Методика расчета компенсации при поглощении. Определение эффекта от слияния, поглощения 3 страница

СОБСТВЕННОСТЬ — отношения между различными субъектами (физическими и (или) юридическими лицами по поводу принадлежности средств и результатов производства. Через нее проявляются правомочия владения, распоряжения и пользования.

СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ — уставный, учредительский или акционерный капитал предприятия (компании), включающий внесенный (оплаченный) капитал и нераспределенную прибыль.

СРАВНИТЕЛЬНЫЙ ПОДХОД — один из трех традиционных подходов к оценке предприятия, основанный на сравнении цен продаж сходных предприятий или цен на акции сопоставимых компаний. При оценке используются финансовый анализ и мультипликаторы. Подход включает три метода: метод компании-аналога (рынок капитала), метод сделок и метод отраслевых коэффициентов.

СТАВКА ДИСКОНТИРОВАНИЯ — процентная ставка, используемая для приведения ожидаемых будущих денежных сумм (доходов или расходов) к текущей стоимости на дату оценки.

СТАВКА ДОХОДА НА ИНВЕСТИЦИИ — процентное соотношение между полученным чистым доходом и инвестированными средствами за определенный период времени. СТАВКА КАПИТАЛИЗАЦИИ — процентная ставка, используемая для пересчета годового дохода, получаемого от объекта бизнеса, в его рыночную стоимость.

СТАВКА ПРОЦЕНТА — ставка дохода на основной вклад, используемая для приведения первоначальной денежной суммы к будущей стоимости.

СТОИМОСТЬ — денежное выражение затрат факторов производства, овеществленных в конкретном объекте. Оценка стоимости предприятия — это определение конкретного стандарта стоимости (рыночной, инвестиционной, залоговой и др.) на дату оценки в соответствии с целью оценки.

СТОИМОСТЬ ВОСПРОИЗВОДСТВА — затраты на строительство точной копии оцениваемого объекта из тех же материалов, по тому же проекту, технологиям и стандартам, рассчитанные в ценах на дату оценки.

СТОИМОСТЬ ДЕЙСТВУЮЩЕГО ПРЕДПРИЯТИЯ — стоимость всего имущественного комплекса функционирующего предприятия (включая нематериальные активы) как единого целого.

СТОИМОСТЬ ЗАМЕЩЕНИЯ —затраты на строительство объекта, аналогичного по полезности оцениваемому объекту бизнеса, но построенного с применением современных материалов, оборудования, проектов, технологий и стандартов.

СТОИМОСТЬ УТИЛИЗАЦИОННАЯ — стоимость объекта, равная рыночной стоимости материалов, которые он включает, с учетом затрат на его утилизацию.

СТРАХОВАЯ СТОИМОСТЬ — вид специальной стоимости, представляющей денежную сумму, на которую могут быть застрахованы разрушаемые элементы имущества предприятия. Рассчитывается в соответствии с методиками, используемыми в сфере государственного и частного страхования.

СУБАРЕНДА — сдача имущества его арендатором в аренду третьей стороне на срок, не превышающий срока первоначальной аренды.

ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ АННУИТЕТА — одна из шести функций сложного процента, позволяющая определить коэффициент для расчета текущей стоимости определенного количества будущих равновеликих поступлений или платежей денежных средств, дисконтированных по заданной процентной ставке.

ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ (БИЗНЕСА) — стоимость денежного потока от производственной деятельности и выручка от перепродажи объекта, дисконтированные по заданной ставке.

ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ — денежные средства, товарно-материальные запасы и дебиторская задолженность, которые могут быть превращены в деньги в течение года. ТЕКУЩИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА — краткосрочные обязательства, подлежащие погашению в течение года.

ТЕХНИКА ОСТАТКА ДЛЯ ЗДАНИЙ И СООРУЖЕНИЙ — способ оценки стоимости зданий и сооружений, определяющий доход от их эксплуатации, как остаток чистого операционного дохода после вычета дохода, приходящегося на земельный участок.

ТЕХНИКА ОСТАТКА ДЛЯ ЗЕМЕЛЬНОГО УЧАСТКА —способ оценки стоимости земельного участка, определяющий доход, получаемый от использования земли, как остаток после вычета из чистого операционного дохода части, приходящейся на здания и сооружения.

ТОЧКА САМООКУПАЕМОСТИ ИЛИ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ — объем производства, при котором совокупный доход от предприятия равен совокупным расходам.

ТРАНСФОРМАЦИЯ — пересмотр или изменение формы бухгалтерской отчетности, если она ведется в соответствии с местными стандартами бухгалтерского учета, отличающимися от международных стандартов.

УСТАРЕВАНИЕ — потеря стоимости в результате уменьшения полезности объекта под воздействием физических, технологических, эстетических факторов, а также изменений окружающей среды.

УСТРАНИМЫЙ ИЗНОС (в оценке) — износ, затраты на ликвидацию которого оправданы ростом доходности или увеличением стоимости всего объекта.

ФИЗИЧЕСКИЙ ИЗНОС — снижение полезности и стоимости имущества в результате потери его элементами своих первоначальных свойств под влиянием природного воздействия, неправильной эксплуатации, ошибок при проектировании и нарушений правил строительства.

ФИНАНСОВЫЙ ЛЕВЕРЕДЖ (ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ) — определяется степенью использования заемных средств для покупки недвижимости или других активов. Расчеты показывают, что увеличение доли заемных средств в финансировании пассивов повышает влияние прироста объема деятельности на рентабельность.

