Міжнародний валютний ринок. Фінансові інструменти, які можуть вільно купуватися і про­даватися на ринку

Тип зобов'язань

Фінансові інструменти, які можуть вільно купуватися і про­даватися на ринку

Рис. 2.1. Структура фінансових ринків

Валютний ринок — це:

1) підсистема валютних відносин у ході операцій купівлі-продажу іноземних валют і платіжних документів у іноземних валютах;

2) інституційний механізм (сукупність уста­нов і організацій — банків, валютних бірж, інших фінансових інсти­тутів), що забезпечують функціонування валютних ринкових ме­ханізмів.

Валютний ринок як економічна категорія — це система стійких економічних та організаційних відносин, пов'язаних з операціями купівлі-продажу іноземних валют та платіжних документів у іно­земних валютах. На валютному ринку здійснюється широке коло операцій щодо зовнішньоторговельних розрахунків, туризму, міграції капіталів, робочої сили тощо, які передбачають використання іноземної валюти покупцями, продавцями, посередниками, банківськи­ми установами та фірмами. Існує чотири групи суб'єктів валютного ринку:

• державні установи, основне місце серед яких займають цент­ральні банки та казначейства окремих країн;

• юридичні та фізичні особи, що зайняті у різноманітних сфе­рах зовнішньоекономічної діяльності;

• комерційні банківські установи, які забезпечують валютне об­слуговування зовнішніх зв'язків, особливо брокерські контори;

• валютні біржі та валютні відділи товарних і фондових бірж. Основні суб'єкти валютного ринку — великі транснаціональні банки, які мають розгалужену мережу філіалів і широко використо­вують в операціях сучасні засоби зв'язку, комп'ютерну техніку.

Банки та інші учасники валютного ринку пов'язані між собою у режимі реального часу за допомогою телефонних, телексних і комп'ю­терних засобів зв'язку. За допомогою мережі кореспондентських рахунків банки здійснюють переведення платежів від імпортера до експортера, а сучасні електронні й телекомунікаційні можливості дають змогу переводити кошти у будь-яку точку планети за лічені хвилини.

Територіальне валютні ринки, як правило, прив'язані до великих банківських і валютно-біржових центрів, оскільки в ряді країн по­ряд із міжбанківською торгівлею валютою існують і спеціальні валютні біржі, а встановлений на них курс називається офіційним ва­лютним курсом.

Найбільшим у світі центром торгівлі валютою як щодо обсягу обороту, так і кількості валют є Нью-Йорк. Характерно, що в США немає валютної біржі, де б щоденно встановлювалися офіційні коти­рування. Тут валютою торгують виключно на міжбанківському рин­ку, де формується середній курс, який служить основою для встанов­лення курсів продавця і покупця для банківських клієнтів. Інші великі фінансові центри США знаходяться в Бостоні, Чикаго, Сан-Франциско та Новому Орлеані. Валютних бірж немає також у Ве­ликій Британії та Швейцарії, але це майже не впливає на масштаби валютних операцій у цих країнах, оскільки на практиці фактичні курси валют, як правило, коливаються навколо офіційних валютних курсів. У Франції і Австрії функціонує по одній валютній біржі, Італія і Німеччина мають по декілька бірж.

Традиційно найвідомішим не тільки в Європі, а й у всьому світі є Лондонський валютний ринок. Ще в 1694 р. британський парла­мент прийняв акт, який закріпив створення Банку Англії. Таким чином, було засновано перший центральний банк у світі, який ліквіду­вав свою монополію лише в 1832 р.

На сьогодні сформувалися такі найбільші регіональні валютні ринки:

• Європейський (з центрами в Лондоні, Франкфурті-на-Майні, Парижі, Цюріху);

• Американський (з центрами в Нью-Йорку, Чикаго, Лос-Андже­лесі, Монреалі);

• Азіатський (з центрами в Токіо, Гонконгу, Сінгапурі, Бахрейні). Денний оборот на трьох найбільших валютних ринках світу (Лондон,

Нью-Йорк, Токіо) становить на сьогодні понад 1500 млрд дол. США. Річний обсяг на світових валютних ринках сягає 250 трлн дол. США.

