Сущность и задачи фондовой биржи. Этапы и формы проведения биржевых торгов

Биржевые сделки.

Этапы и формы проведения биржевых торгов.

Сущность и задачи фондовой биржи.

Семейство индексов РТС

Сводные индексы	Отраслевые индексы РТС
Индекс РТС (RTS1) Индекс RTS Standard (RTSSTD) Индекс РТС-2 (RTS2)	1. Индекс РТС – Нефть и Газ 2. Индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля 3. Индекс РТС – Металлы и добыча 4. Индекс РТС - Промышденность 5. Индекс РТС - электроэнергетика 6. Индекс РТС - телекоммуникации 7. Индекс РТС – Банки и финансы

В расчет индекса РТС входят 50 наиболее ликвидных акций компаний с наибольшей капитализацией. Индекс РТС 2 является индикатором торгов акциями, отнесенными ко второму эшелону по признакам ликвидности и капитализации. Отраслевые индексы РТС рассчитываются по спискам акций эмитентов, деятельность которых относится соответствующим секторам экономики. А индекс RTS Standard рассчитывается по итогам торгов 15 наиболее ликвидными акциями российского рынка или так называемыми голубыми фишками. Помимо этого расчет индекса RTS Standard осуществляется по ценам, выраженным в российских рублях. В то время как расчет остальных индексов по ценам в долларах США. Индекс РТС рассчитывается в течение торговой сессии каждые 15 секунд, за исключением индекса RTS Standard, который рассчитывается ежесекундно.

Индекс ММВБ — взвешенный по рыночной капитализации индекс рынка наиболее ликвидных акций российских эмитентов, допущенных к обращению на ММВБ.

Индекс ММВБ включает 30 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, представляющих основные секторы экономики. Индекс ММВБ рассчитывается с 1997 года. Его начальное значение составляло 100 пунктов. Расчет индекса производится в режиме реального времени в рублях.

В дополнение к индексу ММВБ рассчитывается 8 отраслевых индексов, представляющих собой ценовые взвешенные по рыночной капитализации индексы наиболее ликвидных акций российских компаний.

Индексы ММВБ	Расшифровка индексов
MICEX	Индекс ММВБ нефть и газ
MICEX	Индекс ММВБ энергетика
MICEX	Индекс ММВБ телекоммуникации
MICEX	Индекс ММВБ металлургия
MICEX	Индекс ММВБ машиностроение
MICEX	Индекс ММВБ финансы
MICEX	Индекс ММВБ потребительский сектор
MICEX	Индекс ММВБ химический сектор и нефтехимия

Кроме того биржа рассчитывает индекс корпоративных, муниципальных и государственных облигаций – индикаторов доходности государственных облигаций России и индикаторы ставки РЕПО.

Фондовая биржа — это организатор торговли на рынке ценных бумаг. Термин "биржа" (лат., нем.) буквально означает "кошелек". Фондовые биржи способствуют совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами, выступая посредником между продавцами и покупателями. Как хозяйствующий субъект, биржа предоставляет помещение для сделок с ценными бумагами, оказывает расчетные и информационные услуги, дает определенные гарантии, накладывает ограничения на торговлю ценными бумагами и получает комиссионные от сделок.

Первая биржа была создана в Нидерландах в г. Брюгге в XV в., но свой след в истории она не оставила, т.к. позднее, в 1531 г., появилась более известная Антверпенская биржа. Именно она считается первой биржей, на которой осуществлялась торговля ценными бумагами. На данной бирже проводились и товарные операции. Однако она просуществовала недолго, закрывшись в конце XVI в. Распространение фондовые биржи получили в XVI—XVII веках, характеризующихся первоначальным накоплением капитала и появлением акционерных обществ. Старейшей фондовой биржей мира, которая действует и в настоящее время, является Амстердамская фондовая биржа, созданная в 1611 г. Эта биржа была универсальной, т.е. на ней заключались сделки, связанные как с поставкой товара, так и с ценными бумагами. Первоначально на ней продавались акции только голландской Объединенной Ост-Индской компании, затем стали продаваться облигации правительства Голландии и облигации, выпущенные администрациями городов для финансирования муниципальных расходов, а также акции зарубежных акционерных обществ. К середине XVIII столетия на Амстердамской бирже обращалось 44 вида ценных бумаг.

Во второй половине XVIII в. начали создаваться фондовые биржи в Великобритании, что было обусловлено необходимостью привлечения капитала для крупных компаний, организуемых в форме акционерных обществ. Первая специализированная фондовая биржа была создана в 1773 г. в Лондоне. В дальнейшем фондовые биржи получили бурное развитие в связи с возникновением промышленного производства и необходимостью аккумуляции значительных финансовых ресурсов для осуществления крупномасштабных проектов, когда средств индивидуального владельца не хватало.

