Що таке світовий кредитний ринок та яка його структура?

На яких ринках здійснюється торгівля дериватами?

Що таке деривативи і які цілі їх створення?

Криза фінансових ринків кінця 80-х — початку 90-х рр. XX ст. продемонструвала необхідність створення механізмів „розмикання” кола фінансових трансакцій у випадках порушення процесів нормального переливу капіталу або виникнення загрози стабільності світової економіки і фінансової системи. Мінливість фінансових умов вимагала нових підходів до підвищення конкурентоспроможності та вживання заходів для мінімізації ринку. В рамках нового підходу набули широкого поширення деривативи, або похідні фінансові інструменти. В їх основі лежать інші, простіші фінансові інструменти — акції, облігації, валюта. Найпоширенішими видами деривативів є опціони, свопи, ф’ючерси.

Ринок деривативів тісно пов’язаний з валютним ринком перш за все на основі обміну однієї валюти на іншу або цінних паперів в одній валюті на інші. Обсяг ринку деривативів за останні роки постійно зростає. Основна частина цього ринку припадає на валютні ф’ючерси і свопи, переважно короткострокові.

Провідною біржею похідних фінансових інструментів є товарна біржа Чикаго (Chicago Mercantile Exchange, СМЕ). На ній, а також на торгову палату (Chicago Board of Trade, CBT) Чикаго, Лондонську міжнародну біржу фінансових ф’ючерсів (London International Financial Futures Exchange, LIFFE) припадає майже половина всього світового біржового ринку похідних фінансових інструментів.

У вітчизняній економічній літературі немає однозначного тлумачення цього поняття. У вузькому значенні слова „світовий кредитний ринок”, або „світовий ринок капіталу”, - це ринок міжнародних кредитних операцій. Через значний обсяг цього ринку його розглядають по частинах: світовий ринок боргових цінних паперів і світовий ринок банківських кредитів.

Світовий ринок капіталу — це економічний механізм акумуляції і перерозподілу вільних світових капіталів. З одного боку, кредитний ринок сприяє збільшенню реального капіталу та обслуговує поточні платежі, а з іншого — викликає зростання тільки фіктивного, а не реального капіталу. Відмінності між сегментами світового кредитного ринку визначаються термінами і формами використання фінансових ресурсів, характером операцій, складом кредиторів і позичальників, рівнем і динамікою відсотків, державно-правовою формою організації, ступенем розвитку і іншими чинниками. Проте всі операції єдині за своєю природою і є формами руху позикового капіталу.

На світовому ринку боргових цінних паперів, як сегменті світового кредитного ринку, обертаються перш за все векселя і облігації (корпоративні і державні). На світовому ринку боргових цінних паперів випускаються і іноземні облігації; зазвичай вони обертаються в будь-якій одній зарубіжній країні і номінуються в її національній валюті. Облігації, що випускаються іноземцями на внутрішньому ринку США, називаються Yankee Bonds, Японії — Samourai Bonds, Швейцарії — Chocolate Bonds.

Другим сегментом ринку капіталу (або кредитного ринку) є світовий ринок банківських кредитів - це ринок різних фінансових позик і кредитів. Позичальниками на ньому виступають фірми, банки, уряди (зокрема центральні, регіональні і навіть муніципальні). Кредитори цього ринку — фінансово-кредитні організації, переважно банки, а також трасти і фонди. Обсяг ринку близький до 40 трлн. дол.

На ринку банківських кредитів функціонує міжбанківський сегмент, на якому кредитні організації різних країн розміщують один у одного тимчасово вільні фінансові ресурси, в основному у вигляді короткострокових депозитів, а також у вигляді поточних рахунків і позик.

Дата добавления: 2015-05-24