Херрика индекс выплат

(НЕКК1СК РАУОРР 1МОЕХ)

ОПРЕДЕЛЕНИЕ

Индекс выплат Херрика (НР1) показывает, поступают ли денежные сред­ства на фьючерсный рынок или уходят с него. При расчете индекса в качестве одного из параметров используется открытый интерес, поэто­му этот индекс не применим к ценным бумагам, по которым отсутству­ют данные об открытом интересе (см. стр. 201).

Индекс выплат Херрика разработал Джон Херрик ^оЬп Нетск).

ИНТЕРПРЕТАЦИЯ

Если НР1 выше нуля, это означает, что объем поступающих на фьючер­сный рынок средств растет (бычий признак). Значения индекса ниже нуля свидетельствуют о том, что происходит отток средств с фьючерс­ного рынка (медвежий признак).

Важное прогностическое значение имеют расхождения (см. стр. 60] между индексом и ценой.

ПРИМЕР

На следующем рисунке представлены графики курса британского фун­та и индекса выплат Херрика. Противоположно направленные линии тренда демонстрируют медвежье расхождение: цены продолжали рас­ти, достигая новых максимумов, а индексу не удавалось подняться выше предыдущих максимумов. Как это обычно бывает в случае рас­хождений, в дальнейшем произошла коррекция цен в направлении дви­жения индикатора.

РАСЧЕТ

Для расчета НР1 необходимо определить два входных параметра: ко­эффициент сглаживания, или «множитель», и «удельную стоимость из­менения цены на 1 цент».

Множитель — это элемент механизма сглаживания. Он дает примерно тот же сглаживающий эффект, что и скользящее среднее. Так, резуль­тат применения множителя, равного 10, примерно соответствует ре­зультату сглаживания с помощью 10периодного скользящего среднего.

В качестве значения удельной стоимости изменения цены на 1 цент Дж.Херрик рекомендует число 50 для серебра и 100 для всех остальных товаров. НР1 вычисляется по формуле:

где л^и' К = вчерашнее значение НР1;

К•=(СхVх(ММ^\1±²^^{^}'\•,

8 множитель;

С удельная стоимость изменения цены на 1 цент;

V сегодняшний объем торгов;

Максимальная цена + минимальная цена

М М (средняя цена) за вчерашний день;

± «+», если М > М, и«—», если М < М;

I абсолютное значение разности между сегодняшним и вчерашним открытым интересом;

О меньшее из значений сегодняшнего и вчерашнего открытого интереса.

Дата добавления: 2015-05-29