Принципы инвестирования

Инвестиционные институты и инвестиционная инфраструктура

само по себе инвестирование является одним из важнейших социально-экономических институтов – целостность, единство целей, нормативно-правовая база, сложность, динамизм, структуро- и системообразующий.

Инвестиционные институты (в т.ч. и чисто финансовые институты) – это действующие на инвестиционном рынке субъекты, имеющие организационно-правовую форму, цели и нормативно-правовую основу деятельности, участвующие в формировании и функционировании инвестиционного рынка, а также исторически сложившиеся и законодательно оформленные процессы на этом рынке (например, институт эмиссии).

Формы инвестиционных институтов на финансовом рынке:

· эмитенты финансовых инструментов (предприятия, выпускающие ценные бумаги, органы государственной власти, выпускающие займы);

· инвесторы (физические и юридические лица, вкладывающие свободный капитал в объект инвестирования его с целью получения дохода);

· специализированные институциональные субъекты, осуществляющие посреднические функции в инвестиционной деятельности.

Эмитент – юридическое лицо или органы исполнительной власти, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Посредники на инвестиционном рынке обеспечивают инфраструктуру и процессы товарообмена объектами инвестирования.

В состав основных инвестиционных институтов входят юридические лица (в т.ч. кредитные организации), а также граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей и осуществляющие следующие виды деятельности: финансовая, брокерская, дилерская, консультационная, рейтинговая, страховая, риэлтерская, инвестиционная, фондовая, банковская и пр.

Инвестиционная инфраструктура – совокупность (система) инвестиционных институтов, консультационных компаний (работающих в данной сфере), объектов технической инфраструктуры (дороги, связь, складские терминалы) обеспечивающих и способствующих инвестиционной деятельности.

Рассмотрим основные институты.

Брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора комиссии или поручения, а также доверенности на совершение таких сделок.

Брокер – физическое или юридическое лицо, выполняющее посреднические функции с валютой, ценными бумагами, недвижимостью, имущественными правами и пр.

Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам. Дилер отличается от брокера тем, что риск сделок берет на себя. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием (им может быть только юридическое лицо).

Фондовой биржей может признаваться только организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по торговле с иными видами, за исключением депозитарной деятельности.

Финансово-промышленные группы формируются в целях объединения материальных и финансовых ресурсов ее участников для повышения конкурентоспособности и эффективности производства, создания рациональных технологических и кооперационных связей, увеличения экспортного потенциала, ускорения научно – технического прогресса и привлечения инвестиций.

Инвестиционным фондом признается любое акционерное общество открытого типа, которое одновременно осуществляет деятельность, заключающуюся в привлечении средств за счет эмиссии собственных акций, инвестировании собственных средств в ценные бумаги других элементов, торговле ценными бумагами, а также владеет инвестиционными ценными бумагами, стоимость которых составляет 30 и более процентов от общей стоимости его активов в течение более четырех месяцев суммарно в пределах одного календарного года. Инвестиционные фонды бывают в форме открытого и закрытого фонда. Открытый инвестиционный фонд эмитирует ценные бумаги с обязательством их выкупа, то есть предоставляет их владельцу право по его требованию получить в обмен на них денежную сумму или иное имущество в соответствии с уставном фонда; закрытый инвестиционный фонд – инвестиционный фонд, который эмитирует ценные бумаги без обязательства их выкупа эмитентом.

Паевой инвестиционный фонд в виде имущественного комплекса без образования юридического лица.

Полноправными участниками инвестиционного рынка являются: банки, осуществляющее кредитование инвестиционных проектов; страховые компании и пенсионные фонды, осуществляющие инвестиции своих временно свободных средств для их сохранения и приумножения; а также государственные инвестиционные институты (Федеральный центр проектного финансирования, Государственная инвестиционная корпорация – Госинкор, Российский центр содействия иностранным инвестициям, Российский банк развития – РБР и пр.)

В процессе инвестиционной деятельности для обеспечения высокой эффективности вложений необходимо учитывать базовые принципы инвестирования.

1) Принцип предельной эффективности инвестирования.

2) Принцип "замазки".

3) Принцип сочетания материальных и денежных, качественных и количественных оценок эффективности капиталовложений.

4) Принцип адаптационных издержек.

5) Принцип мультипликатора (множителя).

6) Принцип эффективности инвестиций.

7) Принцип стратегичности (следования стратегии).

8) Принцип разделения риска и эффекта от инвестиций

9) Q - принцип.

Дата добавления: 2015-04-30