Структура фондовой биржи

Фондовая биржа – это, как правило, некоммерческая организация, имеющая статус юридического лица. Фондовую биржу учреждают крупные и авторитетные торговцы ценными бумагами для того, чтобы создать и организационно оформить регулярно действующий вторичный рынок ценных бумаг. В России, согласно Федеральному закону РФ «О товарной бирже и биржевой торговле» учредителями биржи не могут быть:

· высшие и местные органы государственной власти и управления;

· банки и кредитные учреждения, получившие в установленном порядке лицензию на осуществление банковских операций;

· страховые и инвестиционные компании и фонды;

· общественные религиозные и благотворительные объединения (организации) и фонды;

· физические лица, которые согласно законодательству не могут осуществлять предпринимательскую деятельность.

В России учредителями фондовой биржи могут выступать только профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Каждая биржа имеет свой устав и правила торгов. Типовая структура фондовой биржи приведена на рис. 3.1. Высшим органом руководства биржи является собрание учредителей. Многие фондовые биржи организационно оформлены как акционерные общества, поэтому собрание учредителей называют иногда собранием акционеров.

Фондовая биржа

Рис. 3.1. Типовая структура фондовой биржи

Собрание акционеров выполняет следующие функции:

· регистрирует биржу в установленном порядке и получает лицензию на биржевую деятельность;

· формирует уставный капитал биржи;

· принимает нормативные акты, регулирующие деятельность биржи;

· определяет стратегию развития биржи;

· рассматривает и утверждает бюджет биржи;

· выбирает из своего состава биржевой совет.

Биржевой совет:

· осуществляет общее руководство работой биржи;

· выбирает или назначает президента и правление биржи;

· периодически заслушивает отчет об их работе;

· вносит изменения в правила торгов на бирже;

· принимает и исключает членов биржи;

· распоряжается имуществом биржи.

Собрание учредителей собирается относительно редко – обычно один раз в год. Биржевой совет заседает чаще – раз в квартал или раз в месяц (если того требуют обстоятельства). Президент биржи и правление работают постоянно.

Президент является высшим должностным лицом на бирже. В помощь президенту формируют правление биржи, в состав которого, с одной стороны, входят акционеры биржи, а с другой стороны, специалисты – руководители структурных подразделений биржи. Вместе они осуществляют руководство повседневной деятельностью биржи, воплощая в жизнь решения биржевого совета и собрания учредителей. В подчинении у президента и правления находится вся биржа, которая состоит из функциональной и обеспечивающей подсистем.

В функциональную подсистему входят такие структурные подразделения, благодаря которым биржа выполняет свою главную функцию – организацию регулярно действующего вторичного рынка ценных бумаг. Функциональная подсистема формируется из следующих подразделений:

○ маклериат – подразделение биржи, которое организует торги по ценным бумагам, регистрирует совершенные сделки и разрешает споры участников торгов.

○ клиринговая палата – это специальное структурное подразделение биржи, которое осуществляет взаимозачеты участников биржевых торгов.

○ биржевой банк – это банк, через который клиринговая палата производит взаимозачеты участников биржевых торгов. В нем хранятся средства участников торгов и специальные фонды биржи для снижения рисков.

○ биржевой депозитарий (depository) – юридическое лицо, осуществляющее хранение сертификатов ценных бумаг и ведущее учет перехода прав собственности на ценные бумаги, принадлежащие участникам биржевых торгов.

○ отдел регистрации и аккредитации – это структурное подразделение биржи, которое регистрирует новых участников торгов, регистрирует новых членов биржи и ведет информационный банк данных о каждом клиенте и члене биржи.

○ котировальная комиссия – это подразделение, в функции которого входит допуск и исключение ценных бумаг к торгам на бирже, а также публикация итогов биржевых торгов в виде таблиц и графиков.

○ арбитражная комиссия – подразделение, которое на основании действующего законодательства и принятых биржей нормативных актов разрешает споры участников биржевых торгов, которые не смог разрешить маклериат.

Важнейшим элементом организационной структуры биржи является расчетная фирма – член биржи. Это структурное подразделение биржи, которое:

§ заключает на биржевой площадке сделки от своего имени и за свой счет, выступая в качестве трейдера;

§ заключает на биржевой площадке сделки от своего имени и за свой счет, выставляя двусторонние котировки и выступая в качестве дилера;

§ поддерживает и регулирует цены на те или иные ценные бумаги, выступая в роли маркет-мейкера;

§ заключает на биржевой площадке сделки от имени и за счет клиента, выступая в качестве брокера;

§ управляет активами клиента, выступая в качестве управляющего;

§ консультант клиентов, выступая в качестве консультанта.

На каждой бирже существует сеть расчетных фирм. Их количество колеблется от нескольких десятков до нескольких тысяч. Расчетная фирма может выполнять только часть функций, перечисленных выше

В обеспечивающую подсистему входят такие структурные подразделения, которые обеспечивают работу функциональной подсистемы. Обеспечивающая подсистема биржи состоит из следующих структурных подразделений:

○ канцелярия;

○ отдел кадров;

○ бухгалтерия;

○ юридический отдел;

○ экономическая служба;

○ отдел перспективного планирования;

○ отдел компьютерно-информационных технологий;

○ ревизионная комиссия;

○ административно-хозяйственная часть;

○ отдел по связям с общественностью;

○ комиссия по профессиональной этике;

○ служба охраны.

Дата добавления: 2015-05-26