикатор OBV демонстрирует понижающуюся тенденцию, на рынке фиксируется дивергенция. Другими словами, цена все еще движется вверх по инерции, но силы медведей начинают преобладать. Дивергенция в большинстве случаев сигнализирует о будущем развороте тренда. На следующем рисунке показана дивергенция индикатора OBV, которая явилась хорошим показателем предстоящей смены рыночного настроения.

Индикатор Балансового Объема сам по себе редко используется для получения торговых сигналов – обычно подтверждений сигналов от данного индикатора ищут среди других популярных инструментов технического анализа рынка Форекс – как трендовых индикаторов, так и осцилляторов, уже рассмотренных нами ранее в предыдущих главах. Числовое значение индикатора OBV не имеет большого значения – во внимание принимается лишь направления его колебаний. Основным сигналом индикатора OBV является уже упомянутая нами дивергенция в поведении ценового графика и графика индикатора. Одним из условий будущего продолжения тренда обычно является подтверждение такого тренда торговыми объемами. Если объемы не подтверждают ценовую тенденцию, то наиболее вероятна будущая смена тренда или, по меньшей мере, коррекционное движение в противоположную сторону.

При использовании индикатора OBV в целях технического анализа на рынке Форекс придерживаются нескольких правил:

o если каждый локальный максимум на ценовом графике подтверждается локальным максимумом индикатора OBV, это свидетельствует о силе бычьего тренда;

o если каждый локальный минимум на ценовом графике подтверждается локальным минимумом индикатора OBV, это свидетельствует о силе медвежьего тренда;

o бычье расхождение и медвежье схождение (дивергенции) свидетельствует о слабости повышающегося и понижающегося тренда соответственно;

o на графике индикатора OBV часто чертят линии тренда – пробой линии тренда индикатора может свидетельствовать о предстоящем пробое линии тренда на ценовом графике и, соответственно, о предстоящем изменении доминирующей тенденции. Но, поскольку индикатор OBV может давать много ложных сигналов, после пробоя линии тренда обычно ждут несколько торговых периодов в целях подтверждения торгового сигнала.

В заключении еще раз отметим, что Джозеф Гранвилл изобрел свой индикатор для анализа цен на активы фондовых рынков. Каждая фондовая биржа имеет свои часы открытия и закрытия, объем контрактов торгового дня фиксируется и известен всем участникам рынка. На рынке Форекс само понятие торгового объема отсутствует – подсчитать сумму всех конверсионных сделок во всех банках мира за торговый период практически невозможно. Поэтому на рынке Форекс используется понятие тикового объема, представляющего собой количество котировок, пришедших от брокера за торговый период. Как правило, частота прихода котировок связана с количеством и суммой сделок по финансовому инструменту на рынке. Но корреляция (сходство) между реальным и тиковым объемом выявляется только на крупных таймфреймах, начиная от дневных. Использовать индикатор OBV на часовых и более мелких таймфреймах не рекомендуется.

Дата добавления: 2015-04-25