Специфічним міжнародним ринком валют країн Західної Європи є ринок евровалют, де операції здійснюються у валютах цих країн, а сам ринок евровалют є одним із секторів євроринку. Суб'єктами ринку евровалют виступають великі та середні банки країн Західної Європи і СІЛА та деякі транснаціональні корпорації цих регіонів. Поглиблення інтеграційних процесів у Західній Європі, посилення ролі транснаціо­нальних корпорацій, значне зростання потреб у міжнародній валюті та введення взаємної конвертованості національних валют — усі ці фактори стали об'єктивною причиною і безпосереднім стимулом ви­никнення і розвитку ринку евровалют. Цим самим було створено умови для масштабних і стійких валютно-фінансових зв'язків даної групи країн.

Сьогодні ринок евровалют існує по всьому світі. Масштабні опе­рації здійснюються з евровалютами не тільки в Європі, айв Азії, країнах Карибського басейну та інших регіонах світу.

Розширенню евровалютного ринку на початкових етапах його розвитку сприяли такі фактори:

• припинення обміну доларів на золото;

• колосальне зростання обсягів "нафтодоларів";

• введення плаваючих валютних курсів;

• поступова ліквідація валютних обмежень і відкриття нових національних фінансових ринків.

Євровалютний ринок — це автономний і незалежний оптовий ринок, де оперують, як правило, великими сумами. Він майже не піддається регулюванню, не підлягає національному законодавству, майже не оподатковується. Євровалюти є джерелом дешевого кре­диту для позичальника і високого прибутку для позикодавця.

Від самого початку свого виникнення (кінець 80-х років) ринок евровалют розвивається¹ переважно як ринок євродоларів. Євро­пейські долари — це тимчасово вільні грошові кошти в доларах США, які розміщені організаціями і приватними особами різних країн у європейських банках і використовуються останніми для кредит­них операцій. Додаток "євро-" засвідчує вихід національної валюти з під контролю національних валютних органів. Це так звані без­домні валюти. Наприклад, операції з євродоларами, переведеними в іноземні банки за межами США або у вільній банківській зоні в Нью-Йорку (впроваджена з 1981 р.) не підлягають регламентації з боку країни — емітента (Країна-емітент — держава, яка випускає в обіг грошові знаки, цінні папери, платіжно-розрахункові документи.) цієї валюти — Сполучених Штатів Амери­ки. Відповідно з додатком "євро" називаються суми в японських єнах — євроєнами, у німецьких марках — евромарками і т. ін.

Головним джерелом ринку євродоларів виступають іноземні держави, юридичні чи фізичні особи, які зберігають долари не в СІЛА, а також транснаціональні корпорації із запасами готівки понад по­точні потреби та офіційні резерви центральних банків.

З точки зору техніки операцій ринок євродоларів відрізняється високою оперативністю. Він складається із сотень банків-посеред-ників, які знаходяться в найбільших фінансових центрах Європи, насамперед у Лондоні. Завдяки значній мобільності ринок євродо­ларів перетворився у найбільший міжнародний валютний ринок, важливу складову сучасної міжнародної валютної системи.

Найбільшою перевагою ринку євродоларів є його більш висока прибутковість порівняно з рядом національних валютних ринків. Це дає змогу з року в рік постійно розширювати масштаби ринку євродоларів.

Важливим інструментом валютного ринку виступає Співтовари­ство всесвітніх міжбанківських фінансових телекомунікацій — СВІФТ (Від англ. SWIFT - Society for World-Wide Interbank Financial Telecom-munications.), яке було створено в 1973 р. 239 банками 15 країн. Сьогодні в системі СВІФТ бере участь понад 3000 банків із 80 країн (СІЛА, Кана­да, країни Західної Європи та деякі країни Східної Європи). Міжна­родні центри розрахунків цієї системи знаходяться в Нідерландах, Бельгії, США. Для банків — учасників системи СВІФТ були розроб­лені міжнародні стандарти, які систематизують різноманітні вимоги до інформації, призначеної для електронної обробки. У більшості країн, банки яких беруть участь у системі, створені національні пункти, че­рез які замовлення передаються в міжнародні розрахункові центри, а через їх посередництво національні пункти у свою чергу пов'язані один з одним. Саме завдяки цьому процес передачі інформації при здійсненні розрахунків скоротився до мінімуму (від 1 год до 20 хв). У березні 1993 р. Україна стала 92-ю державою, яка ввійшла до системи СВІФТ і представлена в ній 10 українськими банками. Вступ­ний внесок для кожного банку — 55 тис. дол. США, а перший вне­сок українських банків становив 250 тис. дол. США.

Дата добавления: 2015-05-24