Возникновение российских ценных бумаг относится к 1769 г., когда в Амстердаме был размещен первый выпуск Российского государственного займа. Правительство в течение 40 лет привлекало финансовые ресурсы для пополнения казны только за счет внешних займов. На внутреннем российском рынке первые государственные ценные бумаги были выпущены в обращение только в 1809 г. Однако государственный долг за счет внутренних заимствований покрывался только на 10%, остальную часть составляли внешние займы. Крупнейшей биржей, где велись операции с ценными бумагами, являлась Санкт-Петербургская (1703-1705 годах). В СССР биржи закрыли в 1917—1918 г. И в 90 годах прошлого века они были открыты вновь только после распада СССР.В современной России бурное развитие биржевой торговли пришлось на начало 90-х годов. Сейчас в России насчитывается 11 фондовых бирж. Однако реальные торги ценными бумагами происходят только на 5 биржах:

• Московская биржа (с 2012 года в результате объединения Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) и Российской Торговой Системы (РТС))
• Уральская региональная валютная биржа(город Екатеринбург)- ныне ММВБ -Урал
• Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ)
• Фондовая биржа «Санкт-Петербург» (ФБ СПб)

Наибольшее распространение фондовые биржи получили в США. Крупнейшими из них являются:

• NYSE (Нью-Йоркская фондовая биржа)
• NASDAQ (Национальная электронная фондовая биржа США)
• CME (Чикагская товарная биржа)
• NYMEX (Нью-Йоркская товарная биржа)
• GLOBEX (Глобальная электронная торговая платформа)

Функциями фондовых бирж являются:

- организация и обслуживание торговли ценными бумагами;

- создание необходимых условий для ведения эффективной торговли.

Исходя из функций, фондовые биржи призваны решать следующие задачи:

· предоставление централизованного места и организация биржевых торгов. Фондовая биржа представляет собой организованный и регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг.

· мобилизация финансовых ресурсов. Привлекая покупателей ценных бумаг, фондовая биржа дает возможность эмитентам взамен своих финансовых обязательств получить средства для инвестиций. В результате мобилизуются дополнительные средства и расширяется круг собственников. Собственник ценных бумаг может их продать для получения дохода, при этом интересы эмитента не ущемляются.;

· обеспечение ликвидности финансовых вложений;

· установление равновесной цены;

· разрешение споров и конфликтов (арбитраж) между участниками торгов;

· подготовка и реализация биржевых контрактов;

· гласность и публичность проводимых торгов путем оповещения участников торгов о месте и времени проведения торгов, списке и котировке ценных бумаг, допущенных к торгам на фондовой бирже, результатах торговых сессий, а также предоставлять другую информацию..

· информационное обеспечение - участники торгов обязаны предоставлять фондовой бирже по ее требованию информацию, необходимую для осуществления ею контроля в соответствии с правилами проведения торгов на фондовой бирже

· гарантированное исполнение биржевых сделок. Это достигается путем допуска к обращению на бирже только тех ценных бумаг, которые прошли листинг, то есть соответствуют предъявляемым требованиям. Гарантия исполнения сделок достигается за счет системы клиринга и расчетов. Фондовая биржа проводит ежедневные проверки правильности учета операций и ведения банковского счета.

Фондовые биржи образуются в формах некоммерческого партнерства или акционерного общества.

Членами фондовой биржи могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг. При этом порядок вступления в члены такой фондовой биржи, выхода и исключения из членов фондовой биржи определяется фондовой биржей самостоятельно на основании ее внутренних документов. Одному учредителю (члену) фондовой биржи и его аффилированным лицам не может принадлежать 20 процентов и более голосов на общем собрании членов такой биржи. Исключением являются члены фондовой биржи, которые являются фондовыми биржами или валютными биржами, имеющими разрешение Банка России на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты, а также к фондовым биржам, совмещающим свою деятельность с деятельностью валютной биржи. Членами биржи могут быть представители брокерских фирм, дилеров, банков и ассоциаций. Члены биржи должны уплатить взнос в соответствии с ее уставом и могут иметь на бирже нескольких представителей. Члены биржи делятся на две категории: 1) совер­шающие сделки за свой счет и за счет клиента; 2) заключающие сделки только за свой счет. Члены биржи обязаны принимать учас­тие в общем собрании учредителей, уплачивать взносы и соблю­дать устав биржи.

Юридическое лицо, осуществляющее деятельность фондовой биржи, не вправе совмещать указанную деятельность с иными видами деятельности, за исключением:

· деятельности валютной биржи и товарной биржи,

· клиринговой деятельности,

· деятельности по распространению информации,

· издательской деятельности,

· деятельности по сдаче имущества в аренду.

Участниками торгов на фондовой бирже могут быть только брокеры, дилеры, управляющие и Центральный банк Российской Федерации. Иные лица могут совершать операции на фондовой бирже исключительно при посредничестве брокеров, являющихся участниками торгов. Порядок допуска к участию в торгах и исключения из числа участников торгов определяется правилами, устанавливаемыми фондовой биржей.

Неравноправное положение участников торгов на фондовой бирже, а также передача права на участие в торгах на фондовой бирже третьим лицам не допускаются.

Участники рынка ценных бумаг могут совершать сделки на бирже только через посредничество членов биржи.

Выделяют два типа участников (игроков) на фондовой бирже: «быки» и «медведи». «Быки» - игроки на повышение, рассчитывают на удорожание ценных бумаг и выступают в договоре в качестве покупателя. «Медведи» -игроки на понижение, предусматривают при заключении сделки курс на продажу ценных бумаг выше текущего.

Фондовая биржа вправе устанавливать размер и порядок взимания с участников торгов взносов, сборов и других платежей за оказываемые ею услуги, а также размер и порядок взимания штрафов за нарушение установленных ею правил.

Фондовая биржа не вправе устанавливать размер вознаграждения, взимаемого участниками торгов за совершение биржевых сделок.

Основными статьями дохода биржи являются:

•комиссионное вознаграждение, взимаемое с участников бир­жевых торгов, за каждый заказ, исполненный в биржевом зале;

•плата за листинг (включение ценных бумаг в бирже­вой список);

•вступительные, ежегодные и целевые взносы членов биржи;

•взносы на покрытие текущих убытков или на создание необ­ходимых резервов.

Таблица 1

Дата добавления: 2015-05-26