Практичне застосування концепції вартості грошей у часі

Основні напрями практичного використання концепції вар­тості грошей у часі подано на рис. 4.4. Це:

- аналіз накопичень;

- розрахунок амортизації позики;

- визначення необхідного ануїтету;

- визначення процентної ставки.

рис. 4.4. Основні напрями використання концепції вартості грошей у часі.

Меха­нізм амортизації позики зображенийна рис. 4.5.

Рис. 4.5. Механізм амортизації позики

Більшість позик чи боргових зобов'язань підлягає аморти­зації. Щоб визначити розмір амортизації і планувати надход­ження амортизаційних відрахувань, встановлюють розмір ануї­тету, який характеризує необхідний рівень для відшкодування основної суми боргу і відсотків за капіталом позики протягом терміну позики. До нього входять як виплата основної суми по­зики, так і відсотків за позикою у кожний певний період часу

Амортизаційні відрахування ґрунтуються на припущенні, що нарахування відсотків проводяться на залишкову суму позики.

Слід враховувати, що, вибираючи між різними варіантами можливих фінансових операцій, інвестор завжди орієнтується на операцію з вищою ефективною ставкою.

Ефективна річна ставка - це звичайна ставка відсотка, еквівалентна тому рівню, який виникає в результаті безперервного нарахування відсотків про­тягом року.

Розраховується за формулою:

(4.16)

де ЕАR - ефективна річна ставка; r_ном - номінальний річний відсоток; q — кількість нарахувань відсотка всередині періоду (нарахування більш як один раз на рік).

Значення ефективної ставки дає змогу порівнювати між со­бою угоди: чим вища ефективна ставка, тим (за інших рівних умов) вигіднішою є угода для інвестора.

Дата добавления: 2015-05-26