Период (гори-зонт) планиро-вания

Формы реализации результатов фи-нансового планирования

Основной методи-ческий подход к осуществлению планирования

Системы финансо-вого планирования

1. Перспективное Прогнозирование Разработка долгосрочного финансового до 3-х лет финансовое плани- плана по важнейшим направлениям фи-

рование нансовой деятельности предприятия

2. Текущее плани- Технико- Разработка текущих финансовых пла- 1 год рование финансовой экономическое нов по отдельным аспектам финансовой деятельности обоснование деятельности предприятия

3. Оперативное пла- Бюджетирование нирование финансо-

вой деятельности

Разработка и доведение до исполните- месяц, квартал лей бюджетов, платежных календарей и

других оперативных плановых заданий

по всем основным вопросам финансо-вой деятельности

Все системы внутрифирменного финансового планирования находятся во взаи-мосвязи и реализуются в определенной последовательности. На первоначальном эта-пе этого процесса осуществляется перспективное финансовое планирование, которое призвано реализовать стратегические цели развития предприятия, а также определить задачи и параметры текущего финансового планирования. В свою очередь, текущее финансовое планирование, формируя плановые задания финансового развития пред-

приятия в рамках предстоящего периода, создает основу для разработки и доведения до исполнителей оперативных бюджетов (и других форм оперативных плановых за-даний) по всем основным вопросам финансовой деятельности.

1. Система перспективного финансового планирования является наиболее сложной из рассматриваемых систем. Это планирование состоит в разработке прогно-за основных показателей финансовой деятельности и финансового состояния пред-приятия на долгосрочный период.

Исходными предпосылками для разработки долгосрочного финансового плана по важнейшим направлениям финансовой деятельности предприятия являются:

1. Цели финансовой стратегии предприятия (выраженные конкретными количе-ственными целевыми показателями).

2. Финансовая политика предприятия по отдельным аспектам финансовой дея-тельности (отражается в системе разработанной финансовой стратегии).

3. Прогнозируемая конъюнктура финансового рынка в разрезе основных его ви-дов – кредитного, фондового, валютного и др.

4. Прогнозируемые изменения других факторов внешней среды и внутреннего развития предприятия.

5. Результаты горизонтального (трендового) анализа важнейших показателей финансовой деятельности предприятия за ряд предшествующих периодов.

Поскольку ряд исходных предпосылок долгосрочного финансового плана по важнейшим направлениям финансовой деятельности предприятия носят вероятност-ный характер, этот план желательно разрабатывать в нескольких вариантах – «опти-мистическом», «реалистическом», «пессимистическом».

Долгосрочный финансовый план составляется, как правило, на предстоящие три года с разбивкой по отдельным годам прогнозируемого периода, форма такого плана носит произвольный характер, но в нём должны получить отражение наиболее важ-ные параметры финансового развития предприятия, определяемые целями его финан-совой стратеги:

· прогнозируемая сумма активов предприятия (в целом, в т.ч. оборотных);

· прогнозируемая структура капитала (соотношение собственного и заемного его видов);

· прогнозируемый обьем реального инвестирования предприятия;

· прогнозируемые сумма чистой прибыли предприятия и показатель рентабель-ности собственного капитала;

· прогнозируемая сумма амортизационного потока (в соответствии с избранной амортизационной политикой предприятия);

· прогнозируемое соотношение распределения чистой прибыли предприятия на потребление и накопление (в соответствии с избранной дивидендной политикой предприятия);

· прогнозируемая сумма чистого денежного потока предприятия.

В процессе прогнозирования основных показателей долгосрочного финансового плана предприятия используются следующие основные методы:

1. Метод корреляционно-регрессионного моделирования. Сущность этого метода заключается в установлении корреляционной зависимости между рассматриваемыми показателями в динамике и последующем прогнозировании одного из них в зависи-мости от изменения других (базовых). В финансовом менеджменте широкое распро-странение получило прогнозирование суммы активов предприятия (в целом и отдель-

44

ных их видов), а также некоторых других показателей в зависимости от изменения объема реализации продукции.

2. Метод оптимизационного моделирования. Его сущность заключается в опти-мизации конкретного прогнозируемого показателя в зависимости от ряда условий его формирования. Этот метод используется в финансовом менеджменте при прогнози-ровании структуры капитала, чистой прибыли и некоторых других показателей.

3. Метод многофакторного экономико-математического моделирования. Сущ-ность этого метода состоит в том, что прогнозируемый показатель определяется на основе конкретных математических моделей, отражающих функциональную взаимо-связь его количественного значения от системы определенных факторов, также вы-раженных количественно. В финансовом менеджменте широко используются разно-образные модели устойчивого роста предприятия, определяющие объемы его внеш-него финансирования в зависимости от темпа роста реализации продукции (или в об-ратной постановке) и другие.

