Вплив заборгованості до суми чистих активів на вартість власного капіталу

Співвідношення позикового і власного капіталів ПК/ВК	Заборгованість до суми чистих активів	Рентабельність власного капіталу
Ра=6,97% Рпк=22%	Ра=13,94% Рпк=22%	Ра=27,88% Рпк=22%
1/3	25%	1,96	11,25333	29,84
1/1	50%	-8,06	5,88	33,76
3/1	75%	-38,12	-10,24	45,52

Рис. Взаємозв’язок рентабельності власного капіталу і заборгованості до суми чистих активів за умов рентабельності активів 6,97 %

Рис. Взаємозв’язок рентабельності власного капіталу і заборгованості до суми чистих активів за умов рентабельності активів 13,94 %

Рис. Взаємозв’язок рентабельності власного капіталу і заборгованості до суми чистих активів за умов рентабельності активів 27,88 %

Самостійна робота № 7

Аналіз ризику бізнес-проекту за методом чутливості основних параметрів проекту до чистого приведеного доходу і сценарним аналізом

Мета роботи: опанування студентами аналізу чутливості і сценарного аналізу для оцінки ризику бізнес-проекту.

Економічна постановка завдання: провести аналіз чутливості чистого приведеного доходу бізнес-проекту до основних параметрів-показників, а саме: ціна одиниці продукції в перший рік реалізації проекту, обсяг реалізації в перший рік реалізації проекту; постійні витрати, амортизація і вартість власного капіталу.

Провести сценарний аналіз бізнес-проекту за такими припущеннями, що при песимістичному сценарію розвитку інвестиційного процесу основні параметри бізнес-проекту погіршать своє значення на 3%, а при оптимістичному – покращать на 3%. Потрібно оцінити сподіване значення чистого приведеного доходу за умов, що найбільш ймовірний сценарій відбудеться з ймовірністю 0,5, песимістичний – 0,2, а оптимістичний – 0,3.

Інформаційна база роботи: інформаційною базою для виконання даної роботи є дані, що були отримані в процесі виконання попередніх п’яти самостійних робіт.

Теоретична база:

Аналіз чутливості – техніка аналізу проектного ризику, яка показує, як зміниться значення грошових потоків проекту при заданій зміні вхідної змінної при інших незмінних умовах.

Проект з більш чутливою чистою приведеною вартістю розглядається як більш ризикований, так як малі зміни вхідної змінної сприяють великому розсіюванню значень досліджуваного показника біля його сподіваного значення, а значить і ризик.

Обираємо найбільш важливі ключові параметри для дослідження їх чутливості до чистої приведеної вартості.

За умов завдання це такі показники:

1. ціна одиниці продукції в перший рік реалізації проекту;

2. обсяг реалізації в перший рік реалізації проекту;

3. постійні витрати;

4. амортизація;

5. вартість власного капіталу.

Тепер будуємо п’ять сценаріїв, для кожного показника окремо за умов, що інші залишаються незмінними. Для кожного сценарію визначаємо чисту приведену вартість і внутрішню норму рентабельності.

Таблиця

Дата добавления: 2015-05-26