Тема 1. Финансовые рынки

Корреспонденция счетов по учету финансовых результатов

Содержание операции	Корреспонденция счетов
Д-т	К-т
Списываются на финансовый результат доходы от:
Реализации готовой продукции
Реализации товара
Реализации иностранной валюты
Реализации других оборотных активов
Операционной курсовой разницы
Списания кредиторской задолженности
Совместной деятельности
Прочих финансовых операций
Реализации необоротных активов
Неоперационной курсовой разницы
Безвоздмездного получения активов
Ликвидации основных средств
Чрезвычайных событий
Проценты полученные
Списываются на финансовый результат расходы от:
Административные расходы
Расходы на сбыт
Прочие расходы операционной деятельности
Финансовые расходы
Прочие расходы
Суммы чрезвычайных расходов
Отражена в учете прибыль, полученная в результате чрезвычайных событий
Отражен в учете убыток, полученный в результате чрезвычайных событий

1. Определение финансового рынка.
2. Структура финансового рынка.
3. Финансовые институты на рынке ценных бумаг
4. Фондовая биржа: определение и виды
5. Инвестиционные институты

1. Определение финансового рынка

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. При­нято выделять несколько основных видов финансового рынка: валютный рынок, рынок золота и рынок капиталов.

На валютном рынке (foreign exchange market) совершаются валютные сделки. Основой этого рынка являются банки и другие кредитно-финансовые учреждения.

На рынке золота (gold market) совершаются наличные, оп­товые и другие сделки с золотом, в том числе со стандартными золотыми слитками. Основной объем операций с физическим золотом осуществляется между банками и специализированными фирмами; фьючерсная и опционная торговля золотом сконцент­рирована на срочных биржах.

На рынке капиталов (capital market) аккумулируются и об­ращаются долгосрочные капиталы и долговые обязательства. Он является основным видом финансового рынка в условиях рыноч­ной экономики, с помощью которого компании изыскивают ис­точники финансирования своей деятельности (рис. 1.).

Рис. 1. Денежные потоки, связывающие фирму и рынок капитала

Логика приведенных на рис. 1 денежных потоков фирмы заключается в следующем:

1 — начало работы, размещение на рынке ценных бумаг и получение средств инвесторов;

2 — инвестирование полученных финансовых ресурсов в ос­новные средства и текущие активы;

3 — генерирование денежного потока как результата успеш­ной деятельности;

4 — уплата предусмотренных законом налогов;

5 — выплата инвесторам и кредиторам части оставшейся прибыли;

6 — реинвестирование в активы фирмы части прибыли;

7 — направление на рынок капиталов части прибыли в виде финансовых инвестиций.

Приведенная схема относится к акционерным обществам, предприятия других форм собственности также могут взаимодей­ствовать с рынками капиталов, выступая на них в роли ин­весторов.

Рынок капиталов иногда подразделяется на рынок ценных бумаг и рынок ссудных капиталов. Рынок ценных бумаг, в свою очередь, подразделяется на первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой.

Первичный рынок ценных бумаг (primary market) представляет собой рынок, обслуживающий выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг. Именно на этом рынке компании получают необходимые финансовые ресурсы путем продажи сво­их ценных бумаг.

Вторичный рынок (secondary market) предназначен для обраще­ния ранее выпущенных ценных бумаг. На вторичном рынке ком­пании не получают финансовых ресурсов непосредственно, одна­ко этот рынок является исключительно важным, поскольку дает возможность инвесторам при необходимости получить обратно денежные средства, вложенные в ценные бумаги, а также получить доход от операций с ними. Возможность перепродажи ценных бумаг основана на том, что первоначальный инвестор свободен в своем праве владеть и распоряжаться ценными бумагами и может перепродать их другому инвестору. Существование вторичного рынка само по себе стимулирует деятельность первичного рынка.

Биржевой рынок представляет собой рынок ценных бумаг, осуществляемый фондовыми биржами. Порядок

участия в тор­гах для эмитентов, инвесторов и посредников определяется бир­жами. Внебиржевой рынок предназначен для обращения ценных бумаг, не получивших допуска на фондовые биржи.

На биржевом рынке обращаются ценные бумаги, прошедшие листинг, т. е. получившие допуск к официальной торговле на бирже. Поскольку условия получения биржевой котировки уста­навливаются биржей и могут быть достаточно сложными для некоторых эмитентов, существует внебиржевой рынок (over-the-counter stock market), на котором обращаются ценные бумаги, не котируемые на фондовых биржах. Внебиржевой рынок может быть довольно объемным — до 2/3 всего оборота рынка ценных бумаг. Например, в Великобритании функционирует свыше соро­ка внебиржевых рынков, на которых продаются ценные бумаги более 150 компаний.

Развитие отечественного рынка ценных бумаг связано с реше­нием многих проблем. Одной из наиболее важных является доста­точно слабая регламентированность рынка. Так, в течение доста­точно длительного времени некоторые фирмы работали на фон­довом рынке без лицензий, необходимых для работы с ценными бумагами и операций по привлечению средств населения. Эмис­сия нередко проводилась в размерах, не согласованных с Мини­стерством финансов, что приводило к появлению на рынке ничем не обеспеченных суррогатов ценных бумаг. Повсеместно процветала запрещенная реклама бу­дущих доходов, при этом большинство фирм практиковало самокотировку своих акций. Процедура регистрации акционеров в реестре не соблюдалась, бухгалтерский учет нередко велся с большими нарушениями. Эти и другие недостатки отечественно­го рынка приводили к существенной девальвации самой идеи фондового рынка как одного из наиболее эффективных механиз­мов перелива капитала из одной сферы экономики в другую.

Дата добавления: 2015-03-31