4. Расчетно-аналитический метод. Его сущность состоит в прямом расчете ко-личественных значений прогнозируемых показателей на основе использования соот-ветствующих норм и нормативов. В финансовом менеджменте этот метод использу-ется при прогнозировании суммы амортизационного потока (на основе использования разных методов амортизации), а соответственно и чистого денежного потока (при ра-нее спрогнозированной сумме чистой прибыли предприятия).

5. Экономико-статистический метод (метод экстраполяции). Сущность этого метода состоит в исследовании закономерностей динамики конкретного показателя (определении линии его тренда) и распространении темпов динамики на прогнози-руемый период. Несмотря на относительную простоту этого метода, его использова-ние дает наименьшую точность прогноза, так как не позволяет учесть новые тенден-ции и факторы, влияющие на динамику рассматриваемого показателя.

В процессе прогнозирования основных показателей долгосрочного финансового плана предприятия могут быть использованы и другие методы (метод экспертных прогнозных оценок, балансовый и т.п.).

2. Система текущего финансового планирования базируется разработанном долгосрочном плане по важнейшим аспектам финансовой деятельности. Это плани-рование состоит в разработке конкретных видов текущих финансовых планов, кото-рые позволяют определить на предстоящий период все источники финансирования развития предприятия, сформировать структуру его доходов и затрат, обеспечить по-стоянную платежеспособность предприятия, предопределить структуру его активов и капитала на конец планируемого периода. Текущие планы финансовой деятельности разрабатываются предстоящий год с разбивкой по кварталам.

Исходными предпосылками для разработки текущих финансовых планов пред-приятия являются:

1. Прогнозируемые показатели долгосрочного финансового плана предприятия. 2. Планируемые объемы производства и реализации продукции и другие эконо-

мические показатели операционной деятельности предприятия.

3. Система разработанных на предприятии норм и нормативов затрат отдельных ресурсов.

4. Действующая система ставок налоговых платежей.

5. Действующая система методов и норм амортизационных отчислений.

6. Средние ставки кредитного и депозитного процентов на финансовом рынке. 7. Результаты финансового анализа за предшествующий год.

45

В процессе разработки отдельных показателей текущих финансовых планов ис-пользуются преимущественно следующие методы: технико-экономических расчетов; балансовый; экономико-математического моделирования.

Основными видами текущих финансовых планов, разрабатываемых на предпри-ятии, являются:

1. План доходов и расходов по операционной деятельности является одним из основных видов текущего финансового плана предприятия, составляемого на перво-начальном этапе текущего планирования его финансовой деятельности (так как ряд его показателей служит исходной базой разработки других видов текущих финансо-вых планов).

В процессе разработки этого плана должна быть обеспечена четкая взаимосвязь планируемых показателей доходов от реализации продукции, активов, внереализаци-онных операций (валового и чистого), издержек, налоговых и других платежей, ба-лансовой и чистой прибыли предприятия.

2. План поступления и расходования денежных средств (кассовый план) призван отражать результаты прогнозирования денежных потоков предприятия.

Целью разработки этого плана является определение объема и источников фор-мирования финансовых ресурсов предприятия; распределение финансовых ресурсов по видам и направлениям его хозяйственной деятельности; обеспечение постоянной платежеспособности предприятия на всех этапах планового периода.

В этом плане должна быть обеспечена четкая взаимосвязь показателей остатка денежных средств на начало периода, их поступления в плановом периоде, их расхо-дования в плановом периоде и остатка денежных средств на конец периода.

3. Балансовый план отражает результаты прогнозирования состава активов и структуры используемого капитала предприятия конец планового периода.

Целью разработки балансового плана является определение необходимого при-роста отдельных видов активов с обеспечением их внутренней сбалансированности, а также формирование оптимальной структуры капитала, обеспечивающей достаточ-ную финансовую устойчивость предприятия в предстоящем периоде.

При разработке балансового плана используется укрупненная схема статей ба-ланса предприятия, отражающая требования его построения применительно к специ-фике конкретной организационно-правовой формы деятельности.

Кроме перечисленных основных видов текущих финансовых планов на предпри-ятии могут разрабатываться и другие их виды (например, программа реальных инве-стиций в разрезе отдельных инвестиционных проектов, эмиссионный план и т.п.).

3. Система оперативного финансового планирования базируется на разрабо-танных текущих финансовых планах. Это планирование заключается в разработке комплекса краткосрочных плановых заданий по финансовому обеспечению основных направлений хозяйственной деятельности предприятия. Главной формой такого пла-нового финансового задания является бюджет.

Бюджет представляет собой оперативный финансовый план краткосрочного пе-риода, разрабатываемый обычно в рамках до одного года (как правило, в рамках предстоящего квартала или месяца), отражающий расходы и поступления финансо-вых ресурсов в процессе осуществления конкретных видов хозяйственной деятельно-сти.

Он детализирует показатели текущих финансовых планов и является главным плановым документом, доводимым до «центров ответственности» всех типов.

