Виды фьючерсных контрактов

1. Финансовые фьючерсные контракты бывают на:

· биржевой индекс;

· валютный курс;

· процентную ставку;

· отдельные акции;

· облигации (на ГКО);

· золото.

2. Товарные фьючерсные контракты бывают на:

· нефть;

· металлы, кроме золота;

· пищевые продукты.

Кредитное плечо фьючерса (см. пример применения фьючерсного контракта)

На рис. 1 показана ситуация, если бы мельник (покупатель) приобрел на рынке 1000 кг пшеницы стоимостью 7 руб./кг. без использования фьючерсного контракта, а на рис. 2 соответственно, ситуация, когда мельник использует фьючерсный контракт.

Счет мельника в этом случае счет мельника тождественно равен стоимости запаса (7000 руб.) за минусом денег, которые мельник берет в долг у биржи (6200 руб.) при любых изменениях цены пшеницы. Таким образом, можно сказать, что мельник приобретает пшеницу на 6200 руб. заемных средств и 800 руб. собственных.

При увеличении цены на 1 коп.:

Отношение заемных средств к собственным называется кредитным плечом фьючерса (КПФ), в нашем случае он будет равен:

КПФ = ЗС/СС = 6200/800=7,75 (≈8)

Фьючерс дает экономию оборотных средств и тот же риск-менеджмент, но дешевле. В первом случае (рис.1) нужно сразу заплатить 7000 руб., а при фьючерсном контракте только 800 руб.

Таким образом, кредитное плечо фьючерса показывает, примерно во сколько раз экономятся оборотные средства. В нашем случае достигается экономия оборотных средств примерно в 8 раз.

Дата добавления: 2015-04-29