Расчет значений дисконтированных денежных потоков PV

Расчет значений дисконтированных денежных потоков PV

Пример: Расчет значений дисконтированных денежных потоков PV
Период	1 год	2 год	3 год	4 год	Итого
Чистый денежный поток, NCF	31 378	35 843	36 782	38 908	142 911
Ставка дисконтирования, %
Дисконтированный денежный поток, PV	28 016	28 574	26 181	24 727	107 498
Накопительный дисконт. денежный поток	*28 016	**56 590	***82 771	****107 498

Расшифровка расчетов значений накопительных дисконтированных денежных потоков в каждом шаге расчета:

* 28 016 = 31 378 / (1+0,12)

** 28 574 = 35 843 / (1+0,12)²; 28 016 + 28 574 = 56 590

*** 26 181 = 36 782 / (1+0,12)³; 56 590 + 26 181 = 82 771

**** 24 727 = 38 908 / (1+0,12)⁴; 82 771 + 24 727 = 107 498

2. Чистый дисконтированный доход (Net Present Value, NPV) - это текущая стоимость денежных потоков инвестиционного проекта, с учетом ставки дисконтирования, за вычетом инвестиций. Суть показателя состоит в сравнении текущей стоимости будущих поступлений от реализации проекта с инвестиционными вложениями в проект.

NCF (Net Cash Flow) - Чистый денежный поток

Investment - сумма инвестиционных вложений в проект

r - ставка дисконтирования

n - период анализируемого проекта

i - шаг расчета (месяц, квартал, год), i=1, 2,...,n

Пример расчета показателя NPV (Чистый дисконтированный доход)

Пример: Расчет значений дисконтированных денежных потоков PV
Период	1 год	2 год	3 год	4 год	Итого
Чистый денежный поток, NCF	31 378	35 843	36 782	38 908	142 911
Ставка дисконтирования, %
Дисконт-ный денежный поток, PV	*28 016	**28 574	***26 181	****24 727	107 498

Расшифровка расчетов значений дисконтированных денежных потоков в каждом шаге расчета:

* 28 016 = 31 378 / (1+0,12)

** 28 574 = 35 843 / (1+0,12)²

*** 26 181 = 36 782 / (1+0,12)³

**** 24 727 = 38 908 / (1+0,12)⁴

2.2. Расчет значения NPV

NPV = 107 498 - 100 000 = 7 498 USD

Чистый денежный поток - данные из отчета о движении денежных средств

Investment - 100 000 USD

Ставка дисконтирования - 12 % годовых для всех периодов

шаг расчета - один год

3. Внутренняя норма рентабельности (Internal Rate of Return, IRR) - это значение ставки дисконтирования, при которой Чистый дисконтированный доход (NPV) равен нулю. Другими словами это показатель отражает безубыточную норму рентабельности проекта.

На практике значение IRR рассчитывается:

1. Графическим способом - самый популярный метод, он же предлагает возможности демонстративно анализировать различные варианты применения ставки дисконтирования в проекте.

2. С помощью специализированных программ, например в Microsoft Excel 2010 для расчета значения IRR используется функция =ВСД()

Дата добавления: 2015-05-10