46

Разработка плановых бюджетов на предприятии характеризуется термином «бюджетирование» и направлена на решение двух основных задач:

а) определение объема и состава расходов, связанных с деятельностью отдель-ных структурных единиц и подразделений предприятия;

б) обеспечение покрытия этих расходов финансовыми ресурсами из различных источников.

Процесс бюджетирования носит непрерывный или скользящий характер. Исходя из плановых финансовых показателей, установленных на год в процессе текущего финансового планирования, заранее (до наступления планового периода) разрабаты-вается система квартальных бюджетов (на предстоящий квартал), а в рамках квар-тальных бюджетов – система месячных бюджетов (на каждый предстоящий месяц). Процесс такого скользящего бюджетирования гарантирует непрерывность функцио-нирования системы оперативного планирования финансовой деятельности предпри-ятия, закладывает прочную основу для осуществления постоянного контроля и необ-ходимой корректировки результатов этой деятельности.

Применяемые в процессе оперативного финансового планирования бюджеты классифицируются по ряду признаков:

По сферам деятельности предприятия выделяются бюджеты по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Эти бюджеты разрабатываются в по-рядке детализации соответствующих текущих финансовых планов по предприятию в целом на предстоящий квартал или месяц.

Бюджет по операционной деятельности детализирует в рамках соответствую-щего временного периода содержание показателей, отражаемых в текущем плане до-ходов и расходов по операционной деятельности.

Бюджет по инвестиционной деятельности направлен на соответствующую де-тализацию показателей текущего плана поступления и расходования денежных средств по этой деятельности.

Бюджет по финансовой деятельности призван соответствующим образом дета-лизировать показатели аналогичного раздела текущего плана поступления и расходо-вания денежных средств.

По видам затрат плановые бюджеты подразделяются на текущий и капиталь-ный.

Текущий бюджет конкретизирует план доходов и расходов предприятия, дово-димый до центров доходов, затрат и прибыли. Он состоит из двух разделов: 1) теку-щие расходы; 2) доходы от текущей (операционной) хозяйственной деятельности. Те-кущие расходы представляют собой издержки производства (обращения) по рассмат-риваемому виду операционной деятельности. Доходы от текущей (операционной) хо-зяйственной деятельности формируются в основном за счет реализации продукции – товаров или услуг.

Капитальный бюджет представляет собой форму доведения до конкретных ис-полнителей результатов текущего плана капитальных вложений, разрабатываемого на этапе осуществления нового строительства, реконструкции и модернизации основных средств, приобретения новых видов оборудования и нематериальных активов и т.п. Он состоит из двух разделов: 1) капитальные затраты (затраты на приобретение вне-оборотных активов); 2) источники поступления средств (инвестиционных ресурсов).

По широте номенклатуры затрат разделяют бюджеты функциональный и ком-плексный.

47

Функциональный бюджет разрабатывается по одной (или двум) статьям затрат – например бюджет оплаты труда персонала, бюджет рекламных мероприятий и т.п.

Комплексный бюджет разрабатывается по широкой номенклатуре затрат – на-пример, бюджет производственного участка, бюджет административно-управленческих расходов и т.п.

По методам разработки различают стабильный и гибкий бюджеты. Стабильный бюджет не изменяется от изменения объемов деятельности пред-

приятия – например, бюджет расходов по обеспечению охраны предприятия.

Гибкий бюджет предусматривает установление планируемых текущих или ка-питальных затрат не в твердо фиксируемых суммах, а в виде норматива расходов, «привязанных» к соответствующим объемным показателям деятельности. По реаль-ным инвестиционным проектам таким показателем может быть объем строительно-монтажных работ. По операционной деятельности аналогичным показателем может выступать объем выпуска или реализации продукции. В этом случае расходы в целом планируются по следующему алгоритму (2.1.1):

о = Ипост + ОР × Ипер, (2.1.1)

где ОЗо – общий объем текущих затрат по конкретному подразделению операци-онной сферы деятельности предприятия;

Ипост – запланированный объем постоянных статей бюджета;

Ипер – установленный норматив переменных затрат бюджета на единицу продукции;

ОР – объем выпуска или реализации продукции.

Особой формой бюджета выступает платежный календарь, разрабатываемый по отдельным видам движения денежных средств (налоговый платежный календарь, платежный календарь по расчетам с поставщиками, платежный календарь по обслу-живанию долга и т.п.) и по предприятию в целом (в этом случае он детализирует те-кущий финансовый план поступления и расходования денежных средств).

Платежный календарь составляется обычно на предстоящий месяц (в разбивке по дням, неделям и декадам). Он состоит из следующих двух разделов: а) график рас-ходования денежных средств (или график предстоящих платежей); б) график поступ-ления денежных средств. График расходования денежных средств отражает сроки и суммы платежей предприятия в предстоящем периоде по всем (или конкретным) ви-дам его текущих финансовых обязательств. График поступления денежных средств разрабатывается по тем видам движения средств, по которым имеется возвратный их поток; он фиксирует сроки и суммы предстоящих платежей в пользу предприятия.

Дата добавления: 2015-03-31