ФИРМА — определенное имя или наименование, которое относится к одному или нескольким предприятиям или индивидуальному предпринимателю. Право на фирменное наименование защищается законом.

ФРАНЧАЙЗИНГ — экономическое покровительство, предоставляемое клиентам, открывающим новое дело.

ФРАНШИЗА — право использования известной фирмой марки или фирменной продукции, предоставляемое за плату, а также определенная помощь в управлении и сбыте продукции. Франшиза приобрела большое распространение в сфере ресторанов быстрого обслуживания, авторемонтных мастерских, бензоколонок и др.

ФРАНШИЗНАЯ СТОИМОСТЬ — положительный спрэд, возникающий на пассивной части баланса банка из-за несоответствия между ставками привлечения денежных средств и их стоимостью на рынке.

ФУНДАМЕНТАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ — аналитическая оценка стоимости объекта, основанная на предполагаемых внутренних характеристиках инвестиций, не затронутая особенностями, относящимися к любому конкретному инвестору.

ФУНКЦИОНАЛЬНЫЙ ИЗНОС — снижение стоимости объекта недвижимости, обусловленное несоответствием конструктивных или планировочных решений, оборудования, качества выполненных работ требованиям современных рыночных стандартов.

ЦЕНА — денежная форма проявления стоимости предприятия в конкретных условиях спроса и предложения на него.

ЦЕНА СМЕТНАЯ В СТРОИТЕЛЬСТВЕ — цена, рассчитанная на основе нормативов затрат на строительство объекта, выраженная в определенной единице измерения.

ЧИСТАЯ ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ — стоимость потока доходов от операционной деятельности и от продажи объектов при заданной ставке дисконтирования за минусом первоначальных инвестиционных затрат.

ЧИСТЫЕ АКТИВЫ (НЕТТО-АКТИВЫ) — разница между суммарными активами и суммарными обязательствами.

ЧИСТЫЙ ДОХОД (в бухгалтерском учете и налогообложении) — разница между доходами и расходами (включая налоги).

ЧИСТЫЙ ОПЕРАЦИОННЫЙ ДОХОД — действительный валовой доход от приносящего доход объекта за вычетом операционных расходов и расходов на замещение. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ (ВНЕШНИЙ) ИЗНОС — уменьшение стоимости объекта недвижимости в результате воздействия макроэкономических, отраслевых, региональных факторов, оказывающих негативное внешнее влияние (законодательных, рыночных, экономических), а также неблагоприятного изменения внешнего окружения объекта.

ЭТИКА ОЦЕНЩИКА — совокупность этических норм и правил профессиональных действий в области оценки.

ВОПРОСЫ К ЭКЗАМЕНУ

1 Цели оценки стоимости финансовых институтов.

2 Оценка финансовых институтов как разновидность оценки бизнеса.

3 Органы управления и оценки.

4 Правовые аспекты проведения оценки финансовых институтов в Российской Федерации.

5 Стандарты оценки.

6 Финансовый институт как объект рыночной оценки.

7 Особенности современной кредитной организации как объекта оценки.

8 Виды стоимости, применяемые при оценке.

9 Факторы, влияющие на величину оценочной стоимости.

10 Классификация информации, которая необходима для оценки финансовых институтов.

11 Основные источники информации.

12 Требования к информации.

13 Внутренняя и внешняя информация.

14 Бухгалтерская и финансовая отчетность как источник информации.

15 Основные виды корректировок, используемых при оценке стоимости: нормализация, трансформацияи т.д.

16 Принципы оценки финансовых институтов.

17 Классические подходы к оценке стоимости финансовых институтов: доходный, затратный и сравнительный.

18 Выбор подхода и метода при проведении конкретной оценки.

19 Сущность доходного подхода.

20 Основные методы, используемые при доходном подходе.

21 Метод дисконтирования денежных потоков: его сущность, основные этапы и расчет величины стоимости.

22 Особенности применения методов доходного подхода при оценке кредитных организаций.

23 Оценка стоимости отдельных видов активов: ценных бумаг, нематериальных активов, недвижимости.

24 Сущность затратного подхода.

25 Основные методы, используемые при затратном подходе.

26 Метод стоимости чистых активов: его сущность, основные этапы и расчет величины стоимости.

27 Метод ликвидационной стоимости: его сущность, основные этапы и расчет величины стоимости.

28 Сущность сравнительного подхода.

29 Основные этапы оценки.

30 Диапазон и условия применения сравнительного подхода при оценке финансовых институтов.

31 Система финансовых показателей и мультипликаторов, используемых при оценке.

32 Методы, используемые при сравнительном подходе: метод сделок, метод рынка капитала, методы отраслевых коэффициентов.

33 Метод сделок.

34 Метод рынка капитала.

35 Методы отраслевых коэффициентов.

36 Основные этапы оценочных работ.

37 Составление отчета об оценке.

38 Система заключительных поправок.

39 Выведение итоговой величины стоимости.

40 Основные направления реструктуризации финансовых институтов: слияние, присоединение, разделение, выделение.

41 Слияния и поглощения в финансовой сфере.

42 Выбор и оценка возможного объекта для поглощения или слияния.

43 Методика расчета компенсации при поглощении.

44 Определение эффекта от слияния, поглощения.

Дата добавления: 2015-05-26